다보스 회의는 잊어버리세요: 넷플릭스는 4분기 실적 보고서에 따라 자체 외교 정책을 강화해야 할 수도 있습니다.
월스트리트 저널은 넷플릭스의 워너 브라더스(WBD) 인수 가능성으로 인해 나사가 계속 조여지고 있다고 보도했습니다. 로이터 통신에 따르면 이전에는 우편으로 DVD를 발송하는 서비스가 이제는 거대 미디어 기업이 되었지만 이번 거래에 대한 주주들의 우려로 인해 주요 국제 시장에서 입지를 잃고 있다고 합니다.
영화, 특히 극장에서 개봉되는 영화의 경우, 최근 몇 년 동안 국제 시장의 중요성이 커졌으며, 특히 중국 시장이 잠재적 블록버스터의 흥행 성공을 결정합니다.
Disney(DIS)가 이들 시장에서 매우 좋은 성과를 거두고 있다는 사실은 문제를 더욱 악화시킬 뿐이며 Netflix가 해외 시청자를 확보해야 한다는 압력을 가중시키고 있습니다.
따라서 Netflix의 4분기 실적 발표(그리고 Wall Street Journal에 따르면 Warner Bros. Discovery에 대한 전액 현금 입찰에 대한 대중의 인식)로 인해 촉발된 Reuters의 보도에 따르면 유럽 주식이 7% 이상 하락한 것은 CEO Ted Sarandos와 주주들에게 신세를 지고 있는 Netflix의 나머지 최고 경영진이 보고 싶어하는 것이 아닙니다.
이제 유럽 영화 시장이 주목을 받게 될 것이며 잠재적으로 산업 전반에 걸친 거래의 운명을 결정할 것입니다. Bloomberg는 모든 시선이 유럽 규제 기관에 쏠려 있다고 지적했습니다. 파라마운트(PSKY)가 ‘영화관 구하기’를 목표로 하는 넷플릭스와 WBD 간의 거래를 방해하려고 추진하고 있다고 블룸버그도 보도했습니다.
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블룸버그는 “유럽연합 규제당국은 동시에 워너 브라더스 디스커버리(Warner Bros. Discovery Inc.)에 대한 경쟁 입찰을 검토할 예정이며, 이로 인해 넷플릭스(Netflix Inc.)와 파라마운트 스카이댄스(Paramount Skydance Corp.)가 보기 드문 반독점 싸움을 벌이게 될 것”이라고 설명했습니다.
“이 문제에 정통한 사람들은 경쟁 제안의 시기와 양측이 이미 자신들의 계획에 대해 EU 합병 통제 기관에 대해 설명했다는 사실로 인해 이제 병행 조사가 불가피하다고 말했습니다.”
동시에 넷플릭스는 가능한 모든 해외 시청자를 유지하려고 노력할 것이며 디즈니는 협상 내내 계속해서 입지를 확보할 것입니다.
다음은 국제 영화 관객의 마음과 생각, 월별 스트리밍 할당량에 대한 Disney와 Netflix 사이의 tête-à-tête의 전반적인 상태뿐만 아니라 이러한 조사에 어떤 문제가 있는지에 대해 읽은 것입니다.
워너 브라더스는 EU 규제 기관에 의존합니다.
최근 전술 변화로 파라마운트 CEO 데이비드 엘리슨(David Ellison)과 그의 고위 인사들은 1월 14일 수요일(버라이어티에 따르면) 유럽 해안에 상륙했습니다. 그들의 임무는 간단했습니다. 최근 발표된 독점 금지 조사에 앞서 Netflix 대신 Paramount를 선호하도록 유럽 독점 금지 규제 기관에 영향을 미치는 것입니다.
무엇이 위험에 처해 있습니까? 글쎄요.
블룸버그 통신은 1월 21일 수요일 “EU 규제 당국이 적대적 인수 입찰에서 승자를 선택하지 않지만 유럽 위원회의 결정은 (거래의) 균형에 영향을 미칠 수 있다”고 보도했습니다.
EU 규정에 따르면 이러한 유형의 조사는 특정 금액 기준을 초과하는 적대적 인수에 의해 시작됩니다. 그런 다음 유럽연합 집행위원회는 EU 독점금지 위원 테레사 리베라가 감독하는 프로세스인 하나의 제안을 다루는 두 가지 개별 조사를 시작합니다.
각 제안의 검토에는 일반적으로 약 한 달이 소요되며, 이 시점에서 위원회는 특정 제안의 진행을 허용하거나 공식 거부권을 행사합니다.
Netflix 또는 Paramount의 게임 이름은 속도입니다.
어떤 제안(넷플릭스 또는 파라마운트)이 더 원활한 프로세스를 갖고 유럽 위원회의 조사를 더 빨리 승인하는 것이 여론에서 이점을 얻게 될 것입니다.
이를 위해 파라마운트에는 분명한 이점이 있습니다. 유럽 집행위원회는 EU 내 스트리머로서의 Netflix의 상대적인 입지로 인해 Netflix 인수 제안을 더 복잡하게 생각할 수 있기 때문입니다. 파라마운트는 통제력이 약하기 때문에 독점금지 위협이 덜합니다.
결과적으로 두 제안 모두 승인될 수 있지만 Netflix의 제안은 더 오래 걸릴 수 있습니다. 다시 말하지만, 이 정도 규모의 거래(그리고 많은 홍보에 둘러싸여 있음)에서 항상 그렇듯이 결과가 동일하더라도 결승선에 가장 먼저 도착한 입찰자(승인되었음을 공개적으로 선언한 첫 번째 입찰자)가 주주와 협상에서 타격을 받게 됩니다.
