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최근 성장주가 약세를 보이고 있다. 하지만 문제는 누가 불확실성 뒤에 숨은 기회를 붙잡을 만큼 용감할 것인가 하는 것입니다.
현재 일부 유명 기업의 주식은 유난히 낮은 가격에 거래되고 있습니다. 그리고 그런 일이 발생하면 투자자들은 승선하는 것에 대해 생각해야 합니다.
장기적인 품질
투자에 있어서 나는 장기적으로 봤을 때 기반이 되는 사업의 질이 가장 중요하다고 생각하는 경향이 있습니다. 하지만 최고의 기업에도 우여곡절이 있습니다.
이런 일이 발생할 수 있는 한 가지는 회사가 경쟁적 위치를 개선하기 위해 막대한 투자를 하는 경우입니다. 이로 인해 이윤폭이 줄어들고 주식이 비싸 보이기 시작합니다.
그러나 많은 경우 이는 회사가 자체 성장에 투자하는 문제일 뿐입니다. 그리고 그 결과는 조만간 현금흐름표에 나타나게 됩니다.
그러나 단기적으로는 주가 변동성을 초래할 수 있다. 그러나 이는 몇 주나 몇 달이 아닌 몇 년 또는 수십 년 후에 생각하는 투자자가 활용할 수 있는 것입니다.
지능적인
영국 상장 Wise(LSE:WISE)가 이에 대한 좋은 예입니다. 결제 처리자가 수입을 보고할 때마다 수락률(청구 금액)이 이전보다 낮아지는 것 같습니다.
주식 시장은 거의 항상 이것을 약점의 신호로 해석합니다. 경쟁 압력에 직면하지 않는 한 회사가 왜 더 적은 비용을 청구하겠습니까? 그러나 실제로는 정반대입니다.
가격 인하로 인해 회사와 가장 가까운 경쟁업체 간의 격차가 확대됩니다. 그리고 이는 돈을 보내고 싶은 사람이 영국 회사를 이용해야 할 더 강력한 이유가 있다는 것을 의미합니다.
위험은 은행이 국경 간 거래에 대한 자체 수수료를 줄이기 시작한다는 것입니다. 그러나 해당 위협을 제거할 수는 없지만 자체 테이크 속도를 낮추면 Wise가 이를 제한하는 데 도움이 됩니다.
메르카도리브레
MercadoLibre(NASDAQ:MELI)도 비슷한 상황에 있습니다. 가장 최근 업데이트에서는 매출이 45% 증가하고 주당 순이익이 11% 감소했다고 보고했습니다. 그 결과 주가는 14% 하락했다.
마진이 떨어진 가장 큰 이유는 전자상거래업체가 대규모 투자를 했기 때문이다. 익일 배송 기준을 낮추고 새로운 주문 처리 센터에 막대한 투자를 했습니다.
이는 단기 수익에 타격을 줄 수 있지만 회사의 장기적 입지를 크게 강화합니다. 이제 경쟁자들은 비슷한 것을 제공해야 하며 그렇지 않으면 뒤쳐질 위험이 있습니다.
MercadoLibre의 규모가 없으면 돈을 잃지 않고 달성하기가 극히 어렵습니다. 그리고 그렇기 때문에 장기적인 관점에서 주식시장의 반응은 틀렸다고 생각합니다.
욕심을 부리다
대부분의 경우 주식 시장은 Wise와 MercadoLibre가 뛰어난 성장 전망을 지닌 뛰어난 기업이라는 것을 알고 있습니다. 그리고 그는 그들에게 상응하는 가격을 매겼습니다.
그러나 지금은 투자자들이 위험에 집중하고 있다고 생각합니다. Wise의 경우 지정학적 긴장으로 인해 국경 간 거래가 원활히 이루어지기 어려울 가능성이 있습니다.
MercadoLibre의 경우 유가 상승으로 인해 아르헨티나의 초인플레이션이 다시 발생할 위험이 있습니다. 상황은 이제 막 통제되기 시작했기 때문에 이는 실질적인 좌절이 될 수 있습니다.
많은 경우 투자자들은 이러한 위험을 무시하는데, 이는 실수입니다. 하지만 그들에게 너무 집중하는 것도 실수인데, 지금 그런 일이 일어나고 있다고 생각합니다.
결과적으로, 투자자들이 3월에 매수를 고려해야 할 두 가지 성장주라고 생각합니다. 그들은 비정상적으로 낮은 배수로 거래되는 매우 우수한 회사입니다.
