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금요일(1월 2일), FTSE 100이 마침내 역사상 처음으로 10,000을 돌파했습니다. 영국 주식의 경우 지난 12개월 동안 눈부신 성과를 거두었지만 많은 투자자들에게 우려를 불러일으켰습니다. 부활의 혜택을 누리기에는 너무 늦었나요?
나의 짧은 대답은 ‘아니요’입니다. 모멘텀을 타고자 하는 사람들이라면 글로벌 투자자들이 자신들이 무엇을 놓치고 있는지 깨닫게 되면서 FTSE 100이 아직 갈 길이 멀다고 생각합니다. 그리고 나처럼 주식이 저평가되고 유행에 뒤떨어졌을 때 주식을 사는 것을 선호하는 사람들에게는 여전히 선택할 수 있는 것이 많습니다.
일선 기업은 매우 뜨겁습니다.
영국의 블루칩 벤치마크는 지난해 21.5% 상승해 2025년을 8,260을 조금 넘는 수준으로 시작했습니다. 모든 배당금이 상단에 있습니다. 평균 최종 수율이 3%를 초과하면 총 수율은 25%에 가까워졌습니다.
월스트리트의 거대하고 뻔뻔한 메가캡 때문에 수년간 무시당했던 끝에, 블루칩 주식이 마침내 다시 유행하게 되었습니다. 미국 기술 거품에 대한 우려가 커지면서 투자자들은 다각화하기 시작했으며 많은 사람들이 영국 주식이 얼마나 저평가되어 있는지에 진심으로 놀란 것 같습니다.
개인적으로 기쁘네요. 나는 지난 몇 년간 FTSE 100, 특히 고수익 배당주에 투자해 왔습니다. 나는 최대 10%의 수익을 달성했으며 현재 자본 성장도 누리고 있습니다.
아직 거래 계좌에 현금이 있고 다음에 어디에 배치할지 고민 중입니다. 나는 저평가된 주식을 선호하는데 아직도 그 주식이 많이 나와 있습니다.
FTSE 100의 평균 P/E 비율은 약 14.9로 거래되지만 일부에서는 17.7에 가깝다고 합니다. 어느 쪽이든 이는 까다로운 수준이 아니며 약 27.4로 S&P 500보다 훨씬 저렴합니다. 인덱스 자체를 구매하지는 않지만. 나는 개별 주식을 선호하는데, 그 중 상당수는 여전히 훨씬 저렴해 보입니다.
JD Sports Fashion은 가장 눈에 띄는 사례 중 하나로 P/E가 6.9에 불과합니다. 현금이 부족한 소비자들이 지출을 통제하고 주요 파트너인 Nike가 어려움을 겪으면서 그 주식은 어려움을 겪고 있습니다. 그러나 저는 주식을 보유하고 시간이 지남에 따라 회복될 수 있도록 지원합니다.
국제 통합 항공 그룹(International Consolidated Airlines Group) 주식이 날아갑니다.
항공도 저렴한 것 같아요. 저가 항공사인 easyJet의 P/E는 7.7에 불과한 반면, International Consolidated Airlines Group(LSE: IAG)은 8.7에 거래되고 있습니다.
5개 이상의 FTSE 100 주식은 P/E가 10 미만입니다. Hikma Pharmaceuticals와 Centrica는 모두 9.2, BT Group은 9.8, Shell과 담배 제조업체 Imperial Brands는 9.9에 거래되고 있습니다.
저는 작년에 International Consolidated Airlines Group을 인수했습니다. 대유행 이후 항공 수요가 크게 반등하면서 점유율은 2025년에 거의 40% 상승했고, 3년 만에 240% 상승했습니다.
IAG로 알려진 이 그룹은 대서양 횡단 여행의 반등으로 이익을 얻고 있는 영국항공(British Airways)과 같은 항공사를 소유하고 있습니다. 코비드는 막대한 부채를 안고 떠났지만 부채를 갚고 배당금을 재개하고 심지어 자사주 매입을 통해 주주들에게 10억 유로를 돌려주고 있습니다.
그런 성과를 감안할 때, 낮은 P/E는 다소 당황스럽습니다. 내 가정은 항공사가 관련된 위험 때문에 항상 할인된 가격으로 운영될 것이라는 것입니다. 높은 고정 비용으로 인해 연료비, 파업, 기상이변, 경기 침체에 이르기까지 모든 위험에 노출됩니다.
그럼에도 불구하고, 나는 IAG가 여기에 언급된 다른 저렴한 주식과 함께 오늘날에도 여전히 고려할 가치가 있다고 생각합니다. FTSE 100은 날고 있을지 모르지만 약간의 연구를 하려는 사람들에게는 여전히 많은 가치가 있습니다.
