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더넥스트(LSE: NXT) 주가는 중동 분쟁과 유가 상승 등의 영향으로 하락세를 이어가고 있다. 그러나 수요일(3월 25일) 종가 기준 11월 52주 최고가보다 18% 하락한 하락세를 보였다.
그러나 전체 연도 결과는 Michael Roney 회장이 “Next를 위한 매우 좋은 해”라고 묘사한 것을 강조합니다. 2026년 1월에 끝나는 회계연도의 세전 이익은 14.5% 증가한 11억 5,800만 파운드를 기록했습니다. 그리고 세후 주당순이익(EPS)은 17% 증가한 744.2펜스를 기록했습니다.
넥스트 주가는 3월 26일 목요일 오전 장에서 6% 이상 상승했다. 그러나 현재까지 여전히 12%의 하락세를 보이고 있습니다. 하지만 주가는 5년 만에 50% 이상 상승했다. 그리고 이는 경쟁이 치열한 소매 부문의 어려운 시기에도 불구하고 Next의 탄력적인 수익성에 대한 증거입니다.
현금을 보여주세요
나는 Next가 매년 항상 배당금을 늘릴 수는 없었음에도 불구하고 돈벌이자로 평가합니다. 2023년에는 배당금이 더 낮은 수준으로 재설정되었습니다. 그러나 우리는 2025-26년에 주당 총 268펜스를 제안하면서 다시 성장세를 보이고 있습니다. 이는 작년에 지불한 233p보다 15% 더 많은 금액이며, 인플레이션이 다시 한 번 임박한 시기에 매우 환영받는 금액입니다.
현금은 수요일 종가 대비 배당수익률이 2.2%에 불과하다. 그러나 회사는 오랫동안 주주들에 대한 현금 수익에 자사주 매입 및 기타 방법을 포함시키는 정책을 취해왔습니다.
방금 끝난 연도에는 총 1억 3100만 파운드가 자사주 매입에 지출되었습니다. 그러나 Next도 자기자본 분배 계획 B를 통해 £421.5m를 반환했습니다. 이는 £839m의 인상적인 총 현금 수익입니다.
이사회는 올해 자사주 매입 규모를 5억 파운드로 늘릴 계획이다. 그러나 주가 한도인 £131로 인해 상한선이 설정되면 나머지는 특별 배당금이나 자본 분배로 제공됩니다.
할 일?
그래서, 큰 질문입니다. 지금 Next 주식 매입을 고려해야 할까요? 장기적인 관점에서 볼 때, 최소한 Next를 우리의 짧은 목록에 유지하는 것은 매우 좋은 계획이 될 수 있다고 생각합니다. 좀 더 중기적으로 보면 이는 크게 두 가지, 즉 전망과 주식 가치 평가에 달려 있다고 말하고 싶습니다.
계획된 자사주 매입은 경영진 전망의 핵심 부분입니다. 또한 이사회는 총 일반 배당금 지급액이 지난해 £286.5m에서 £324m로 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 그리고 우리는 이러한 배당금이 예상 수익의 약 2.8배에 달하는 매우 큰 비중을 차지하는 것을 볼 수 있습니다.
가치 평가 측면에서 16을 넘는 선도 주가수익률(P/E)은 다소 높아 보일 수 있습니다. 일반적으로 Next는 실적 덕분에 더 높은 평가를 받을 자격이 있다고 말하고 싶습니다. 그러나 현재 지정학적 사건으로 인한 여파가 소매업에 얼마나 큰 타격을 줄 수 있는지는 알 수 없습니다. 헤드라인에서는 이미 인플레이션의 추가 상승을 예측하고 있으며, 일부 관찰자들은 고통의 기간이 길어질 것으로 예상하고 있습니다.
따라서 주가 변동성이 일정 기간 지속될 수 있다. 그러나 나는 Next를 해당 분야에서 최고로 평가하고 장기 FTSE 100 투자자들이 진지하게 고려해야 한다고 제안합니다.
