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Greggs(LSE: GRG)의 투자자들에게 얼마나 흥미로운 수익이 돌아왔나요? 장기적으로 Greggs 주식은 강력한 성과를 거두었습니다. 그러나 최근에는 실망스럽습니다.
예를 들어, 지난 1년 동안 주가는 10% 하락했습니다. 이는 12개월 전에 Greggs 주식에 £15,000를 투자한 사람이 이제 £13,500 상당의 지분을 갖게 된다는 의미입니다. 이는 £1,500의 종이 손실과 같습니다.
그럼에도 불구하고 이는 Greggs의 사업 전망에 대해 어떻게 생각하느냐에 따라 현재 주가가 1년 전보다 더 저렴할 수 있음을 의미합니다.
불확실한 분위기
왜 “할 수 있다”고 말합니까?
주가가 더 낮다는 것은 사실입니다. 그러나 1년 전보다 더 싼 가격인지 여부는 가격뿐만 아니라 사업 전망에 따라 달라집니다. 이는 단순한 사실이 아닌 판단의 문제이다.
가격 하락은 사업 전망이 예전만큼 좋지 않다는 투자자들의 우려를 반영한다.
그러한 비관론은 이해할 수 있습니다. 지난 여름 예상치 못한 수익 경고는 Greggs가 따뜻한 날씨에 적절하게 준비되지 않았음을 강조했습니다. 올해는 습했지만 날씨 변화는 여전히 위험합니다. 심지어 갑작스러운 폭염도 마찬가지입니다!
다른 위험도 전망을 흐리게 하고 있습니다.
회사가 이미 2,700개 이상의 매장을 보유하고 있기 때문에 Greggs의 성장 기회는 줄어들고 있는 것으로 보입니다. 그럼에도 불구하고 그는 영국이 장기적으로 3,000개 이상을 지원할 수 있을 것으로 추정합니다.
또 다른 위험은 급여와 세금 비용의 증가입니다. 이는 지난해 법정 이익이 18% 감소한 것을 설명하는 데 도움이 됩니다.
지난 12개월 동안 이러한 이익 감소는 주가 하락보다 더 빨랐습니다. 이는 Greggs 주식이 1년 전보다 더 싸게 거래되기보다는 실제로 그 당시보다 더 싸게 거래되고 있으며 더 높은 가격 대비 수익 비율로 거래되고 있음을 시사할 수 있습니다.
내가 이 영국 주식에 대해 여전히 낙관적인 이유는 다음과 같습니다.
하지만 수입은 좋고 나쁨에 따라 다를 수 있으며, 그러기를 바랍니다.
소매 공간의 지속적인 확장을 통해 Greggs는 시간이 지남에 따라 더 큰 규모의 경제를 달성할 수 있을 것으로 예상됩니다.
경쟁력 있는 가격을 고려할 때, 판매량에 반드시 영향을 미치지 않으면서 가격을 통해 세금 인상을 통과시킬 수 있는 여지가 많은 경쟁사보다 적어도 많거나 많지는 않다고 생각합니다. 사람들은 식사를 해야 하며 고객에 대한 Greggs의 가치 제안은 여전히 따라잡기 어렵습니다.
강력한 브랜드, 일부 독특한 제품, 상당한 수준의 고객 충성도를 갖춘 Greggs는 계속 성장할 수 있어야 한다고 생각합니다. 지난해 이익은 감소했지만 7%의 매출 성장은 여전히 인상적이라고 생각합니다.
사실, 나는 여전히 Greggs 주식을 현재 가격에서 장기적인 관점에서 잠재적인 거래로 보고 있습니다.
1년 전에 £15,000를 투자한 사람은 서류상으로는 손실을 입겠지만, 12개월 동안 배당금으로 약 £558를 벌어야 했습니다.
현재 배당수익률은 4.1%로 매력적입니다. 주주로서 장기적인 가격 상승을 바라며 주식을 보유하면서 지속적인 소극적 소득을 얻을 수 있기를 희망한다는 의미입니다.
