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시장이 크게 상승함에 따라 2025년은 대부분의 SIPP 및 주식 및 주식 ISA 투자자에게 중요한 해가 될 가능성이 높습니다. 하지만 내년에는 어떻게 될까요? 여기에 더 많은 관심을 기울일 가치가 있다고 생각되는 두 가지 주식이 있습니다.
FTSE 100 주식
다년간의 대규모 랠리 끝에 BAE Systems(LSE:BA.) 주가는 10월 초 최고치인 2,000펜스를 기록했습니다. 하지만 이후 제가 글을 쓰는 시점(12월 30일)에는 17.5% 하락한 1,700p 정도로 다시 떨어졌습니다.
이러한 하향 압력은 우크라이나의 평화 협정에 대한 새로운 희망과 관련이 있는 것으로 보이며, 트럼프 대통령은 푸틴 대통령이 이제 평화에 대해 진지하다고 믿고 있다고 밝혔습니다. 시간이 말해 줄 것이다. 진정한 휴전은 환영할 일이지만 주가는 더욱 하락할 수 있습니다.
이는 나와 같은 주주들에게 다소 이상한 역학을 만들어냅니다. 분명히 나는 우크라이나의 평화를 원하지만 투자 가치가 떨어지는 것도 보고 싶지 않습니다. 이것을 제곱하는 방법은 무엇입니까?
글쎄요, 평화가 갑자기 국방비 지출을 훨씬 낮추는 것과 같지는 않습니다. 협상이 이루어지더라도 유럽은 국방비 지출에 대한 태도를 근본적으로 바꾸었고, 다른 곳에서도 군사예산이 증가하고 있습니다.
11월까지 BAE는 터키를 위한 Typhoon 항공기 20대에 대한 40억 파운드를 포함하여 올해 270억 파운드 이상의 주문을 확보했습니다. 그리고 여기에는 영국이 노르웨이와 최소 5대의 Type 26 대잠 프리깃을 공급하기로 한 계약은 포함되지 않습니다. 이는 “실질적인 주문으로 이어질 것”으로 예상된다.
내년 매출은 7% 증가한 328억 파운드, 주당 순이익은 약 12% 증가한 84p가 될 것으로 예상됩니다.
이로 인해 FTSE 100 주식의 향후 수익 배수는 20.4가 됩니다. 이는 엄청난 주문량(6월 754억 파운드)을 보유한 다각화된 방산업체에게는 특별히 비싸지 않습니다.
2026년을 내다보면 방산주는 비슷한 수익률을 낼 것으로 예상하지 않는다(BAE는 하락세 이후에도 2025년에 여전히 40% 이상 상승했다). 그러나 장기 투자자들에게는 현재 수준에서 BAE를 고려해 볼 가치가 있다고 생각합니다.
GLP-1 값
대조적으로, 2025년은 Novo Nordisk(NYSE:NVO) 주주들에게 고통스러운 해였습니다. 제가 이 글을 쓰는 동안 제약주는 39% 하락했습니다. 이는 Wegovy의 제조사가 GLP-1 체중 감량 약물 분야에서 경쟁사인 Eli Lilly보다 훨씬 뒤처졌다는 우려를 반영합니다.
2025년 여름 이후 Novo 주가는 60% 이상 급락했습니다!
이 회사는 또한 Wegovy 주사제의 저렴한 복합 버전을 판매하는 온라인 약국으로부터 압력을 받고 있습니다. 이로 인해 지난 12개월 동안 이익 경고를 발표하고 CEO를 교체했습니다.
그러나 Novo는 최근 FDA 승인 GLP-1 경구용 알약을 보유한 최초의 회사가 되었습니다. 이는 후기 연구에서 환자가 평균 체중의 16.6%를 감량하는 데 안전하게 도움이 된 것으로 나타난 후에 나온 것입니다.
분명히 매일 Wegovy 알약은 바늘을 두려워하는 수백만 명의 과체중 사람들에게 시장 기회를 확대해야 합니다. 그리고 회사는 소비자에게 직접 원격 의료 채널을 통해 2026년 1월에 초기 복용량을 월 149달러에 제공할 것이라고 발표했습니다.
이는 Wegovy의 복합 주사제 버전을 할인하고 내년에 판매를 회복하는 데 도움이 될 수 있습니다. 또한 이르면 3월까지 GLP-1 알약에 대한 FDA 승인을 얻지 못할 것으로 예상되는 Eli Lilly와의 경쟁적 위치도 향상됩니다.
여기서 경쟁은 여전히 위험합니다. 하지만 주식거래량이 내년 예상이익의 15배도 안 되는 상황에서 생각해 볼 만한 기회라고 생각한다.
