이미지 출처: 게티 이미지
Legal & General(LSE: LGEN)은 FTSE 100 금융 서비스 제공업체로 잘 알려져 있지만 최근 몇 년간 주식 시장 실적은 실망스럽습니다. 지난 5년 동안 Legal & General 주식은 기본적으로 급락하여 가치가 1% 하락했습니다.
같은 기간 동안 FTSE 100 지수가 51% 상승했다는 점을 고려하면 이는 암울한 성과입니다.
그럼에도 불구하고 이는 현재 많은 경쟁사보다 주가가 더 매력적이라는 것을 의미할 수 있습니다.
높은 배당수익률과 배당성장 정책
뿐만 아니라, 주가 변동은 주주가 수익을 얻을 수 있는 방법의 한 가지 구성 요소일 뿐입니다.
또 다른 것은 배당금인데, 이 면에서 Legal & General 주식은 FTSE 100보다 훨씬 더 좋은 성과를 냈습니다.
현재 주력지수 수익률은 2.9%이다. Legal & General의 8.2% 수익률은 그에 비하면 정말 어마어마해 보입니다. 실제로 이 회사는 현재 FTSE 100 전체 주식 중 최고의 성과를 내고 있습니다.
상황은 더욱 좋아질 수 있습니다!
왜냐하면? 리걸앤제너럴은 매년 주당 배당금 인상을 목표로 하는 정책을 갖고 있기 때문이다.
지난해 배당금은 주당 21.4펜스였으며, 현재 목표 성장률은 연 2%다. 회사가 이를 이행한다면 내년에 각 주식은 배당금으로 약 £2.39를 벌어야 합니다(현재 주가 £2.61에서 그리 멀지 않음).
이는 현재 100주를 약 £261에 구매하면 향후 10년 동안 £239의 배당금을 창출할 수 있음을 의미합니다.
배당금이 계속해서 늘어날 수 있나요?
과연 그 사람은 그 일을 완수할 것인가!?
결국, 배당금은 결코 보장되지 않으며, 비정상적으로 높은 배당수익률은 때때로 시가 배당금 삭감의 위험을 고려하고 있다는 위험 신호가 될 수 있습니다.
Legal & General은 한동안 배당금을 삭감하지 않았지만 2008년 금융 위기 중에는 그렇게 했습니다. 또한 지난 몇 년간 목표 연간 배당 성장률을 낮추어 소득 중심 투자자들 사이에서 우려를 불러일으켰습니다.
제가 볼 때 여러 가지 어려움이 있습니다.
미국 대형 기업의 매각 계획은 단기 유동성을 창출하지만 경상 수익은 감소할 것입니다. 이는 이익에 해를 끼칠 수 있습니다.
게다가 최근 몇 년 동안 회사의 이익은 이전 수준보다 훨씬 낮았습니다. 이는 법률 및 일반 주식이 빠르게 사라지지 않는 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다.
배당금을 지급할 때 현금 흐름이 실제로 중요하기 때문에 이것이 반드시 배당금에 위험을 초래하는 것은 아닙니다. 회사의 실적이 약한 모멘텀을 시사하고 있다는 점이 우려됩니다. 그러나 지난해 중간결과를 보면 자본 창출이 점차 증가하고 있는 것으로 나타나 다소 안심이 됐다.
고려해야 할 것
저는 이 사업이 미래 자본 창출에도 좋은 징조가 되는 여러 가지 강점을 갖고 있다고 생각합니다.
은퇴와 관련된 금융 상품 시장은 규모가 크며 앞으로도 그럴 가능성이 높습니다. Legal & General은 집중적인 전략, 대규모 고객 기반, 입증된 비즈니스 모델 및 인정받는 브랜드를 보유하고 있습니다.
Legal & General 주식은 최근 몇 년간 전체 시장에 비해 약세를 보였지만 장기적인 수익 잠재력을 고려할 때 가격이 매력적이라고 생각합니다.
투자자들이 고려해야 할 주식이라고 봅니다.
