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스코틀랜드 모기지 투자 신탁(LSE:SMT)의 주식은 지난 몇 주 동안 소란스러운 기간 동안 잘 버텨왔습니다. 5주 전에 10,000파운드를 투자했다면 이제 거의 11,000파운드의 가치가 있을 것입니다.
즉, 이 FTSE 100 성장 펀드의 경우 35일이 눈 깜짝할 사이입니다. 대신, 주주들에게 10년 이상 동안의 수익률을 측정하도록 요구합니다. 그렇다면 이 기간 동안 Scottish Mortgage는 어떻게 진행되었습니까?
10년 연간 총 수익률은 17%를 조금 넘는 수준으로 FTSE 100(9.5%)과 S&P 500(14.8%)을 모두 능가합니다.
SpaceX 요소
그렇게 되면 2019년 사우디아라비아 국영석유회사인 아람코의 초대형 IPO를 능가하게 된다. 비록 ‘미미한’ 1조 달러라고 해도, 310억 달러 규모에 불과했던 2018년 스페이스X에 처음 투자한 스코티시 모기지에게는 여전히 큰 타격이 될 것이다.
실제로 FTSE 100 신탁은 가치 평가 조정을 따라잡기 위해 고군분투하고 있습니다. 11월 스페이스X의 총자산은 8.2%를 기록했다. 그러다가 12월에는 그 수치를 15.3%로 늘렸습니다.
지금? SpaceX는 포트폴리오의 무려 19.3%를 차지합니다! 지분 가치는 약 29억 파운드에 이른다.
놀라운 비전
스코틀랜드 모기지는 항상 성장주 매도에 취약하며, 이는 올해 후반에 더 높은 이자율로 이어질 수 있습니다.
또한 SpaceX에는 엄청난 집중 위험이 있습니다. 특히 신뢰가 IPO를 중심으로 이익을 결정하지 않는 경우 더욱 그렇습니다. SpaceX도 높은 평가를 받고 있는 것 같습니다.
그러나 SpaceX에서 일부 이익을 얻더라도 여전히 대규모 보유가 될 가능성이 높습니다. 그 이유는 Tom Slater 감독이 자신을 미래에 더욱 가치 있게 만들 수 있는 몇 가지 사항을 강조했기 때문입니다.
지금까지 제작된 로켓 중 가장 큰 로켓인 스타쉽은 궤도 접근 비용을 극적으로 줄여 SpaceX의 우위를 더욱 강화할 수 있습니다. Starlink는 현재 1천만 명 이상의 고객을 보유하고 있지만 위성-모바일 서비스는 앞으로 17억 명 이상의 사람들이 이용할 수 있게 될 것입니다. 우주 관광. 우주 데이터 센터는 회사를 “세계에 독점 AI 제공업체”로 만들 수 있습니다.
언젠가 우주 데이터 센터는 지구에서 겪는 AI 전력 한계를 해결하는 데 도움이 될 수 있습니다. Slater는 SpaceX가 “2년마다 미국 전체 전력망”에 필적하는 규모로 우주에 발전을 배치하려는 야망을 가지고 있다고 언급했습니다.
이러한 수준의 강력한 비전을 고려할 때 SpaceX는 앞으로도 수년간 스코틀랜드의 핵심 모기지 보유 회사로 남을 것으로 기대합니다.
IPO가 많나요?
SpaceX IPO의 또 다른 이점은 Scottish Mortgage의 민간 자산 노출이 크게 감소한다는 것입니다. 이는 특히 미국 TikTok 드라마가 끝난 지금 신탁의 세 번째로 큰 보유 지분인 중국의 ByteDance도 공개될 수 있기 때문에 더욱 그렇습니다.
포트폴리오의 다른 곳에서는 핀테크 기업 Revolut 및 Stripe, AI 파괴자 Anthropic 및 Databricks가 2026년 말 또는 2027년에 IPO와 연결되었습니다. Scottish Mortgage는 현재 세계 10대 민간 기업 중 6개 지분을 보유하고 있습니다.
출처: 스코틀랜드 모기지.
지난 1년간 35% 상승했음에도 불구하고 신탁은 여전히 순자산가치 대비 4.3% 할인된 가격에 거래되고 있습니다. 따라서 장기투자자들은 자신의 주식을 다각화된 포트폴리오에 편입시키는 것을 고려해야 한다고 생각합니다.
