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2월이 다가오고 있으며 많은 투자자들이 이 달에 매수할 주식을 찾을 것입니다. 매달 한 두 회사에 투자하는 것은 상당히 건전한 투자 전략이 될 수 있습니다. 이를 통해 시장 타이밍과 관련된 위험을 일부 분산시키고 장기적으로 변동성을 완화하는 데 도움이 됩니다.
이 접근 방식은 단기적인 시장 움직임을 예측하기보다는 성장 기회 반영, 가치 평가 불일치 또는 배당 등 잠재성이 높은 투자의 꾸준한 축적을 장려합니다.
그래서 내 레이더에는 무엇이 있나요?
글쎄, 나는 전체 시장을 다룰 수는 없습니다. 그래서 저는 성장 전망에 비해 저평가된 것으로 보이는 주식에 초점을 맞춰 몇 가지 분석부터 시작합니다. 그러면 상황이 상당히 좁아집니다.
매우 과소평가됨
매우 저평가된 주식 중 하나는 영국 최고의 여행사이자 영국에서 세 번째로 큰 항공사인 Jet2(LSE:JET2)입니다.
내 관심을 끄는 것은 날씨가 좋지 않기 때문에 영국인들이 휴가를 더 많이 예약할 것이라는 생각이나 직감이 반드시 필요한 것은 아닙니다. 평가입니다. 주식은 액면가로 보면 꽤 저렴해 보입니다. 6.2배의 선행 수익으로 이미 해당 부문의 전부는 아니더라도 대부분의 동종 업체에 비해 할인된 가격으로 거래되고 있습니다.
그러나 이 수치 자체가 의미하는 바는 거의 없습니다. 결국, 당신은 빚을 지게 될 수도 있고 이익이 줄어들 수도 있습니다.
그러나 여기서는 그렇지 않습니다. Jet2는 실제로 약 £800m(이연 소득을 뺀 값)의 순현금 포지션을 보유하고 있는데, 이는 실제로 선도 수익의 약 4.1배에 거래된다는 의미입니다.
그리고 이익은 증가할 것으로 예상되지만 올해는 그렇지 않습니다. 회사는 Gatwick의 새로운 운영 센터에 막대한 투자를 하고 있습니다. 수익은 거의 10% 증가하지만 초기 비용이 극복될 때까지 수익은 안정적으로 유지됩니다.
동료들은 비교하지 않는다
이를 기준으로(순현금 또는 부채 포지션에 대한 P/E 비율 조정) 동종 업체는 훨씬 더 비싸 보입니다. 실제로 미국 상장사인 라이언에어(Ryanair)와 이윤 선두 IAG를 포함하면 평균은 약 9.1배다. 언뜻보기에 이는 Jet2 주식이 원래 가치의 절반에 거래되고 있음을 시사할 수 있습니다.
물론 그렇게 간단하지는 않습니다. Jet2는 확실히 저평가되어 있지만 마진이 가장 크지는 않습니다. 패키지 여행 부문을 보유하고 있지만 비즈니스 및 장거리 승객에게도 서비스를 제공하는 IAG와 같은 회사보다 다양성이 덜합니다.
우리는 또한 Jet2의 타겟 고객에게 주의를 기울여야 합니다. 이들은 주로 중산층 가족, 커플, 젊은층, 소셜 미디어에 능숙한 청중 등 가격에 민감한 레저 여행자입니다. 솔직하게 말해서, 정부는 이 그룹에게 친절했습니다. 이 청중에 대한 압력은 비즈니스에 좋지 않을 것입니다.
그러나 재자격 가능성은 우려보다 훨씬 큽니다. 제 생각에는 그 주식이 엄청나게 저평가되어 있고 확실히 고려해 볼 가치가 있다고 생각합니다.
