Fidelity Labs의 관리 파트너인 Parth Gargava는 비트코인이 익숙한 4년 반감기 속도에서 벗어나 구조적 수요가 계속 증가할 경우 가격 상승을 더 오랫동안 유지하고 하락을 덜 심각하게 만들 수 있는 체제인 ‘슈퍼사이클’에 더 가까운 방향으로 이동할 수 있다고 말합니다.
1월 9일 Fidelity의 2026년 암호화폐 전망 동영상에서 Gargava는 많은 시장 참여자들이 수년 동안 사용해 온 사이클의 틀에 대한 논의를 정립했습니다. 정점은 각 반감기 후 약 1년 반 후에 도달합니다. 그는 “전통적으로 우리가 보아온 것은 비트코인이 4년 주기를 갖고 있다는 것”이라며 “이 패턴은 비트코인 반감기 사건과 높은 상관관계가 있다”고 덧붙였다. 그는 2016년 반감기에 이어 2017년 12월 20,000달러 부근에서 정점을 찍었고, 2020년 반감기에 이어 약 18개월 후인 2021년에 또 다른 정점을 찍었다고 지적했습니다.
이 이야기는 가장 최근인 2024년 4월에 있었던 반감기에 대한 논쟁의 틀을 잡기 때문에 중요합니다. Gargava는 일부 투자자들이 이전 주기에서 내린 단순한 추론을 인정했습니다. “그러면 우리는 이미 가격 정점을 지났을 수도 있습니다.” 그러나 그는 시장 구조가 진화하고 있다는 경쟁적 논제를 강조하면서 이러한 견해를 주장의 한 측면일 뿐이라고 주장했습니다.
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Gargava는 “반면에 우리가 지난 4년 동안 보았던 것과는 달리 어떻게 슈퍼사이클에 진입할 수 있었는지에 대한 많은 논쟁도 볼 수 있습니다”라고 말했습니다. “그리고 슈퍼 사이클이 실제로 의미하는 것은 고점이 더 길고, 고점이 더 길고, 하락폭이 더 얕을 수 있다는 것입니다.”
Gargava는 Fidelity Digital Assets 연구팀이 “슈퍼사이클 메커니즘”이라고 부르는 것을 설명하고 2000년대 상품 시장과의 비유를 제시한 공로를 인정했습니다. 핵심은 비트코인이 상품을 기계적으로 복사한다는 것이 아니라 수년에 걸쳐 지속되는 공급이 시장의 행동을 변화시켜 확장을 확장하고 매도의 깊이를 줄일 수 있다는 것입니다.
JUST IN: 50억 달러 Fidelity가 설명하는 방법 #비트코인 ‘슈퍼사이클’에 진입했을 수도
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비트코인을 슈퍼사이클로 몰아넣을 수 있는 세 가지 힘
그는 그러한 유형의 정권 변화를 뒷받침할 수 있다고 믿는 세 가지 요인을 설명했습니다.
첫째, Gargava가 일시적인 투기 폭발이 아닌 지속적인 수요로 표현한 “ETF 중심 기관의 꾸준한 매수”가 있습니다. 그에 따르면 ETF는 정서가 약해졌을 때에도 증분 자본 흐름을 유지하는 채널 역할을 할 수 있으며 잠재적으로 정점 이후 시장의 일반적인 이완을 반전시킬 수 있습니다.
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둘째는 정치이다. 가르가바는 미국의 ‘암호화폐 친화적 정책’을 배경으로 우호적인 규제 입장이 기존 기업의 위험을 줄이고 이전에 방관했던 투자자와 중개인의 폭넓은 참여를 장려할 수 있음을 암시했습니다.
세 번째는 시장 성숙과 상관관계의 변화입니다. “우리는 또한 암호화폐 시장 전체가 S&P 500과 귀금속에서 성숙해지고 이탈하는 것을 보고 있습니다.”라고 그는 말했습니다. 그 의미는 비트코인 거래 행동이 포지셔닝, 헤징 및 거시적 민감도에 중요할 수 있는 진화인 전통적인 위험 자산 움직임과 단순한 “디지털 금” 서술에 덜 포로가 될 수 있다는 것입니다.
특히 가르가바는 4년 주기가 확실히 깨졌다고 주장하지 않았습니다. 대신, 2026년에 대한 실제 질문을 제시했습니다. 비트코인이 친숙하고 급격한 호황과 불황 패턴으로 끝나는 반감기 이후 경로를 계속 따라갈지 아니면 구조적 힘(ETF 중심의 제도적 수요, 보다 지지적인 미국 정책 기조, 성숙해지는 시장 프로필)이 “더 얕은 하락”으로 더 길고 꾸준한 확장을 뒷받침하는지 여부입니다.
보도 당시 비트코인은 92,182달러에 거래되고 있었습니다.
비트코인은 0.618 Fib의 1주 차트를 돌파해야 합니다 | 출처: TradingView.com BTCUSDT
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