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이상하게 보일 수도 있지만, 매수할 주식을 찾을 때 좋은 출발점은 실적 순위의 최하위에 있는 것이라고 생각합니다. 최고의 성과를 내는 기업에 더 많은 관심을 기울이게 되면, 투자자들이 테이블 반대편에 있는 숨겨진 보석 중 일부를 알아차리는 데 시간이 걸릴 수 있습니다.
하지만 일찍 도착하면 가끔 흥정이 가능한 경우도 있습니다.
지난 12개월 동안 Playtech(LSE:PTEC)과 London Stock Exchange Group(LSE:LSEG)의 주가는 각각 63%와 27% 하락했습니다. 그래서 무슨 일이야? 잠재적으로 수익성이 높은 두 가지 구매 기회가 나타났습니까?
보이는 것이 전부는 아니다
Playtech은 게임 산업을 위한 소프트웨어 및 기술 솔루션을 제공합니다. 그러나 2025년 1월 이후 주가는 FTSE 250에서 두 번째로 낮은 실적을 기록했습니다. 그러나 대부분의 하락은 주식이 배당금이 없는 5월에 발생했습니다. 그룹은 사업체 중 하나를 매각한 후 주주들에게 주당 5.73달러를 반환했습니다.
그러나 그것이 전부는 아닙니다. 지난 10월 스웨덴 경쟁사인 에볼루션(Evolution)이 취한 법적 조치 내역이 공개되면서 주가가 22.5%나 하락한 또 다른 문제가 있다. 소송에서는 Playtech가 그룹의 신용을 떨어뜨리기 위해 사립 탐정 회사를 고용했다고 주장합니다. 영국 회사는 이러한 비난이 “완전히 거짓”이라고 설명합니다.
Citi는 법적 조치로 인한 잠재적인 불리한 결과를 고려한 후에도 Playtech 주식이 저평가되어 있다고 말했습니다. 동사의 목표주가는 오늘(1월 23일) 주가보다 약 28% 높은 355p이다. 분석가 컨센서스는 418p입니다.
또 다른 잠재적인 문제는 해당 부문이 모든 사람에게 매력적이지 않다는 것입니다. 즉, 잠재적 구매자 풀이 더 적다는 것입니다. 도박 위원회(Gambling Commission)는 영국에서 140만 명의 사람들이 건강에 해로운 도박 중독을 가지고 있거나 곧 가질 것으로 추정합니다.
그리고 11월 예산에서는 일부 온라인 베팅에 대한 세금이 크게 인상되었습니다. 그룹은 EBITDA(이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 수익)에 “수백만 유로”에 달하는 영향이 있을 것이라고 말했습니다.
완화 조치로서 그룹은 많은 국제 시장에 고객을 보유하고 있다고 설명합니다. 그렇긴 하지만, 다른 사람들도 영국 정부의 예를 따라할 수 있습니다.
업계에 익숙한 사람들이라면 주식을 고려해 볼 가치가 있다고 생각합니다. 규제 및 비규제 베팅 시장 모두에서 인상적인 성장 기록과 지리적으로 다양한 고객 기반을 보유하고 있습니다.
영국 기관
이름에도 불구하고 런던 증권 거래소 그룹은 영국 주식 시장을 관리하는 것 이상의 역할을 합니다. 또한 170개 이상의 국가에서 약 44,000명의 고객에게 금융 데이터, 분석 및 위험 관리 솔루션을 제공합니다.
강점 중 하나는 서비스의 전문적 성격과 가격에 덜 민감한 우량 고객 기반을 반영하는 인상적인 총 이익률(2024년 86.8%)입니다.
주가가 저렴하지 않은 것은 사실이다. 그러나 분석가들의 2027년 수익 예측을 충족할 수 있다면 역사적 기준으로 볼 때 비싸지 않습니다.
명백한 위협에는 사이버 보안 공격이 포함됩니다. 그리고 인공지능(AI)이 사업에 해를 끼칠 수 있다는 우려가 2025년 주가 하락의 원인일 가능성이 높습니다. 유사하지만 더 저렴한 대체 서비스를 제공하는 경쟁자가 나타날 수도 있습니다.
하지만 이 그룹은 엄청난 양의 데이터를 손끝에 갖고 있는데, 이는 AI 소프트웨어에 꼭 필요한 것 중 하나입니다.
요컨대 여전히 고려해야 할 조치라고 생각합니다.
