HSBC는 금이 2026년 상반기에 온스당 5,000달러까지 거래될 수 있다고 믿고 있습니다. 동시에 은행은 투자자들에게 거기에 쉽게 도달할 것이라고 기대하지 말라고 경고합니다. 장기적인 낙관론은 제쳐두고, 금은 여전히 상당한 단기적 위험을 보여줍니다.
이를 통해 HSBC는 밝은 노란색 금속이 극적으로 오를 수 있는 시나리오를 제시했음에도 불구하고 2026년까지 평균 금 가격 추정치를 낮추었습니다.
관점에서 현물 금은 현재 온스당 약 4,580달러에 거래되고 있으며, 5,000달러로 점프하면 거의 10%(온스당 +419.40달러) 증가할 것입니다.
제가 작년 말 마지막으로 금을 다루었을 때 금 가격은 약 4,362달러(거의 5% 상승)에 거래되었습니다.
결과적으로 대형 은행은 직선 반등을 예측하지 않습니다. 대신 급격한 움직임, 급격한 하락, 더 넓은 거래 범위를 예측합니다.
관점에서 볼 때, SPDR Gold Shares ETF(금 가격의 대용)의 현재 20일 연간 변동성은 22.02%로 상당히 높습니다.
따라서 투자자들이 얻는 것은 정확한 목표 가격보다는 이를 추진하는 요인에 관한 것입니다. 이렇게 범위가 넓기 때문에 시장은 명확성보다는 변화에 효과적으로 대비하고 있습니다.
HSBC는 금 가격이 2026년까지 5,000달러에 도달할 수 있다고 말하며 이는 시장 변동성을 강조하고 투자자들의 주의를 심화시킵니다.
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금 성과 vs. S&P 50(2020-2025) 2025: 금 +63.7% vs. S&P 500 +17.7% 2024: 금 +26.7% vs. S&P 500 +24.9% 2023: 금 +12.7% vs. S&P 500 +26.2% 2022: 금 -0.8% vs. S&P 500 -18.2% 2021년: 금 -4.2% vs. S&P 500 +28.7% 2020: 금 +24.8% vs. S&P 500 +18.3% 출처: TotalRealReturns.com (금 프록시: GLD, S&P 500 프록시: SPY, 배당금 재투자) HSBC는 여전히 변동성을 예상합니다. 위쪽으로 직선이 아닌
HSBC의 2026년 초 5,000달러 금 가격 목표는 3,950~5,050달러라는 이례적으로 넓은 범위에 위치하여 앞으로의 시장 변동성을 강조합니다.
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기본적으로 은행은 반등과 강한 하락이 공존하는 명확한 그림을 그리고 있다.
2026년 상반기: 온스당 5,050달러까지 오를 가능성 2026년 전체 평균: 온스당 4,587달러로 이전 추정치보다 약간 낮음 2026년 말: 온스당 약 4,450달러로 반전 예상
HSBC는 현재의 지정학적 위험과 증가하는 글로벌 부채 수준으로 인해 투자자들이 계속해서 안전한 피난처인 금속으로 향하게 될 것이라고 믿습니다.
그것이 당신을 불안하게 만들지 않았다면, 로이터가 인용한 국제 금융 연구소에 따르면 2025년 3분기에 전 세계 부채는 거의 346조 달러로 급증했는데, 이는 전 세계 GDP의 거의 310%에 해당합니다.
동시에 은행은 극단적인 물가 수준이 잠재적으로 조정을 촉발할 수 있으며, 특히 지정학적 긴장이 완화되거나 금리 인하가 둔화될 경우 낙관론과 온건함의 균형을 맞췄습니다.
월스트리트는 훨씬 더 높은 금 거래를 향해 조용히 수렴하고 있습니다.
놀라운 수치를 발표한 대형 은행은 HSBC뿐만이 아닙니다.
월스트리트 전역에서 몇몇 주요 은행들은 불과 1년 전만 해도 놀라울 정도로 높은 수준으로 들렸을 금에 대한 시나리오를 개략적으로 설명하고 있습니다.
뱅크 오브 아메리카: $5,000/oz. 2026년(평균 4,400달러), 금 지원을 유지하기 위한 금리 인하 압력과 함께 적자/부채로 인해 (출처:Reuters) JPMorgan: 2026년 4분기 온스당 평균 5,055달러, 투자자와 중앙은행의 지속적인 구매에 힘입어 금을 연준 삭감에 대한 최고의 확신으로 평가함 (출처:Reuters) Goldman Sachs: 온스당 4,900달러. 2026년 12월까지(기본 사례) 개인 투자자들의 금 투자가 확대되면 강력한 상승 신호입니다. (출처: Reuters) Morgan Stanley: 온스당 4,500달러. 지속적인 불확실성으로 인한 ETF 수요 및 중앙은행 매수에 힘입어 2026년 중반까지 (출처:Reuters)UBS: 지정학적 위험 및 건전한 중앙은행/ETF 수요와 함께 예상되는 금리 인하로 인해 2026년 중반 목표를 온스당 4,500달러로 상향 조정 (출처:Reuters) 2025년 골드러시가 플레이북을 다시 작성함
금은 2025년에 역사적인 한 해를 보냈으며, 가격은 60% 이상 상승했으며, 이는 1979년 이후 황색 금속의 연간 최대 상승폭입니다.
이번 랠리의 주요 동인에는 중앙은행 매수, 안전자산 수요, 금리 인하를 예상하는 시장의 강력한 조합이 포함되었습니다.
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블룸버그는 ETF 투자자들이 반짝이는 금속에 투자했다고 보도했으며, 세계금협회(World Gold Council)는 2025년 구매량이 연간 최대 규모인 700톤으로 증가했다고 밝혔습니다.
게다가 투자계의 가장 큰 유명 인사들도 주목했습니다. Business Insider에 따르면, 전설적인 투자자 Ray Dalio는 최근 금의 탁월한 성과에 무게를 두었습니다.
달리오는 금의 급격한 상승으로 명목화폐의 가치가 침식되는 것을 목격했다고도 말했습니다.
그는 미국 주식이 금으로 측정했을 때 실제로 가치가 하락한 달러 약세와 비교하면 2025년 주식시장의 성과가 강해 보인다고 덧붙였습니다.
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