이미지 출처: The Motley Fool
이제 워렌 버핏(Warren Buffett)이 버크셔 해서웨이(Berkshire Hathaway)의 일상적인 임원직을 떠났으므로 우리는 한 시대의 종말을 목격했습니다.
정말 좋은 시간이었습니다!
1965년부터 2024년까지 버크셔의 주당 시장 가치의 연평균 증가율은 19.9%였습니다.
이는 클리어할 수 있는 높은 기준이 아닌 것처럼 보일 수도 있습니다. 결국, 많은 주식은 매년 가치의 20% 이상을 얻습니다.
그러나 실제로 그 수치를 초과하는 것은 생각보다 어렵습니다. 좋은 1~2년 안에 좋은 결과를 얻는 것은 믿을 수 없을 정도로 간단해 보일 수 있습니다. 그러나 워렌 버핏의 19.9% 복합 연간 이익은 주식 시장에서 매우 어려운 시기와 좋은 시기를 포함하여 수십 년 동안 지속되었습니다.
그러나 버핏 자신도 인정했듯이 소규모 투자자들은 버핏보다 확실히 이점을 갖고 있습니다. 수십억 달러를 투자하는 것보다 적당한 금액을 처리할 때 더 나은 결과를 얻는 것이 더 쉬우며, 이로 인해 사용 가능한 기회가 필연적으로 줄어듭니다.
1. 장기적인 비즈니스 승자를 찾으세요
워렌 버핏의 성공의 일부는 그가 경력 초기에 이룬 변화에 기인합니다.
나는 구체적인 제안을 찾는 것부터 시작했습니다. 벤 그레이엄(Ben Graham)의 말을 빌려 그는 이를 “담배꽁초 투자”라고 설명했습니다. 왜냐하면 주식에 아직 긴 여력이 남아 있을 수 있기 때문입니다.
예를 들어, 어려움을 겪고 있지만 값이 싼 회사는 이전 주가에 프리미엄을 더해 인수될 수 있습니다.
버핏은 시간이 지남에 따라 가치가 높아질 수 있다고 믿는 뛰어난 기업을 찾기 위해 초점을 바꿨습니다. 예를 들어, 코카콜라(NYSE: KO)는 광고 지출이 감소하더라도 해마다 판매를 촉진하는 데 도움이 되는 즉시 인식 가능한 브랜드를 만드는 데 수십 년을 보냈습니다.
2. 선택할 때 매우 엄격한 규율을 따르세요
주식시장은 종종 좋은 기회를 제공합니다.
하지만 좋은 기회를 제공하는 경우는 거의 없습니다.
버핏은 투자자들이 밝은 기회를 기다린 다음 자리를 잡는 데 집중해야 한다고 믿습니다. 비록 그것이 아무것도 하지 않고 몇 년을 기다려야 한다는 것을 의미하더라도 말입니다.
3. 당신이 이해한 것을 고수하라
워렌 버핏(Warren Buffett)에 따르면 성공적인 투자에는 몇 가지 핵심 요소가 있습니다. 훌륭한 기업을 인수하는 것과 매력적인 가격에 인수하는 것이 또 다른 것입니다.
물론 다른 요인들이 여전히 방해가 될 수 있습니다. (이것이 현명한 투자자가 자신의 포트폴리오를 다양한 주식에 걸쳐 분산시키는 이유 중 하나입니다.)
그러나 버핏의 관점에서는 자신이 투자하고 있는 종목을 아는 것과 가격이 매력적으로 보이는지 판단할 수 있는 것이 중요합니다.
그렇게 하는 것은 이미 어렵습니다. 그러나 투자하는 사업을 이해하지 못하면 훨씬 더 어렵습니다. 버핏은 항상 자신이 ‘역량 범위’라고 부르는 것을 고수하려고 노력했습니다.
4. 매력적인 비즈니스 모델을 찾아보세요
워렌 버핏이 코카콜라에 투자하고 수십 년이 지난 지금도 여전히 주식을 보유하고 있는 이유 중 하나는 코카콜라의 비즈니스 모델입니다.
독자적인 레시피로 만든 시럽을 병업체에 판매하는 것은 간단한 비즈니스 모델입니다. 또한 이를 통해 코카콜라는 가치 사슬의 핵심 부분에 집중할 수 있게 되어 잠재적으로 마진이 낮은 유통 사업을 병 제조 업체에 맡길 수 있습니다.
일이 잘못될 수 있나요? 확신하는.
그럼에도 불구하고 코카콜라는 입증되고 강력하면서도 간단한 현금 창출 비즈니스 모델을 보유하고 있습니다.