공평하지는 않지만 M&A 전쟁에서는 모든 것이 공평합니다.
EU 영화 감시 단체가 개시한 넷플릭스 거래에 대한 조사
거래에 매우 큰 영향을 미칠 수 있는 독점 금지 조사 요청은 갑자기 나온 것이 아닙니다.
오히려 영화관 연합의 ‘감시자’인 국제영화연맹(UNIC)이 유럽연합(EU)에 요청했다. UNIC는 AMC Entertainment Holdings Inc.(AMC), Kinepolis Group NV 및 Cineworld Group Plc를 포함하여 EU에서 가장 큰 영화관으로 구성되어 있습니다.
UNIC는 워너 브라더스가 스트리밍 거대 기업에 인수될 경우 영화관에 미칠 영향에 대한 두려움에 대해 말을 아끼지 않았습니다.
UNIC의 CEO인 Laura Houlgatte는 Netflix와의 거래에 반대하는 UNIC의 12월 성명에서 “만약 진행이 허용된다면 이 거래는 이중의 위험을 의미합니다. 만약 스튜디오가 사라진다면 이는 필연적으로 극장에서 관객을 위해 상영할 영화의 수가 줄어들게 되어 수익이 감소하고 영화관이 크게 폐쇄되고 업계의 일자리 손실이 발생한다는 것을 의미할 것입니다”라고 말했습니다.
Bloomberg 보고서에 따르면 Houlgatte는 최근 Paramount 및 Netflix 거래와 관련하여 “(UNIC는) 향후 타이틀의 상당 부분을 손실하는 모든 거래에 반대합니다”라고 덧붙였습니다.
누가 이기든 유럽 영화관은 취약한 영화 산업의 중요한 허브로 남아 있으며 Netflix가 잃고 싶지 않은 허브입니다.
디즈니와 넷플릭스 영화의 국제 시장 수치
넷플릭스 역시 유럽 규제 당국의 요구를 충족하기 위해 열심히 노력해 왔습니다. 그들의 제안은 주로 극장 개봉 기간을 보존하는 데 중점을 두는데, 이는 영화 관객과 극장 소유주 모두 방송사로서의 성격으로 인해 제거를 두려워합니다.
지난 금요일, 넷플릭스 CEO 테드 사란도스는 워너 브라더스의 개봉작에 대해 기존의 최소 극장 상영 기간인 45일을 유지하겠다고 New York Times에 약속했습니다.
이러한 확신은 Netflix가 Warner Bros.를 인수할 경우 실제 박스오피스에서 Disney와 같은 경쟁업체와 계속 경쟁하겠다는 의지를 나타냅니다.
그러나 CNBC는 디즈니가 2025년까지 국제 박스오피스를 장악하겠다는 밥 아이거 CEO의 약속을 이행하면서 경쟁이 치열할 것이라고 보도했다.
이러한 지배력은 박스오피스 모조(Box Office Mojo)의 2025년 글로벌 박스오피스 복귀에 따르면 주로 글로벌 박스오피스에서 각각 2위, 3위, 4위를 차지한 메가 히트작 ‘주토피아 2’, ‘아바타: 파이어 앤 애쉬’, ‘릴로 & 스티치’에 기인했습니다.
세 편의 영화 모두 10억 달러 이상의 수익을 올렸으며, ‘주토피아 2’와 ‘아바타: 불과 재’는 현재인 2026년까지도 계속해서 수익을 창출했습니다.
유럽 연합에 초점을 맞추려면 “아바타: 불과 재”의 화려한 오프닝을 주목할 가치가 있습니다. 제임스 카메론의 속편은 특히 유럽 시장에서 성공을 거두었습니다.
‘아바타: 불과 재’ 흥행기록 1위. 모든 시장에서 1위를 차지한 MPA 영화, 개봉 주말(일본 제외): 개봉 주말 전 세계 박스오피스 3억 4,710만 달러. 국제 개봉액 2위(‘아바타: 물의 길'(3억 8백만 달러) 이후 ‘주토피아 2’에 이어): 국제 박스오피스 2억 5,810만 달러. 2025년 중국에서 두 번째로 큰 개봉작(‘주토피아 2’에 이어): 중국 박스오피스에서 5,760만 달러. 개봉 박스오피스(프랑스, 독일, 스페인, 한국, 싱가포르, 태국, 인도, 인도네시아, 베트남 등) 2025년 IMAX 개봉 최대 규모(역대 5위): IMAX 박스오피스 4,630만 달러 출처: The Walt Disney Company and Deadline
디즈니가 박스오피스에서 모든 경쟁 스튜디오를 물리친 가운데, 필사적으로 경쟁하겠다는 넷플릭스의 약속은 용감한 것입니다. 그러나 적어도 지금 이 순간에는 꼭 필요한 투표이기도 하다.
넷플릭스가 WBD를 흡수하는 것이 “영화관람의 종말”이 될 것이라는 규제 당국과 영화 관객의 우려를 진정시킬 수 있다면 거래를 성사시킬 가능성은 놀라운 일이 될 것입니다.
그런 다음 미래에는 연극 개봉 및 과거 시대의 기타 오래된 관행에 대한 마음을 언제든지 바꿀 수 있습니다. 불행하게도, 그러나 확실히 가능성이 있습니다.
시간이 지나면 Netflix/WBD 하이브리드가 Disney와 같은 회사와 경쟁할 만큼 충분히 커질 수 있습니다. 글쎄요, 유럽과 중국 영화 관객은 점점 늘어나고 있습니다. 나는 그들이 극장에서 영화를 저장할 수 있다고 말하는 것이 아닙니다. 하지 않는 한…
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