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인구 증가와 심각한 주택 부족으로 인해 Taylor Wimpey (LSE:TW.) 주가가 지금 당장 상승할 것이라고 생각할 것입니다. 주택 건설업자의 현실은 정반대입니다. 주가는 지난 18개월 동안 40% 하락했다. £7,500 주가 해당 기간 동안 약 £4,478이 되었을 때 높은 한 자릿수 배당금은 중요하지 않은 것 같습니다.
지금의 위기에 기회가 있을까? 결국 주택 건설업자는 아무데도 가지 않습니다. AI의 발전으로 위협을 받는 다른 기업보다 더 안전한 투자로 간주될 수도 있습니다. 그렇다면 부동산이 이 모든 상황을 바꿀 때 36% 할인이 엄청난 할인처럼 보일 수 있을까요?
범위 없음
이것이 싼 주식을 살 수 있는 절호의 기회인지 답하기 위해 먼저 현재 재앙의 원인을 살펴봐야 한다.
3월 5일, Taylor Wimpey는 2025년 연간 결과를 발표했습니다. 해당 연도 수익은 12% 증가했는데, 이익이 동시에 감소하기 전까지는 꽤 좋은 것 같습니다.
이유는? 주택 건설 비용(주로 자재)의 인플레이션이 중요한 역할을 했습니다. 주택 가격의 느린 성장과 화재 안전 피복 비용도 도움이 되지 않았습니다.
이로써 최근 몇 년간 주택 건설의 추세였던 빡빡한 마진이 종식되었습니다. 사이딩 관련 비용, 임금에 대한 세금 인상, 자재 가격 상승 등 주택 건설 비용이 점점 더 비싸지고 있습니다. 동시에, 높은 이자율과 결합된 생활비 위기는 가격을 인상할 여지가 많지 않음을 의미합니다.
이것이 곧 바뀌기를 바라나요? 단기적으로는 낙관하기 어렵습니다. 이란의 분쟁은 비극적일 뿐만 아니라, 계속될 경우 물가를 상승시킬 것입니다. 에너지 부문의 인플레이션은 생각해 볼 문제이지만, 전쟁의 파괴적인 성격으로 인해 보험 및 운송 비용이 증가하고 공급망에 전반적으로 해로운 영향을 미칩니다.
고성능
파멸과 암울함 속에서 한 가지 밝은 점은 Taylor Wimpey의 배당금입니다. 현재 배당수익률은 8.95%로 전 세계에서 가장 높은 수익률 중 하나입니다. 이러한 유형의 지속적인 현금 흐름은 주가의 일종의 “바닥” 역할을 할 뿐만 아니라 계속해서 지불될 수 있는 한 투자자를 위해 은행에 현금으로 보관됩니다.
성능은 즉각적인 위협을 받지 않습니다. 배당금은 이익으로 충당되며 Taylor Wimpey는 탄탄한 자산 기반과 낮은 부채를 보유하고 있습니다. 주택 건설업자들 사이에서 독특하게 배당금은 자산 규모에 묶여 있는데, 이것이 수익률이 그렇게 높은 이유 중 하나입니다. 최근에는 현금 중 일부를 주식 매입에 사용하는 방향으로 전환되고 있습니다.
일반적으로? 최근 주택 건설업자들은 힘든 시기를 겪었지만, 조만간 변화를 보기는 어렵습니다. 뛰어난 배당금을 갖춘 Taylor Wimpey는 만약 그렇다면 매수를 고려해 볼 만한 흥미로운 주식이 될 수 있다고 생각합니다.
