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지금까지 2026년은 주식시장에 좋은 해였습니다. 영국 주요 기업의 FTSE 100 지수가 사상 최고치를 경신했습니다.
어떤 사람들은 패시브 투자라고 알려진 아이디어를 좋아합니다. 이는 FTSE 100과 같은 지수의 성과를 광범위하게 반영하거나 ‘추적’하는 펀드의 주식을 구매한다는 의미입니다. 따라서 이름은 ‘지수 추적기’입니다.
지난 한 해 동안 FTSE 100의 강력한 성과를 고려하면 이는 수익성 있는 접근 방식이 될 수 있습니다.
강력한 가격 상승
지난 12개월 동안 FTSE 100의 가치는 19.6% 상승했습니다. 이는 1년 전에 투자한 £5,000가 이제 약 £5,980의 가치가 된다는 것을 의미합니다.
그뿐만 아니라 그 과정에서 배당금도 있었을 것입니다.
FTSE 100 수익률은 2.9%입니다. 1년 전에 투자한 사람은 구매 가격이 낮기 때문에 더 높은 수익을 얻을 수 있습니다(수익률은 매년 얻은 배당금과 주식에 지불되는 금액의 함수입니다).
따라서 1년 전 FTSE 100에 £5,000를 투자하면 약 £174의 배당금이 발생했을 것입니다.
지수 추적기는 일반적으로 수익에 영향을 미칠 수 있는 일부 수수료를 청구합니다.
그러나 시장에는 수동적인 투자자가 너무 많아 경쟁이 치열합니다. 따라서 어떤 경우에는 수수료가 매우 작을 수 있습니다.
나는 지수를 사지 않을 것이다
FTSE 100은 좋은 한 해를 보냈지만, FTSE 100을 구성하는 100개 기업 모두가 그런 것은 아닙니다.
사실, 그런 종류의 엇갈린 성과는 내가 지수를 추적하는 주식을 보유하지 않는 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다.
나는 “인덱스 매수”보다는 액티브 투자를 선호합니다. 즉, 나는 장기적인 사업 전망에 비해 가치가 매력적이라고 생각되는 개별 주식을 혼합하여 매수합니다.
상위주 패배
예를 들어, 제가 소유한 주식 중 하나는 JD Sports(LSE: JD)입니다.
FTSE 100의 회원이지만 최근 성과는 더 넓은 지수의 성과와 매우 다릅니다. 지난 12개월 동안 주가는 4% 하락했다.
지난해 1월 실적 경고 등 이유가 있다. 현재 소비자 신뢰도가 상당히 약해 고가의 스포츠 의류와 신발에 대한 수요가 위축될 수 있다.
최근 몇 년간 회사의 성과는 확장에 대한 지출을 반영합니다. 지난해 매출은 9% 늘었지만 순이익은 오히려 줄었다.
내 희망은 확장의 장기적인 이점이 더욱 분명해지는 반면, 뒷자리에 있는 비용은 수익 성장을 의미할 수 있다는 것입니다.
그런 점에서 제이디스포츠의 현재 주가는 1페니 수준으로 저렴해 보인다.
배당금은 1%가 조금 넘습니다. 그러나 회사의 현금 창출은 시간이 지남에 따라 배당금 증가를 의미할 수도 있습니다.
