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International Consolidated Airlines Group(LSE:IAG)은 올해 다시 한번 FTSE 100에서 최고의 성과를 낸 주식 중 하나가 되었습니다. 하지만 2026년에도 다시 할 수 있을까요?
나는 그것이 좋은 가능성을 갖고 있다고 생각한다. 그러나 더 멀리 내다보면, 제가 정말로 눈에 띄는 것은 순환적 요인에 덜 노출되려는 회사의 장기적인 야망입니다.
2026년에도 마찬가지일까요?
코로나19 대유행이 시작된 이후 IAG의 주가는 £4.20에서 £95p로 반등했다가 다시 반등했습니다. 그러나 이 중 대부분은 회사가 통제할 수 없는 요인으로 인해 발생합니다.
소비자 지출이 약화되는 조짐에도 불구하고 여행 수요는 2026년에도 강세를 유지할 것이라는 초기 징후가 있습니다. 그리고 다른 긍정적인 조짐도 있습니다.
유가 하락은 회사의 가장 큰 비용 중 하나인 연료비 절감에 도움이 될 것이다. 이자율이 떨어지면 부채에 대해 지불하는 금액을 줄일 수 있는 기회도 제공되어야 합니다.
이 모든 것은 2026년 주식 전망이 매우 긍정적이라고 생각한다는 것을 의미합니다. 하지만 투자 관점에서 볼 때 저는 장기적인 그림에 훨씬 더 관심이 있습니다.
탄력성 구축
최근 몇 년간 IAG 주식의 가장 큰 문제는 순환성이었습니다. 회사는 좋은 시절에는 아주 잘 해냈지만, 경고 없이 찾아오는 위기 상황에서는 정기적으로 돈을 잃습니다.
하지만 회사는 좀 더 탄력적으로 변하려고 노력하고 있습니다. 우선 이는 대차대조표를 강화하는 것을 의미하지만, 계획에는 이보다 훨씬 더 많은 내용이 포함됩니다.
IAG는 연료 효율이 더 높은 항공기로 항공기를 업그레이드하는 데 투자하고 있습니다. 그리고 가격이 높고 수요가 강할 때 너무 많은 지출을 피하기 위해 배송 시간을 연장하고 있습니다.
또한 계획의 일부는 수요가 더욱 탄력적인 프리미엄 시장 부문에 집중하는 것입니다. 하지만 이것이 IAG가 앞으로 더욱 꾸준히 성장하는 데 정말로 도움이 될까요?
장기적인 관점
IAG가 미래 수익의 주기적 상승과 하락을 완전히 제거할 수 있다고 생각하는 것은 비현실적입니다. 하지만 그가 어디까지 큰 손실을 피할 수 있을지는 흥미로울 것이다.
대차대조표를 보면 회사는 현금이 많습니다. 그러나 이 중 대부분은 회사가 미래에 제공해야 할 항공편 및 휴가를 나타내는 이연 수익입니다.
장기간에 걸쳐 배송을 분산시키는 것은 올바른 방향으로 나아가는 단계입니다. 그러나 투자 관점에서 가장 인상적이라고 생각되는 항공사는 더 많은 발전을 이룰 수 있습니다.
예를 들어 Ryanair는 대유행 기간 동안 비행기를 구입하여 그 결과 엄청난 할인을 받았습니다. IAG의 구매계획은 좋아 보이지만 이 수준과는 좀 거리가 멀다.
기다려 봐
2026년에는 긍정적인 신호가 있으며 IAG가 장기적인 회복력에 집중할 수 있다는 생각이 고무적입니다. 그러나 나는 이것이 어떻게 전개되는지 기다려 볼 계획입니다.
현재 비즈니스는 대부분의 비즈니스보다 더 순환적입니다. 그리고 이러한 주식을 구매하는 것에 대해 생각할 시기는 일반적으로 상황이 좋아 보일 때가 아닙니다.
이를 감안하여 현재는 다른 기회에 집중하고 있습니다. 다음 위기가 닥치면 회사가 얼마나 잘 준비되어 있는지 다시 한번 살펴보겠습니다.
