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Lloyds(LSE: LLOY) 주가는 2025년에 50% 이상 상승해 가장 낙관적인 투자자들조차 놀라게 했습니다. 어려운 경제 환경에도 불구하고 Black Horse 은행은 FTSE 100의 스타 기업 중 하나로 떠올랐습니다.
하지만 2026년의 다음은 어떻게 될까요? 이 일상적인 거대 은행이 파티를 계속 이어갈 수 있을까요, 아니면 이제 수익을 올릴 시간인가요?
논쟁의 양쪽 측면을 살펴 보겠습니다.
황소의 경우
먼저, Lloyds가 계속해서 상승할 수 있었던 이유를 살펴보겠습니다. 분석가들은 대부분 낙관적이며 평균 12개월 목표 가격은 103p로 현재 수준에서 적당한 상승세를 시사합니다. 최근 큰 장애물을 피한 은행에게는 나쁘지 않습니다.
둘째, 17억 파운드의 자사주 매입은 자신감을 나타내며 주식 수를 줄이고 주당 수익을 높입니다.
Lloyds 헤지는 순이자 마진을 3% 이상 안정적으로 유지하므로 금리 하락도 도움이 될 수 있습니다. 또한, 영국 경제가 회복되면서 예금 증가와 대출 수요도 강세를 보일 것으로 보입니다.
그리고 배당 전망은 말할 것도 없습니다.
유망하고 진보적인 정책
Lloyds는 수십 년 동안 소득 추구자들의 귀에 좋은 진보적인 배당 정책으로 주주들에게 보상하는 것을 좋아합니다.
2026년 배당금은 주당 4~4.29펜스, 수익률은 약 5.8%로 17~19%의 성장을 나타낼 것으로 예상됩니다. 애널리스트들은 2027년 배당금을 4.6p~4.8p, 수익률은 최대 6.6%로 전망했다.
물론 그 어느 것도 보장되지는 않지만 배당의 지속가능성은 괜찮아 보입니다.
지급액은 현재 수입으로 충당되는 금액이 두 배 이상이며 14.3%의 강력한 CET1 비율로 지원됩니다. £10,000를 투자한 투자자는 이제 현실적으로 연말까지 £490에서 £573 사이의 배당금을 기대할 수 있으며, 퇴직금이나 주택 저축을 위해 10~20년 안에 좋은 복리를 얻을 수 있습니다.
하지만 시작하기 전에 위험은 무엇입니까?
나는 개인적으로 Lloyds 주식에 대해 여전히 낙관적인 입장을 유지하고 있지만, 그것이 모두 햇빛과 무지개만은 아닙니다. 현재 주가수익률(P/E) 비율은 13배로 타당해 보이지만, 금리가 예상보다 빠르게 하락할 경우 마진이 긴축될 수 있습니다. 기존 은행은 예금을 삼키는 핀테크 스타트업으로부터 끊임없는 위협을 받고 있습니다.
한편, 자동차 금융 조사에 관한 항소가 성공하더라도 여전히 은행에 불리하게 작용할 수 있습니다. 더욱이, 미국 무역 관세와 같은 글로벌 요인은 영국의 성장을 간접적으로 둔화시킬 수 있지만 Lloyds의 성과에 부정적인 영향을 미칠 것입니다.
최종 결과
투자자가 안정적인 수입을 원하든 은퇴를 위한 저축을 원하든 Lloyds는 모든 유형의 포트폴리오에 대해 고려할 가치가 있는 주식으로 남아 있습니다. 적들에 대한 입증된 탄력성과 결합된 관대한 배당 정책은 불확실한 경제 상황에서 매력적입니다.
물론, 미국의 일부 대형 기술 기업처럼 화려하지는 않지만 5~6%의 수익률과 적당한 성장 잠재력을 제공하는 신뢰할 수 있는 옵션입니다.
10~20년의 관점을 가진 사람들에게는 인플레이션을 능가하는 수익률을 추구하는 것이 당연한 일일 수 있다고 생각됩니다. 그러나 항상 그렇듯이 다양한 포트폴리오는 위험을 줄이는 데 도움이 되므로 다양한 부문의 다양한 주식에 투자를 분산시키는 것이 합리적입니다.
