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시는 오늘(3월 26일) Ceres Power(LSE: CWR)의 최종 결과와 영국 가스 소유주인 Centrica와의 전략적 파트너십 발표를 환영했습니다. Ceres Power 주가는 거래일에 약 10% 상승했습니다.
수익 날에 그런 종류의 부양책은 언제나 환영받습니다. 비록 Ceres 주주들에게는 실제로 주식의 12개월 실적에 비하면 작은 금액이지만 말입니다. 지난 한 해 동안 Ceres Power의 주가는 무려 458%나 올랐습니다.
사람들은 수년 동안 세레스의 재생 에너지 잠재력에 대해 이야기해 왔습니다. 1년 전만 해도 이것은 누구라도 들어본 적이 없는 숨겨진 주식이 아니었습니다.
그렇다면 주가를 변화시키기 위해 무슨 일이 일어났는가? 지금이라도 Ceres Power 주식을 구매하는 것을 고려해 보아야 합니까?
소득 급감
언뜻 보면 시장이 왜 이렇게 좋은 결과를 얻었는지 이해하기 어려울 수도 있습니다. 결국, 작년 수익은 3분의 1 이상 감소한 3,300만 파운드를 기록했습니다.
총 이익도 감소했고, 영업 손실은 50% 이상 증가한 4,800만 파운드를 기록했으며, 회사의 현금 소모량은 약 1,900만 파운드였습니다.
그렇다면 오늘날뿐만 아니라 지난 한 해 동안 투자자들의 열광을 이끈 원동력은 무엇일까요?
그 이유 중 하나는 지난해 한국 산업 기업인 두산이 세레스 기술을 기반으로 한 연료전지를 대량 생산하기 시작한 것이었습니다. 이는 Ceres 기술이 매력적이라는 강력한 증거입니다.
또한 회사 라이센스 모델의 잠재적 이점을 강조합니다. 지적 재산은 Ceres가 셀 스택 제조에 많은 비용을 지출하지 않고도 로열티를 얻는 데 도움이 될 수 있습니다. 즉, 지난 1년 동안 Ceres의 총 로열티는 £110,000였습니다.
시간이 지남에 따라 실질적으로 성장해야 하지만 얼마나 많이 남아 있는지 확인해야 합니다. 나는 이것이 향후 Ceres Power 주식의 공정한 가격을 결정하는 핵심 요소가 될 것이라고 믿습니다.
장기적인 관점을 가지세요
어떤 면에서 그것은 새로운 것이 아닙니다.
Ceres Power는 20년 넘게 공개적으로 거래되었습니다. 투자 사례는 기술이 대규모로 적절하게 상용화될 수 있다면 기술의 가치가 무엇인지 판단하려는 노력을 기반으로 하는 경우가 많습니다.
그것은 그가 급격한 기복을 겪는 것을 보았습니다. 지난해 호황 이후에도 세레스파워의 주가는 여전히 2021년, 2009년, 2007년 수준에 불과하다.
하지만 내 생각에 달라진 점은 이제 상용화로 가는 길이 훨씬 더 명확해 보인다는 점이다. 실제로 세레스는 이미 두산과의 계약을 통해 이와 관련해 중요한 조치를 취했다.
그러나 계속해서 돈을 잃고 현금을 태워버립니다. 기술은 인상적이지만, 이는 혼잡한 시장입니다. 세레스가 여기까지 도달하는 데 걸린 시간 동안 우주는 경쟁이 치열해졌습니다.
두산은 세레스의 파트너 중 하나일 뿐이며, 중국, 인도 등 시장에서 다른 파트너들과 좋은 진전을 보이고 있다. 지난해 수익의 84%는 4개 고객에 의해 창출되었으며 이는 집중 위험을 나타냅니다.
그럼에도 불구하고 회사는 긍정적인 방향으로 움직이고 있으며 상당한 성장을 이룰 준비가 되어 있을 수 있습니다. 이는 주가 상승에 도움이 될 수 있습니다.
하지만 이러한 부정적인 현금 흐름과 손실은 저를 괴롭힙니다. 나는 수익성 있고 입증된 비즈니스 모델을 선호하므로 지금은 투자하지 않을 것입니다.
