이미지 출처: Rolls-Royce plc
지난 1년 동안 롤스로이스 주가는 두 배 이상 상승해 101% 상승했습니다.
그러나 그 기간 동안 영국의 또 다른 방산 주식은 훨씬 더 나은 성과를 거두어 가치가 113% 증가했습니다. 그 회사는 Babcock(LSE: BAB)입니다.
5년 만에 Babcock은 인상적인 488%의 성장을 이루었습니다. 그럼에도 불구하고 이는 해당 기간 동안 롤스로이스 주가가 1,200%나 상승했다는 놀라운 수치보다 약한 수치입니다.
지난 한 해 동안 두 주식 모두 눈부신 성과를 거두었지만 Babcock은 Rolls보다 더 나은 성과를 거두었습니다.
오늘 남은 £1,000를 투자하면 Babcock 주식 74주를 살 수 있습니다. 투자해야 할까요?
Babcock이 잘한 이유는 다음과 같습니다.
사실 저는 몇 년 전 주가가 현재 가격보다 훨씬 낮고 헐값처럼 느껴질 때 주식을 샀습니다. 그런데 빨리 가지 않고 한동안 방치해 두었다가 팔았습니다.
참고로 롤스로이스 주식에서도 같은 일이 일어났습니다. 나는 이익을 남기고 주식을 팔았지만 지난 몇 년간 엄청난 가격 상승을 놓쳤습니다.
두 가지 움직임 모두 투자에 대해 장기적인 접근 방식을 취해야 하는 이유를 강조합니다.
그렇다면 Babcock 주식이 2014년에서 2021년 사이에 가치가 80% 이상 하락한 후 최근 몇 년간 갑자기 상승한 이유는 무엇입니까?
부분적으로는 보다 전략적으로 초점을 맞춘 비즈니스를 반영했습니다. 하지만 롤스로이스와 마찬가지로 Babcock도 국방 및 에너지 장비 수요 증가로 이익을 얻었고 이는 주가에 도움이 되었습니다.
추가적인 사업 성장 가능성
회사의 가장 최근 중간 결과는 이를 잘 보여줍니다. 매출은 전년 동기 대비 5% 증가했지만, 핵심 주당 이익은 31%, 중간 배당금은 25% 증가했습니다.
Babcock은 에너지 및 국방 부문 모두에 노출되어 있어 향후 몇 년 동안 강력한 수요를 충족할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.
제가 이 사업에 대해 좋아하는 점은 그 업무의 대부분이 수십 년에 걸쳐 이루어진다는 것입니다. 이는 비용 초과의 위험을 초래할 수 있지만 가장 긍정적인 점은 미래 수익의 가시성에 도움이 된다는 것입니다.
Babcock이 제공하는 서비스를 제공할 수 있는 경쟁업체의 수는 제한되어 있습니다. 이는 Babcock이 가격 결정력을 갖고 고객과 장기적인 관계를 구축할 수 있음을 의미합니다.
다시 구매해야 하나요?
그럼에도 불구하고 5년 동안 거의 500%에 달하는 주가 상승은 기존 주주들에게는 좋은 일이지만, 지금 당장 주식 매입이 내 포트폴리오에 얼마나 매력적인지 궁금합니다.
주가수익비율은 24입니다. 이는 일부 경쟁사보다 저렴합니다. 예를 들어 BAE Systems 주식은 수익의 31배에 판매되는 반면 Rolls-Royce 주식은 수익의 43배로 훨씬 더 비쌉니다.
그러나 Babcock은 상대적으로 저렴해 보일 수 있지만 절대적인 측면에서는 여전히 그 가치가 상당히 높다고 생각합니다. 물론, 향후 몇 년 동안 이익이 증가할 수 있기 때문에 장기적으로는 더 저렴해질 수 있습니다. 하지만 아직은 지켜봐야 할 것 같습니다.
하지만 투자할 때 안전마진을 좀 더 확보하고 싶습니다. 여느 사업과 마찬가지로 Babcock은 최근 철도 사업 활동이 부진한 등의 위험에 직면해 있습니다.
그래서 현재 가격으로는 주식을 사지 않을 것입니다.
