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Barclays(LSE: BARC) 주가는 놀랍습니다. 지난 1년 동안 57%, 2년 동안 233% 증가했습니다. 금융위기는 마침내 희미해지는 기억이 되었습니다. 이는 또한 FTSE 100 주식이 함께 작용할 때 어떻게 결과를 제공할 수 있는지에 대한 환상적인 시연이기도 합니다. 현재 시가총액은 650억 파운드로 영국에서 12번째로 큰 회사입니다. 하지만 그는 자신이 할 수 있는 데까지 갔습니까?
어제(2월 10일) Barclays는 전년 대비 12% 증가한 £91억의 연간 세전 이익을 보고했는데, 이는 분석가들의 예상을 근소하게 웃도는 수치입니다. 또한 지난 분기에 시작된 5억 파운드의 자사주 매입 외에 추가로 10억 파운드의 자사주 매입 계획을 주주들에게 보상했습니다.
FTSE 100 빛나는 별
2028년까지 주로 자사주 매입을 통해 주주들에게 150억 파운드 이상을 반환하는 것을 목표로 하고 있습니다. 배당금도 지급하지만 후행 수익률이 1.8%로 떨어져 소득 추구자에게 매력이 떨어집니다.
Barclays는 2025년 11.3%에서 2028년까지 14% 이상의 유형 자기자본 수익률을 달성하고 2028년까지 20억 파운드의 비용 절감을 목표로 하는 야심 찬 새로운 성과 목표를 발표했습니다. Barclays는 현재의 성과에 안주하지 않습니다.
최근에는 모든 대형 은행들이 좋은 성과를 거두었습니다. 높은 이자율로 인해 순이자 마진이 확대되었습니다. 이것이 바로 그들이 저축자에게 지불하는 금액과 대출자에게 청구하는 금액의 차이입니다. 그러나 금리가 하락하면서 이러한 추세는 역전될 가능성이 높습니다. 그러나 낮은 차입 비용은 부채 손상을 줄이고 모기지 대출을 늘리며 경제를 다시 활성화함으로써 부분적으로 상쇄될 수 있습니다.
영국에 초점을 맞춘 FTSE 100 경쟁사인 Lloyds Banking Group 및 NatWest와 달리 Barclays는 미국에 노출되어 있어 엄청난 성장 기회를 제공합니다. 이번에는 결과가 엇갈렸습니다. 달러 약세는 수익에 영향을 미쳤지만 이는 신용 손상 비용 및 운영 비용 감소로 부분적으로 상쇄되었습니다. 미국 투자 은행 부문은 변동성이 큰 시장에서 좋은 성과를 거두었지만 주요 월스트리트 경쟁업체와는 달리 증가하는 인수합병 활동을 활용하지 못했습니다.
은행은 좀 비싼 것 같아요
그것은 이상한 것처럼 보일 수도 있지만 Barclays는 가격 대비 수익 비율이 17을 넘어서 오늘날 훨씬 더 높은 가치를 정당화하기 위해 모든 실린더에서 총력을 기울여야 합니다. 지난 5년 동안 평균은 7.4에 불과했습니다. 주가순자산비율은 0.9에 가깝습니다. 비싸지는 않지만 10년 평균인 0.5를 훨씬 웃도는 수준이다. 언제나 그렇듯이 성공에는 대가가 따릅니다.
또한 잠재적인 AI 거품과 항상 존재하는 규제 문제와 같은 더 광범위한 위협도 있습니다. 특히 당국이 매우 엄격하기로 악명 높은 미국에서는 더욱 그렇습니다.
Barclays는 영국의 대형 은행 중 가장 흥미롭지만 여기에는 추가적인 위험 수준이 따릅니다. 더 이상 저렴한 가격은 아니지만 장기적으로 고려해 볼 가치가 있다고 생각합니다. 필연적으로 충돌이 있을 것이지만, 이는 이와 같은 FTSE 100 상위 주식이 창출할 수 있는 우수한 수익에 대해 투자자들이 지불하는 대가입니다.
