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BAE 시스템(LSE: BA.) 주가는 2025년 초 이후 약 77% 상승하여 주당 £20를 조금 넘었습니다. 이는 FTSE 100 방산업체에게 큰 진전입니다.
이는 Melrose Industries를 여유롭게 추월했으며 Rolls-Royce보다 약간 뒤처져 있습니다.
지금 BAE Systems 주식을 사야 할까요?
결정하기 전에 잠시 시간을 내어 이 보고서를 먼저 검토해 보세요. 트럼프의 관세부터 글로벌 갈등까지 현재의 불확실성에도 불구하고 마크 로저스와 그의 팀은 많은 영국 주식이 여전히 상당한 할인 가격에 거래되고 있어 현명한 투자자들에게 배울 수 있는 많은 잠재적인 기회를 제공하고 있다고 믿습니다.
이것이 바로 지금이 이 귀중한 연구를 확보하기에 이상적인 시기가 될 수 있는 이유입니다. Mark의 분석가들은 시장을 샅샅이 뒤져 그들이 선호하는 장기 ‘매수’ 항목 5개를 공개했습니다. 시청하기 전에 큰 결정을 내리지 마십시오.
그렇다면 신규 투자자가 배를 놓쳤는지 궁금해하고 기존 보유자가 수익을 올릴 시간인지 궁금해하는 것이 공정한가요?
증가의 원인은 무엇입니까?
불행하게도 평화 협정을 맺으려는 노력에도 불구하고 세계적인 갈등은 계속되고 있습니다. 그 결과, 2024년 전 세계 군비 지출은 전년도보다 실질 기준으로 약 9% 증가한 2조 7천억 달러에 이르렀습니다.
당연히 유럽과 중동 지역에서 특히 급격한 증가가 있었습니다. 이 두 지역의 갈등으로 인해 국방과 에너지 안보가 정치적 의제의 최우선 순위가 되었습니다. 이로 인해 해당 부문의 계약업체로부터 장비 및 서비스에 대한 수요가 증가했습니다.
BAE가 직접 찍은 피규어도 인상적이다. 2025년:
매출은 전년 대비 8% 증가한 283억 파운드에 달했습니다. 영업이익은 29억 파운드에 이르렀습니다. 기본주당순이익(EPS)은 68.8펜스로 상승했다.
모두 전년도보다 앞서 있었던 일이다.
한편, 주문 접수량은 약 368억 파운드에 이르렀고 주문서는 836억 파운드로 사상 최대치를 기록했습니다. 이는 그룹에 미래 수익에 대한 매우 강력한 가시성을 제공합니다.
평가: 확실히 비싸다
그런 실행 후에 BAE는 저렴해 보이지 않습니다. 몇 가지 빠른 평가 지표를 살펴보면 주식이 다음과 같이 거래되고 있음을 알 수 있습니다.
약 31의 가격 대비 수익(P/B) 비율. 5가 넘는 가격 대비 수익(P/B) 배수. 약 27의 기업 가치/EBIT.
이들 모두는 일반적인 장기 국방 부문 평균보다 훨씬 높습니다.
러시아의 우크라이나 침공 이전에 BAE의 선도 P/E는 수익의 12배에 가까웠기 때문에 시장은 해당 주식에 대해 지불할 의사가 있는 등급을 두 배 이상 높였습니다.
게다가 수익률이 1.7%에 불과해 배당금은 최소한의 소득 잠재력을 추가합니다. 따라서 여기에서 발생하는 대부분의 수익은 소득이 아닌 자본 이득에서 나와야 합니다.
위험은 무엇입니까?
고려해야 할 몇 가지 위험이 있습니다. 가장 중요한 점은 BAE가 정부 국방예산에 의존하고 있다는 점입니다. 글로벌 갈등이 심화됨에 따라 정치적 변화나 예산 재분배로 인해 조직의 성장이 둔화될 수 있습니다.
또한 동유럽과 중동의 긴장 고조로 인해 주식이 비정상적으로 높은 성장을 보였을 수도 있습니다. 역사적으로 이러한 기간은 일반적으로 긴장이 완화됨에 따라 단기 조정이 뒤따릅니다.
BAE는 영국 직원 중 일부의 파업을 포함한 노사 관계 문제로 고심하고 있습니다. 이는 Ball Aerospace와 같은 최근 인수의 성공에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
최종 결과
신규 투자자들에게 현재의 가치 평가는 실망할 여지가 거의 없습니다. 계약, 예산 또는 지정학의 차질은 단기적으로 주식에 큰 타격을 줄 수 있습니다.
현실적으로 향후 12개월 동안의 성장은 2025년 이후 눈부신 성장을 따라잡을 가능성이 없습니다.
기존 주주나 인내심 있는 투자자들에게는 여전히 해당 주식을 고려해 볼 가치가 있습니다. 기록적인 주문서, 정부 지출 및 배당금 증가의 조합은 장기적인 논제를 그대로 유지합니다.
그러나 대규모 성장을 원하는 사람들을 위해 최근 FTSE 100에서 더 매력적인 주식을 발견했습니다.
