비트코인은 94,000달러 저항대를 강력하게 거부한 후 90,000달러 수준을 유지하기 위해 고군분투하고 있으며 시장 심리는 매우 분열되어 있습니다. 일부 분석가는 BTC가 더 깊은 조정 단계에 진입하고 있다고 주장하는 반면, 다른 분석가는 하락세가 새로운 강세 시도 전에 필요한 재설정이라고 생각합니다. 현재 가격 조치는 이러한 불확실성을 반영하며, 구매자와 판매자가 단기 통제를 위해 싸우면서 변동성이 증가합니다.
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Axel Adler가 공유한 분석에 따르면 비트코인의 단기 위험 구조는 여전히 취약합니다. 단기 위험 차트에 따르면 BTC는 현재 약 100,200달러로 추산되는 단기 보유자(STH) 비용 기준보다 낮습니다. 가격은 또한 128일, 200일, 365일 SMA를 포함한 모든 주요 이동 평균 아래에서 거래되고 있어 더 넓은 구조가 여전히 약세라는 견해를 강화합니다. 현재 약 91,000달러 수준에서 비트코인은 STH 비용 기반과 -15% 약세 한도 사이에 위치한 중간 위험 구역에 있습니다.
이러한 포지셔닝은 최근의 리바운드를 주의 깊게 다루어야 함을 시사합니다. BTC가 STH 비용 기반을 회복할 때까지 강세 움직임은 확인된 반전보다는 하락 추세 내에서 기술적 반등을 나타낼 가능성이 더 높습니다.
반대로, 중간 위험 한도 아래로 떨어지면 하락 위험이 증가하고 매도 압력이 가속화될 수 있습니다. 결과적으로 90,000달러에서 100,000달러 범위는 비트코인의 다음 방향 이동을 위한 중요한 전쟁터로 남아 있습니다.
STH 손실로 인해 비트코인의 이점이 계속해서 제한되고 있습니다.
Adler의 분석은 또한 두 번째 중요한 프레임워크, 즉 행복감 영역과 단기 보유자의 시장 가치 실현 가치(STH MVRV) 지표와 함께 비트코인의 사상 최고치를 추적하는 차트를 강조합니다. 이 지표는 비트코인의 현재 시장 가격과 단기 투자자가 보유한 코인의 평균 실현 가격 사이의 관계를 측정하여 반응성이 높은 이 집단의 수익성(및 행동)에 대한 직접적인 통찰력을 제공합니다.
비트코인 가격 추적 ATH Euphoria Zone 및 STH MVRV | 출처: CryptoQuant
현재 STH MVRV는 0.92 근처에 있으며, 이는 역사적 평균인 약 1.09보다 훨씬 낮고 중립 수준인 1.0보다 결정적으로 낮습니다. 실질적으로 이는 평균 단기 보유자가 약 8%의 미실현 손실을 입는다는 것을 의미합니다.
역사적으로 STH MVRV가 1.0 미만으로 유지되는 기간은 지속적인 강세 확장보다는 항복 단계 또는 확장된 통합 범위와 일치하는 경향이 있었습니다. 이 차트에서 마지막 명확한 행복감 영역은 2025년 10월 사상 최고치를 경신하는 동안 나타났으며, 이는 현재 상황이 투기적 극단과 얼마나 멀리 떨어져 있는지를 강조합니다.
STH MVRV가 손익분기점 이하로 유지되는 한, 단기 보유자는 가격이 비용 기반에 접근함에 따라 랠리에서 매도하도록 인센티브를 받게 됩니다. 이러한 행동은 지속적인 전체 공급을 창출하고 $100,000 수준 근처의 STH 비용 기반 근처에서 구조적 저항을 강화합니다. 결과적으로, 해당 영역을 회복하는 것은 심리적 이정표일 뿐만 아니라 낙관적인 시장 구조를 향한 중요한 체제 변화에 필요한 조건입니다.
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비트코인 가격 회복에 대한 확인이 부족함
BTC는 임계 수준으로 통합됩니다 | 출처: TradingView BTCUSDT 차트
현재 비트코인은 90,000달러에서 91,000달러 지역 근처에서 거래되고 있으며, 이는 이전 지원이 현재 핵심 피벗이 되었습니다. 가격은 하락세를 보이며 동적 저항선 역할을 하는 200일 이동평균과 365일 이동평균선 아래에 머물고 있습니다. 128일 이동 평균은 최근 강세 시도를 제한하여 더 넓은 추세가 충동적인 강세보다는 조정적인 추세를 유지한다는 생각을 강화했습니다.
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구조적인 관점에서 볼 때, 차트는 10월 고점 이후 일련의 낮은 고점을 보여주며, 이는 판매자가 계속해서 거시적 추세를 통제하고 있음을 시사합니다. 11~12월 매도세 기간 동안 거래량이 눈에 띄게 증가했으며, 현재는 상대적으로 낮은 참여로 인해 반등이 진행되고 있습니다. 이러한 차이는 강세 움직임이 강력한 현물 수요에 의해 뒷받침되기보다는 공매도에 의해 더 많이 주도될 수 있음을 의미합니다.
비트코인이 거래량 증가에 따라 $94,000~$95,000 저항 영역 이상을 회복하고 유지하지 않는 한, 또 다른 거부 위험이 여전히 높습니다. 그렇게 하지 않으면 85,000달러 지지를 향한 길을 다시 열 수 있으며, 시장은 다시 한 번 근본적인 강점을 입증해야 할 것입니다.
ChatGPT의 주요 이미지, TradingView.com의 차트
