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Lloyds(LSE:LLOY) 주식은 소극적 소득을 찾는 투자자들에게 매우 인기가 있습니다. 최근 은행의 눈부신 배당 이력을 잠깐 살펴보면 그 이유를 정확히 알 수 있습니다.
Lloyds는 영란은행의 전염병 지침에 따라 2020년에 배당금을 지급하지 않았습니다. 이후 연평균 16.3%라는 놀라운 성장률을 기록했다. 그리고 시티 분석가들은 중기적으로 계속해서 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
예측이 정확하다면 오늘 Lloyds 주식에 £20,000를 투자하면 올해에만 £851의 배당 수입을 얻을 수 있습니다. 문제는 현재 지불금 추정치가 얼마나 현실적입니까? 그리고 투자자들은 어쨌든 FTSE 100 은행 매입을 고려해야 할까요?
배당금 증가
지난해 Lloyds는 주당 총 3.65펜스의 배당금을 지급했습니다. 분석가들은 이 수치가 다음과 같이 증가할 것으로 예상합니다.
2026년 4.23p 2027년 5.01p 2028년 5.71p
배당금은 결코 보장되지 않습니다. 그러나 이러한 예측이 정확하다면 이는 많은 현금에 해당합니다. 배당금을 재투자하면 현재 £20,000의 일시금이 해당 기간 동안 £3,160의 총 수동 소득을 생성하게 됩니다.
Lloyds의 현재 주가는 99.4p로, 배당수익률은 2028년까지 4.3%~5.7% 범위입니다. 이는 FTSE 100 장기 평균인 3%~4%보다 높습니다.
깊이 있는 힘
그렇다면 이러한 계산은 얼마나 확실한가요? 제 생각에는 2026년까지 상당히 구체적이고 확실할 것 같습니다. 그 이유를 설명하겠습니다.
첫째, 예상 배당금은 올해 2.4배, 2027년과 2028년 2.3배로 보장됩니다. 2보다 큰 금액은 수익이 방향을 벗어날 경우 오차 범위를 제공하므로 이는 중요합니다.
둘째, Lloyds는 진보적인 배당 정책을 지원하는 데 사용할 수 있는 강력한 재무 기반을 갖추고 있습니다. CET1 자본 비율은 현재 13.2%로, 2025년 배당금 인상과 신규 환매에 따른 목표인 13%를 초과했습니다. 올해 은행의 주식 17억 5천만 파운드를 추가로 매입하겠다는 계획은 강력한 대차대조표를 강조합니다.
그렇다면 문제는 무엇입니까?
Lloyds는 경제 상황에 매우 민감하므로 이러한 예측은 특히 2027년과 2028년에 대한 예측이 바뀔 수 있습니다. 그러나 재앙적인 일이 발생하지 않는 한 배당금은 시티 분석가가 예측한 것과 비슷할 것으로 예상합니다.
하지만 한 가지만 말씀드리겠습니다. 저는 잠시 동안 Lloyds 주식에 손을 대지 않을 것입니다. 왜냐하면? 배당주를 구매할 때에는 주가 전망을 고려하는 것도 중요합니다. 그리고 FTSE 100 회사가 수정하는 데 시간이 걸릴 수도 있다는 우려가 듭니다.
현재 은행은 1.4의 주가순자산(P/B) 비율로 거래됩니다. 이는 10년 평균인 0.9를 훨씬 웃도는 수치이며 다음과 같은 위험을 고려하지 않은 수치입니다.
이자율 상승으로 소득 감소 및 신용 손상 증가 영국 핵심 시장의 약한 경제 성장 법정 소송에서 발생하는 자동차 금융 위법 행위에 대한 높은 처벌 도전 은행 및 주택 건설 협회와의 경쟁 심화
제가 우려하는 점은 Lloyds의 엄청난 가치 평가로 인해 해당 주식이 그러한 위험에 특히 취약하다는 것입니다. 이는 금리 인상이 마진을 높이는 데 도움이 되더라도 마찬가지입니다.
Lloyds 주식은 단기적으로 더 큰 배당금을 제공할 가능성이 높습니다. 그러나 주가가 급락하면 이러한 것들은 사라질 수도 있고 일부도 사라질 수 있습니다. 그렇기 때문에 나는 일반적으로 다른 수동 소득 주식을 찾아 구매하는 것을 선호합니다.
