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Wetherspoons(LSE:JDW)에서 엄청나게 저렴한 것은 음료수 뿐만이 아닙니다. 오늘(3월 20일) 이후 해당 펍 운영주 주가도 하락했습니다.
주당 550펜스로 Wetherspoons의 주가는 현재 1년 최저 수준으로 하락하고 있습니다. 이는 선도 주가수익률(P/E)이 12.9배로 10년 평균인 19~20배보다 훨씬 낮다는 것을 의미합니다.
이것이 최고의 구매 기회를 의미합니까? 아니면 투자자들은 물을 탄 스텔라 한 잔처럼 FTSE 250 회사를 피해야 할까요?
무슨 일이 일어났나요?
더 넓은 레저 산업과 마찬가지로 JD Wetherspoon도 인건비와 에너지 비용 상승으로 어려움을 겪고 있습니다. 지난 1월 “예상보다 높은” 비용으로 인해 상반기 이익이 전년 대비 감소하고 주가가 하락할 것이라고 말하면서 시장을 놀라게 했습니다. 오늘 그의 최근 경고 이후 투자자들은 훨씬 덜 관대해졌습니다.
매출은 2월까지 6개월 동안 5.7% 증가해 11억 파운드로 지속적으로 급격히 증가했습니다. 비슷한 기준으로 매출은 4.8% 증가했습니다. 그러나 삿대를 젓는 사람들을 문으로 끌어들이는 좋은 일은 일련의 장착 비용으로 인해 계속 취소되고 있습니다.
상반기 운영비는 전년 동기 대비 2,800만 파운드 증가했고, 수리 비용은 1,000만 파운드, 사업 비용은 900만 파운드 증가했습니다. 이에 따라 영업이익은 전년 대비 18.4% 감소한 5,290만 파운드를 기록했습니다.
팀 마틴(Tim Martin) Wetherspoons 회장은 1년 내내 에너지, 인건비, 세금 관련 비용 증가와 소비자 지갑에 대한 압박 증가로 인해 “현재 시장 기대치보다 약간 낮은 수익을 낼 수 있다”고 말했습니다.
압력 증가
투자자들의 우려는 비용 상승에만 국한되지 않습니다. Wetherspoons의 부채는 지난 7월 7억 2,430만 파운드에서 2월에는 7억 7,290만 파운드로 늘어났습니다.
특히 최근 중동에서 발생한 사건을 고려하면 이는 더욱 우려스럽습니다. Robinhood의 분석가인 Dan Lane이 지적했듯이, “이제 금리가 전염병 이전 수준에서 상승했고 잠재적으로 더 높은 인플레이션 환경으로 인해 금리 인하가 장기간 중단될 수 있으므로 이러한 부채는 더 큰 타격을 입을 것입니다.”
펍의 유명한 낮은 가격에도 불구하고 Wetherspoons의 수입이 계속 증가할 것인지 궁금해할 수도 있습니다. 소비자 지출에 영향을 미치는 인플레이션 압력과 저성장 모드에 갇힌 영국 경제로 인해 사람들이 술집에 있을 때 술을 덜 마시고 덜 먹게 될까요, 아니면 여행을 덜 하게 될까요?
Wetherspoons 주식은 매수인가요?
그러나 그것은 내가 투자하도록 격려하기에는 충분하지 않습니다. eToro 분석가인 Mark Crouch는 “임금 인상, 높은 거래율 및 에너지 비용이 분명히 마진을 잠식하고 있으며 이러한 압박은 조만간 완화될 것 같지 않습니다”라고 말했습니다. 안타깝게도,
Wetherspoons 주식은 저렴할 수 있습니다. 그러나 나는 현재 기후에서 구매할 수 있는 훨씬 더 나은 가치주를 찾은 것 같습니다.
