비트코인 가격 조치는 널리 따르는 온체인 수익성 지표를 2022년에 장기간 하락하기 전에 설정했으며 한 분석가는 70,000달러 미만의 하락이 “1년” 재설정을 반복할 위험이 있다고 말했습니다.
12월 30일 아침 보고서에서 Axel Adler Jr.는 BTC가 10월 최고치에서 하락한 후 87,000~90,000달러 범위에서 안정화된 후 비트코인의 “이익에 대한 입찰” 추세가 변곡점에 있다고 주장했습니다. 인수 가격보다 BTC가 얼마나 많이 보유되어 있는지 추적하는 지표는 10월 최고치인 1,900만 BTC에서 약 1,320만 BTC로 급락하여 단기 이동 평균과 중기 이동 평균 사이에 상당한 격차가 발생했습니다.
세 가지 이동 평균을 통한 수익의 비트코인 공급 차트 | 출처: Axel Adler 비트코인에 2022년과 유사한 설정이 예정되어 있습니다.
Adler의 주요 신호는 Bid to Profit 30일 및 90일 단순 이동 평균 간의 스프레드입니다. 사상 최고치에서 조정된 후 30일 평균은 90일 평균보다 “크게 낮아져” 약 175만 BTC의 격차를 형성했습니다.
아들러는 “장기적인 하락세를 앞두고 2022년에도 유사한 설정이 나타났다”고 언급했지만 이번에는 중요한 차이점을 강조했습니다. 365일 이동 평균이 “현재로서는 역사적으로 높은 수준”에 머물고 있어 장기적인 수익 구조가 완전히 개편되지 않았음을 암시합니다.
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단기적인 질문은 30일 추세가 바닥을 쳤는지 여부입니다. Adler는 12월 18일을 30일 평균의 지역 최저점으로 표시하고 이제 “반전하기 시작했다”고 말했습니다. 확인은 간단한 조건과 연결되어 있습니다. 이익의 공급은 30일 평균 이상을 유지해야 하며 실제로 BTC는 현재 수준 이상에서 균형을 유지해야 합니다.
이 신호에서 강세 랠리에 대한 Adler의 예측은 매우 구체적입니다. 그는 30일 평균과 90일 평균 사이의 격차가 하루 약 28,000 BTC로 좁아지고 있다고 추정합니다. 이는 주로 10월 최고치가 창 밖으로 나가면서 90일 평균이 기계적으로 낮아지기 때문입니다.
SMA 크로스오버 예측 | 출처: 악셀 아들러
“가격은 안정적인데 왜 90SMA가 하락하는 걸까요?” Adler는 보고서의 FAQ에 썼습니다. “이것은 이동 평균의 기계적 효과입니다. 10월 초의 값은 이제 90일 창 밖으로 떨어지고 있습니다. 이때 이익 공급은 1,800만~2,000만 BTC, 가격은 115,000~125,000달러에 도달했습니다. 안정적인 전류 공급이 있더라도 이로 인해 평균이 하락합니다.”
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Adler는 이러한 갱신 효과가 1월 말까지 지속되어 수익 입찰의 급격한 증가 없이도 30일 라인이 90일 라인을 회복할 수 있는 “순풍”을 제공해야 한다고 말했습니다. 현재 환율이 유지된다면 Adler는 2월 말부터 3월 초까지 강세 교차(30일 평균이 90일 평균보다 높아지는 경우)를 예상합니다.
무효화: $70,000
그러나 예측은 명시적으로 가격에 민감합니다. Adler는 이익 공급의 “가격 탄력성”이 1.3배라고 추정했습니다. 이는 BTC의 10% 손실이 이익을 유지하는 공급의 약 13% 감소로 해석될 수 있음을 의미합니다. 그들의 모델에서 중요한 시장 실패는 $70,000 영역입니다.
“크로스오버 시나리오가 무효화되는 대가는 얼마인가?” 아들러는 썼다. “중요한 영역은 70,000달러 미만입니다. 이 수준에서 공급은 ~1,000만 BTC로 떨어지고 30 SMA는 90 SMA보다 빠르게 감소하기 시작할 것입니다. GAP는 축소를 멈추고 확장으로 이동하여 강세 신호를 무기한 연기합니다.”
Adler는 이 시나리오에서 설정은 2022년과 비슷할 것이라고 말했습니다. 스프레드가 압축되기보다는 확장되고 강세 교차가 밀려나며 회복에는 “최대 1년”이 걸릴 수 있습니다. 오히려 1월까지 7만5000~8만달러 이상의 수준을 유지하고 공급을 흑자로 유지하며 수렴 속도를 유지하는 건설적인 길을 제시했다.
출판 당시 BTC는 88,102달러에 거래되었습니다.
비트코인은 1주 차트에서 0.618에서 0.786 Fib 사이를 유지합니다 | 출처: TradingView.com BTCUSDT
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