이미지 출처: The Motley Fool
워렌 버핏은 올해 초 버크셔 해서웨이(NYSE:BRK.B)의 CEO직을 사임했습니다. 그러나 그는 적어도 현재로서는 여전히 이사회 의장으로 남아 있습니다.
그러나 투자자들은 버핏이 완전히 사라지는 슬픈 날에 회사에 어떤 일이 일어날 지에 대한 질문을 생각해야합니다. 그리고 고려해야 할 중요한 위험이 있습니다.
버핏의 행동.
버크셔 주주들에 대한 질문은 두 가지입니다. 하나는 버핏이 회사의 매우 훌륭한 리더였으며 따라가기 매우 어려운 행동이 될 것이라는 점입니다.
이런 면에서 나는 그렉 아벨에 대해 낙관할 이유가 있다고 생각한다. 새로운 CEO는 신속하게 업무에 착수하여 Kraft Heinz의 지분을 매각하기로 결정했습니다.
보다 일반적으로 Abel은 Buffett보다 Berkshire 자회사에 훨씬 더 관여하는 것으로 알려져 있습니다. 그리고 이것이 회사가 미래에 가장 큰 이익을 얻게 될 수도 있습니다.
버크셔의 규모는 수익에 변화를 가져올 수 있는 인수 기회를 찾기가 어렵다는 것을 의미합니다. 따라서 필요한 것은 기존 운영 개선에 초점을 맞춘 CEO일 수 있습니다.
버핏의 행동.
버크셔 주주들이 궁금해하는 또 다른 질문은 버핏의 회사 주식에 어떤 일이 일어나는가이다. 이것들은 다양한 자선 단체에 배포될 예정입니다. 그 다음은 무엇입니까?
그러한 조직은 원하기 때문에 또는 그래야 하기 때문에 주식을 판매할 가능성이 높습니다. 그리고 이는 이들이 행동주의 투자자들의 손에 넘어갈 가능성을 높인다.
새로운 주주들은 단기적으로는 주가를 상승시킬 수 있지만 회사의 장기적인 이익에는 부합하지 않는 변화를 추진할 수 있습니다. 그리고 그것은 위험입니다.
버핏은 버크셔의 경제적 지분의 약 15%를 소유하고 있지만 클래스 A 주식의 특성상 그가 의결권의 30% 이상을 대표한다는 의미입니다. 그래서 그것을 사는 사람이 큰 영향력을 가질 수 있습니다.
버크셔의 방어
버핏의 지분 가치는 약 1,500억 달러에 달하므로 개인이나 조직이 주식을 구매하는 데 어려움을 겪을 것입니다. 하지만 완전히 불가능한 것은 아니며 제가 생각해 왔던 위험입니다.
최근 몇 년 동안 버크셔 해서웨이는 현금 보유액을 3,820억 달러로 매우 눈에 띄게 늘렸습니다. 때가 되면 버핏 주식을 사기에 충분한 금액이다.
즉, 버크셔는 누구보다 먼저 버핏의 지분을 매입함으로써 잠재적 활동가를 막을 수 있습니다. 그리고 그 회사는 2012년에도 비슷한 일을 했습니다.
이는 또한 발행주식수를 줄임으로써 투자자들에게 이익이 될 것입니다. 회사는 잠재적인 보험 의무를 충당하기 위해 현금이 필요하지만 이를 위해서는 2,000억 달러면 충분합니다.
버핏 없는 버크셔
투자자들은 버크셔 해서웨이가 왜 막대한 자본 보유액을 축적해왔는지 궁금해하고 있습니다. 버핏은 한동안 주식시장 붕괴를 예상했기 때문이 아니라고 말해왔습니다.
그러나 한 가지 가능한 이유는 버핏의 주식이 매각될 때 일어날 일을 회사가 처리할 수 있는 강력한 위치에 놓이게 되기 때문입니다. 잠재적인 위험으로부터 자신을 보호하는 것만이 아닙니다.
회사 지분의 약 15%를 자사주 매입하면 기존 주주들에게 큰 이익이 될 것입니다. 그렇기 때문에 나는 주식을 보유하고 현재 가격으로 구매자로 남아 있습니다.
