이미지 출처: 게티 이미지
Aviva (LSE:AV) 주가는 놀라웠습니다. 배당금도 꽤 괜찮았습니다. 지난 5년 동안 FTSE 100 보험사와 자산 관리자를 소유한 투자자들은 총 수익에 기뻐할 것입니다. 그렇다면 언제까지 이 즐거움을 계속할 수 있을까요?
지난 12개월 동안 Aviva 주가는 34.3% 상승했습니다. 여기에 후행배당수익률 5.4%를 더하면 총수익률은 39.7%가 된다. 그것은 £10,000 투자를 £13,970로 바꾸었을 것입니다. 제 생각에는 나쁘지 않습니다.
그리고 그것은 고립된 것이 아닙니다. Aviva 주가는 5년 만에 99% 상승했으며, 배당금을 재투자하면 총 수익률이 130% 이상입니다. 이는 우량 FTSE 100 주식이 어떻게 조용히 부를 쌓고 훨씬 더 화려한 성장주와 경쟁할 수 있는지 보여주는 훌륭한 예입니다.
FTSE 100 금융 영웅
최근 대부분의 FTSE 100 금융 회사가 좋은 성과를 거두었지만 마찬가지로 성과를 낸 회사는 거의 없습니다. 한 두 곳은 뒤처졌는데, 특히 경쟁사인 Legal & General Group이 이에 해당합니다. 주가는 지난 1년 동안 12% 상승했고 5년 동안 3% 하락했습니다.
2020년 7월부터 Aviva 그룹의 CEO인 Amanda Blanc은 많은 공로를 인정받았습니다. 그녀는 사업을 합리화하고 비핵심 사업을 매각하고 Aviva를 핵심 시장인 영국, 아일랜드 및 캐나다에 다시 집중시켰습니다.
취약한 자산을 정리함으로써 영업이익이 크게 증가했습니다. 2025년 상반기에는 일반 보험료 인상과 자산 사업으로의 자본 유입 증가로 인해 22% 증가한 10억 7천만 파운드를 기록했습니다.
인수는 투자자들을 불안하게 만들 수 있지만 시장은 지난해 Direct Line Group의 37억 파운드 인수를 환영했습니다. Aviva의 상품 구성과 수익 기반을 확장하고 일반 보험에 규모를 추가했습니다.
주주들은 성공을 공유했습니다. 배당금은 지난 5년간 매년 증가해 왔으며, 연평균 성장률은 23.2%입니다. 이는 지난 15년간 평균 성장률이 2.77%에 불과한 것과 비교된다.
배당금은 보장되지 않지만 이것은 꽤 안전해 보입니다. 2025년 전체의 선도 수익률은 5.8%이며 2026년에는 6.2%로 증가할 예정이며, 이는 앞으로 추가적인 수익 성장을 시사합니다.
배당금과 성장
그러나 성공에는 가격 대비 수익 비율이 29에 달하는 등 비용이 따릅니다. 그러나 향후 P/E는 13.8로 보다 편안해 보이고 수익은 계속 증가할 것으로 예상됩니다.
그렇다면 전문가들은 뭐라고 말합니까? 15명의 분석가가 1년 예측을 발표하여 692.6p라는 주식에 대한 합의된 목표 가격을 산출합니다. 맞다면 현재 667p보다 3.8% 더 많은 수치입니다. 예상 수익률 5.8%를 더하면 총 수익률은 약 9.6%가 되어 £10,000가 £10,960으로 변합니다. 존경스럽기는 하지만 최근 몇 년보다 속도가 느립니다.
물론 예측은 결코 신뢰할 수 없습니다. 개별 주자의 목표 범위는 543p에서 760p 사이입니다. 8명의 애널리스트는 여전히 Aviva를 적극 매수로 평가했고, 8명은 보유로 평가했으며 단 한 명만이 매도를 추천했습니다. 그러나 이는 이제부터 열정이 식을 수도 있다는 의심을 확인시켜줍니다.
Aviva는 이제 일반 보험, 자산 관리 및 생명 상품이 서로 균형을 이루는 등 다양화되었습니다. 하지만 일반보험 수익은 순환적일 수 있으며 최근 보험료 증가율이 둔화될 수 있습니다. 주식 시장의 흔들림은 자산 감소와 자본 유입을 통해 주식 부문에도 영향을 미칠 수 있습니다.
Aviva는 시작하기보다는 중단할 수도 있지만, 그래도 장기적인 관점에서 고려해 볼 만하다고 생각합니다. 나는 주식 시장이 붕괴될 때 그것을 사고 싶습니다.
