이미지 출처: 게티 이미지
HSBC(LSE: HSBA) 주가는 지난 5년 동안 3배나 올랐습니다. 그러나 추가적인 수익 성장이 예상된다면 여전히 상당히 저평가될 수 있습니다.
또한, 배당수익률도 견조하며, 수익, 마진, 자기자본이익률 개선으로 배당수익률도 상승할 것으로 예상됩니다.
그렇다면 장기 투자자가 소규모로 정기적으로 투자하면 어떤 수익을 얻을 수 있을까요?
핵심사업은 어떤 모습인가요?
HSBC 이익에 대한 한 가지 위험은 주요 시장의 금리 하락입니다. 이는 예금 대비 대출에서 얻는 마진에 영향을 미쳐 다른 부문에 비해 수익의 변동성이 더 커집니다.
즉, 적어도 중기적으로는 이익이 크게 증가할 것이라는 합의된 예측이 있습니다.
분석가들은 HSBC가 고수익 자산과 저비용 금융으로 전환하고 있기 때문일 것으로 예상합니다. 이는 대출과 예금 사이에서 얻는 마진을 증가시킵니다. 여기에는 실적이 저조한 서구 사업에 대한 노출을 줄이고 마진이 높은 아시아 시장에서 대출 포트폴리오를 늘리는 것이 포함됩니다.
자산관리와 거래은행 수수료 수입 증가도 강력한 이익 성장을 뒷받침할 것으로 예상된다.
2024년 전체 결과에 따르면 개인 뱅킹과 수수료 기반 부가 수익의 3분의 1 이상을 창출했습니다. 전체적으로 올해 세전 이익은 2023년보다 20억 달러 증가한 323억 달러(246억 파운드)에 달했습니다.
2025년 3분기 수치에 따르면 세전 이익은 이전 분기에 비해 15% 증가한 72억 9500만 달러를 기록했습니다. 이후 은행은 2025년 유형 자기자본 수익률 목표를 10대 중반에서 10대 중반 이상으로 높였습니다.
하루에 5파운드를 섭취하면 어떤 변화가 생길 수 있나요?
주식 투자는 부자들만을 위한 것이고 영향력을 미치려면 큰 금액이 필요하다는 말을 자주 듣습니다. 이것은 사실이 아닙니다.
실제로 하루 £5(월 £150)는 단기적으로나 장기적으로 차이를 만들 수 있습니다.
평균 수익률이 5.3%인 HSBC 주식(현재 상태)에 투자하면 10년 후 배당금으로 £5,879가 생성됩니다. 이는 또한 배당복리효과를 이용하기 위해 배당금을 주식에 재투자한다고 가정합니다.
30년 동안 동일한 기준(보장되지 않음)을 적용하면 배당 소득만 £79,164로 증가합니다. 그 당시 총 보유액(예금 포함)은 £133,314의 가치가 있을 것입니다. 그리고 연간 배당금 수입은 £7,066이 됩니다.
주가도 상승?
가격이 오른다고 해서 해당 주식의 가치가 없어지는 것은 아닙니다. 가격은 시장이 언제든지 지불하는 금액이며, 가치는 근본적인 비즈니스 펀더멘털을 반영합니다.
할인된 현금 흐름(DCF) 분석은 미래 현금 흐름 예측에 반영된 이러한 기본 사항을 사용하여 주식 가격이 책정되어야 하는 위치를 결정합니다. 또한 수익 성장 예측도 포함됩니다. 여기서의 합의는 향후 3년간 매년 약 12.6%입니다.
이러한 예측이 정확하고(결코 보장되지 않음) 10.3%의 할인율을 사용한다고 가정하면 내 DCF 모델은 HSBC의 공정 가치가 주당 £18.16임을 암시합니다. 현재 가격보다 32% 높은 가격이다.
자산 가격은 시간이 지남에 따라 공정 가치에 치우칠 수 있으므로 예측이 정확할 경우 잠재적으로 매력적인 구매 기회를 제시합니다.
나의 투자 비전
HSBC의 강력한 수익 성장 전망과 이것이 (높은 배당수익률과 함께) 주가 상승에 어떤 영향을 미칠 수 있는지를 고려하여 곧 지분을 추가할 예정입니다.
같은 이유로 다른 투자자들도 이 주식을 고려할 가치가 있다고 생각합니다.
