롤스로이스 홀딩스(LSE: RR.) 주가는 5년 만에 1,200% 이상 급등했습니다. 그리고 무언가가 주기적으로 그들에게 추가적인 힘을 주는 것 같습니다. 회사가 약속을 과소하게 한 다음 초과 제공하는 경우입니다. 다음 기회는 2025년 연간 결과일인 2월 26일입니다.
롤스가 조금이라도 실망스러운 결과를 발표하는 날이 올 것인가? 그리고 주가가 하락할 수도 있나요? 아직 그런 일은 일어나지 않았습니다. 그렇다면 가장 중요한 목요일에 우리는 무엇을 기대해야 할까요?
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가이드? 확인되었습니다!
회사는 11월 최신 거래 업데이트에서 올 한 해가 지금까지 예상대로 흘러갔다고 밝혔습니다. 그리고 이사회는 이전 지침을 계속 유지할 것이라고 확신했습니다.
Tufan Erginbilgic 최고경영자(CEO)는 “지속적인 공급망 문제에도 불구하고 31억~32억 파운드 사이의 기본 영업 이익과 30억~31억 파운드 사이의 잉여 현금 흐름에 대한 2025년 연간 지침에 대한 신뢰도가 높아졌습니다”라고 말했습니다.
정말 멋진 일인 것 같은데… 5년 전에는 거의 상상할 수 없었던 일이었습니다.
소모품에 눈을 돌리다
하지만 공급망 문제의 해당 부분이 나를 괴롭힌다. 이는 회사가 통제할 수 있는 권한이 거의 없으며 곧 클라우드가 될 가능성이 있는 위험입니다. 약간의 행운이 따른다면 그것은 가볍고 푹신한 구름과 같은 비즈니스일 수도 있습니다.
그럼에도 불구하고 롤스는 상반기에 “항공우주 공급망과 관련하여 1억 5천만 파운드에서 2억 파운드 사이의 현금 영향”을 보고했으며 “2025년과 2026년까지 어려움이 지속될 것으로 예상한다”고 덧붙였습니다. 그리고 글로벌 관세 불확실성으로 인해 더욱 악화된 공급 문제는 롤스로이스 사업부 전체에서 나타났습니다.
그리고 롤스는 상반기의 강력한 결과를 1년 전체로 추정하기 전에 ‘2025년 하반기 납품이 약간 낮아질 것’, ‘잉여현금흐름이 약간 낮아질 것’, ‘영업이익이 약간 낮아질 것’을 예상하라고 경고합니다.
당신은 이미
이 모든 것은 롤스로이스의 기존 수익성 있는 사업에 초점을 맞추고 있습니다. 그러나 최근의 모든 성장은 분명히 어느 시점에서는 둔화될 것입니다. 언제든지 공중에 원하는 비행기가 너무 많습니다. 이번에는 항공 엔진과 방어에 실질적인 문제가 없을 것으로 예상하지만 내 눈은 장기적으로 보고 있습니다.
롤스로이스 주식은 회사의 원자력 기술인 소형 모듈식 원자로(SMR) 개발에 점점 더 의존하게 될 수 있습니다.
글로벌 수요
중간 업데이트를 통해 Erginbilgic은 “Rolls-Royce SMR이 영국 최초의 소형 모듈형 원자로 프로그램의 유일한 공급업체로 선정되었습니다”라고 상기시켰습니다. 다른 나라들도 큰 관심을 보이고 있으며, AI 기반 데이터센터가 전 세계적으로 부상하면 수요가 심각하게 늘어날 수 있다.
CEO는 “우리는 롤스로이스 SMR이 2030년까지 수익성이 있고 잉여 현금 흐름이 긍정적일 것으로 기대한다”고 반복했습니다. 따라서 SMR의 수익이 전통적인 비즈니스 성장의 잠재적인 둔화를 보완하기까지는 아직 몇 년이 남아 있습니다. 그리고 처음 몇 년 동안의 이익은 아마도 크지 않을 것입니다. SMR 가이드에 대한 일부 업데이트를 보고 싶습니다.
내 최종 결과는?
나는 여전히 투자자들이 롤스로이스 주식이 그러한 높이에 도달한 후에도 고려하는 것이 좋을 것이라고 생각합니다. 그리고 나는 앞으로의 결과에 대해 낙관적입니다. 그러나 나의 배당 추구 전략에 맞추기 위해 나는 이용 가능한 가치주 기회를 살펴보고 있습니다.
