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많은 투자자들이 지금 FTSE 100을 살펴보며 최근 조정 이후 매수할 수 있는 최고의 주식을 찾을 것입니다. 세 명의 이름이 튀어나오는데, 지금 당장 표적이 되기에는 정말 최악의 이름이 아닐까?
이란 전쟁은 시장을 뒤흔들었지만 주택 건설업체는 특히 큰 타격을 입었습니다. 지난 달 가장 실적이 좋지 않은 세 가지 블루칩은 모두 해당 부문에서 나왔습니다. Persimmon, Berkeley Group Holdings(LSE: BGK) 및 Barratt Redrow는 각각 무려 25% 정도 하락했습니다.
올해 초 투자자들이 금리와 모기지 하락을 예상했던 때는 다른 이야기였습니다. 유가 상승으로 이런 상황이 역전됐다.
주택 건설업자는 경제 심리가 타격을 입을 때 최전선에 있는 경향이 있습니다. 브렉시트 이후 생활비 위기, 인플레이션 상승 등으로 큰 타격을 입었습니다. 이제 그들은 또다시 공격을 받고 있습니다. 세 곳 모두 10년 최저치에 거래되고 있습니다. 어떤 사람은 유혹하고 다른 사람은 겁을 먹게 될 것입니다.
버클리그룹은 비관적이다
개발자들은 또한 여러 부문별 히트를 기록했습니다. 2023년에 구매 지원 제도가 종료되면서 신규 주택에 대한 수요가 감소했습니다. 건축업자들은 그렌펠(Grenfell) 비극 이후 외장 수리와 관련된 막대한 비용의 청구서에 직면했습니다. 그들은 또한 고용주의 국민보험 기여금 증가, 최저 임금의 두 가지 큰 인상, 재료비 상승으로 인해 타격을 받았습니다. 압력은 가차없었고 수요일(4월 2일)의 최신 Berkeley 업데이트에서 나타났습니다.
이사회는 전례 없는 비용 및 규제 증가로 인해 활동을 축소할 것이라고 경고했습니다. 새로운 프로젝트에서 수용 가능한 수익을 창출하기 위해 고군분투하고 있으며 토지 구매를 중단하고 기존 부지의 건설을 늦출 계획을 가지고 있습니다.
건물 안전 규제 기관 승인이 지연되면서 긴장이 고조되었습니다. 이란 전쟁이 빨리 끝나더라도 경영진은 모기지 금리가 한동안 상승할 것으로 예상하고 있습니다.
Berkeley는 올해에도 약 4억 5천만 파운드의 세전 이익을 창출할 것으로 예상하고 있지만 장기적인 기대치는 크게 낮아졌습니다. 2030년까지 예상되는 이익은 이제 이전 추정치보다 훨씬 낮습니다. 그날 주가는 거의 10% 급락했고, 더 넓은 부문도 함께 하락했습니다.
FTSE 100의 부진한 부문
이것은 암울한 업데이트였으며 종이상으로는 주식이 싸게 보이도록 했으며 약 8.5의 가격 대비 수익 비율로 거래되었습니다. 그러나 수익률은 약 1%에 불과하다. 전망을 고려하면 그것은 나를 유혹하기에 충분하지 않습니다.
Persimmon과 Barratt Redrow는 각각 5.45%와 6.78%로 훨씬 더 높은 수확량을 제공합니다. 문제는 여건이 여전히 어려운 경우에도 이러한 지급이 지속될 수 있는지 여부입니다. 나는 완전히 낙관적이지 않습니다. 영국 경제의 주요 부분으로 남아 있는 것에 대한 노출을 얻고자 하는 할인 사냥꾼은 현재의 낮은 가치 평가를 활용하기를 원할 수 있습니다. 그러나 그들은 인내심을 갖고 더 큰 변동성에 대비해야 할 것입니다.
나는 현재의 어려움에서 벗어날 명확한 길이 보이지 않습니다. 수년간 제로에 가까운 금리로 인해 가격이 감당할 수 없는 수준으로 높아졌으며, 특히 시장의 생명선인 젊은 구매자에게는 더욱 그렇습니다. 불확실한 수요, 높은 비용, 점점 높아지는 부채로 인해 이러한 회복에는 시간이 걸릴 수 있습니다. 최근 조정 이후 FTSE 100에서 매수를 고려할 만한 주식이 많이 보이는데, 대부분은 이 세 가지보다 훨씬 더 매력적으로 보입니다.
