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저는 Aviva(LSE: AV) 주식을 면밀히 팔로우하고 있습니다. 나는 오랫동안 이 주식을 FTSE 100에서 가장 다재다능한 주식 중 하나로 간주해 왔으며, 강력한 주가 상승과 넉넉한 배당 수익률을 제공합니다.
주가는 지난 5년 동안 50% 이상 올랐고, 때로는 7~8% 상승하기도 했습니다. 그 뛰어난 수익율은 자본 성장에 추가됩니다. 아쉽게도 저는 Aviva를 구매하지 않았습니다. 대신 저는 완벽함과는 거리가 먼 FTSE 100의 경쟁사인 Legal & General Group에 투자했습니다. 약 9%의 매우 매력적인 배당수익률을 제공하지만 지난 10년 동안 주가는 아무데도 가지 않았습니다. 일련의 거짓 새벽이 지나면 실제로 시작된 곳에서 끝나고 있습니다.
Aviva는 다른 짐승입니다. 2020년 7월 취임한 아만다 블랑 CEO는 획기적인 변화를 주도했다. 사업을 합리화하고 초점을 더욱 강화했으며, 가장 수익성이 높은 분야에 집중하기 위해 저성장 비핵심 사업을 포기했습니다.
경쟁사인 FTSE 100 보험사
Aviva는 이제 광범위한 보험, 자산 및 퇴직 서비스를 제공합니다. Direct Line 인수를 통해 자동차 및 주택 보험 등 영국의 주요 시장에서의 입지가 강화되어 규모와 경쟁력이 강화되었습니다. 오랫동안 나는 기회를 놓쳤다는 느낌을 받았고 Legal & General의 배당금으로 스스로를 위로할 수밖에 없었습니다. 그렇다면 최근의 좌절이 나에게 두 번째 기회를 주었나요?
주가는 지난 한 달 동안 약 10%, 지난 1년 동안 약 10% 하락했습니다. 이는 주로 이란에 대한 불확실성과 주식이 최대한 상승했다는 느낌 때문입니다. 이러한 하락은 투자자들에게 이전에 너무 비싸다고 여겼던 양질의 회사를 매수할 수 있는 기회를 제공할 수 있습니다.
오늘 오전 FTSE 100 지수는 이란과의 평화 협상 가능성에 대한 기대감으로 1.75% 상승했습니다. 이런 낙관론이 지속될지는 불확실하다. 시장은 내일 쉽게 반전될 수 있습니다. 제 생각에는 뚜렷한 해결책이 보이지 않고 있으며, 최근 주식시장의 변동성은 계속될 가능성이 높다고 봅니다.
Aviva는 현재 약 2.5% 상승한 랠리에 참여하고 있습니다. 그러나 매력적인 Valuation과 높은 수익률은 여전히 유효하다. 그룹은 현재 11.9의 선도 주가수익률과 6.95%의 선도 배당수익률로 거래되고 있습니다.
좋은 결과와 환매
Aviva는 3월 5일에 또 다른 강력한 2025년 실적을 발표했습니다. 영업 이익은 25% 증가하여 £23억을 기록했으며 이사회는 새로운 £350m 프로그램을 통해 자사주 매입을 재개했습니다. 또한 2025년부터 2028년까지 주당 순이익이 연간 11% 증가하는 등 어려운 중기 목표도 설정했습니다. 투자자들은 더 많은 것을 기대했는데, 이는 기대치가 얼마나 높아졌는지를 보여줍니다. 그러나 그 좌절은 이제 두 번째 진입 기회를 제공할 수 있습니다.
물론 변동성은 여전히 위험 요소로 남아 있습니다. Aviva의 자산 및 자산 관리 노출을 고려할 때 시장이 더욱 약세를 보이거나 더 큰 하락세를 겪는다면 Aviva도 면역되지 않을 것입니다. 주가 성과는 주기적이며 Aviva는 가능한 한 멀리 나아갔을 수도 있습니다.
그래도 장기적인 관점에서 볼 때 지금도 고려해 볼 만한 우량주라고 생각합니다. 불확실한 시대에 기업 투자자가 찾아야 할 유형은 바로 이것입니다. 법률 및 일반에 대해서도 똑같이 말하고 싶습니다.
