핵심 포인트도널드 트럼프 대통령은 호의적인 통계를 인용하며 미국의 강력한 경제 성장과 다보스에서의 낮은 인플레이션을 선전했습니다. 경제학자들은 그의 주장에 이의를 제기하고 인플레이션과 관세가 소비자 비용에 미치는 영향을 강조합니다. 경제 전략으로 짜여진 관세는 미국 가구의 가격을 높게 유지할 가능성이 높습니다.
다보스에서 도널드 트럼프 대통령은 세계경제포럼(WEF)에서 “성장이 치솟고, 생산성이 치솟고, 투자가 치솟고, 소득이 오르고, 인플레이션이 극복됐다”고 말했다.
이 문구는 그가 미국이 “우리나라 역사상 가장 빠르고 극적인 경제 변화의 한가운데에 있다”고 자랑할 때 나온 말이다.
대통령은 또한 그 이야기를 뒷받침하는 최근 데이터를 지적했습니다. 그는 지난 3개월 동안 미국의 핵심 인플레이션은 “1.6%에 불과했지만” 4분기 성장률은 5.4%로 예상됐다며 식품, 에너지, 항공료, 모기지 금리, 임대료, 자동차 지불금 가격이 “급격하게 하락하고 있다”고 말했습니다.
문제는 청구서를 직접 지불하는 경우 일부 숫자가 여전히 어색해 보인다는 것입니다.
CNBC의 정부 데이터 검토에 따르면, 핵심 소비자 물가 지수 인플레이션은 연준의 목표인 2%를 웃도는 약 2.6%에 달하고 있으며, 많은 일상 품목이 코로나 팬데믹 이전보다 훨씬 더 비싼 상태를 유지하고 있습니다.
같은 잡지에 인용된 경제학자들은 다보스에서 승리를 거두었습니다. 캐피탈 이코노믹스(Capital Economics)의 토마스 매튜스(Thomas Mathews)는 미국에는 인플레이션이 “사실상 없다”는 트럼프의 주장이 “사실상 틀렸다”며 인플레이션이 “여전히 걱정스러울 정도로 높으며” 아직 가계에 대해 “패배”되지 않았다고 말했습니다.
Moody’s의 수석 경제학자 Mark Zandi도 LinkedIn 게시물에서 많은 가족, 특히 중저소득 소비자에게 인플레이션이 “불편할 정도로 높다”고 지적했습니다.
식료품비가 여전히 복잡해 보이고 몇 년 전보다 서비스에 더 많은 비용을 지불하고 있다면 다보스의 수사법과 일상 현실 사이의 단절이 그 이유를 설명합니다.
트럼프 대통령은 다보스에서 열린 세계경제포럼(WEF)에서 큰 주장을 했다. — 출처: Smith/Getty Images 높은 가격에서 관세의 조용한 역할
다보스에서 트럼프 대통령에게 가장 중요한 것은 인플레이션 관련 과시가 아니었다. 그가 자신의 경제 역사를 구매하는 상품에 대한 은밀한 세금 역할을 하는 높은 관세 전략과 연결한 것은 명확했습니다.
대통령은 세계경제포럼(World Economic Forum) 보고서에서 강조된 것처럼 자신의 행정부가 국내 생산자들에 대한 세금을 ‘감면’하는 동시에 ‘외국이 초래한 피해를 보상하기 위해 관세를 인상’하고 있다고 말했습니다. 그는 관세를 자신이 “경제적 기적”이라고 부르는 것의 핵심 부분으로 여겼습니다.
수수료는 영수증에 주문 항목으로 표시되지 않지만 공급망을 통해 장바구니로 이동합니다.
CNBC에 따르면 트럼프 행정부가 광범위한 수입품에 대한 관세를 유지·확대함에 따라 미국의 평균 실효관세율은 약 17.5%로 1932년 이후 가장 높은 것으로 예일예산연구소가 추정하고 있다.
이러한 부과금은 수입 원자재 및 완제품의 비용을 증가시키며 기업은 더 높은 가격을 통해 이러한 비용을 전가하려고 합니다. Yale Budget Lab의 부소장인 Zachary Riccio는 CNBC에 현재의 관세 수준으로 인해 트럼프 대통령이 복귀하기 전 기준치에 비해 2026년 일반 가구에 약 1,300~1,700달러의 추가 비용이 추가될 수 있다고 말했습니다.
이는 저축을 쌓거나 빚을 갚으려고 할 때 상당한 성공입니다.
다보스에서 트럼프 대통령은 미국의 동맹국을 겨냥한 공격적인 새로운 관세 위협도 제기했다. 유럽 전역에서 주목을 받은 대목에서 그는 만약 유럽 파트너들이 자신의 요구를 들어주지 않으면 “미국에서 판매하는 모든 제품에 25% 관세를 부과하고, 와인과 샴페인에는 100% 관세”를 부과하겠다고 말했습니다.
추가 요금:
PBS는 다보스에서 반응을 요약하면서 유럽 국가들에 대한 새로운 10% 관세 제안(연중까지 관세율이 25%로 인상될 예정)은 주택 및 기타 비용을 줄이려는 노력을 둔화시킬 수 있는 방식으로 “비용을 높이고 성장을 둔화”할 만큼 충분히 컸다고 지적했습니다.
일반 소비자의 경우 이러한 종류의 관세 인상은 수입 식품, 와인 및 가정용품 가격에 반영될 것이며 시장이 또 다른 무역 충격에 대해 걱정하기 시작하면 잠재적으로 더 높은 금융 비용에 반영될 것입니다.
트럼프와 경제학자들은 인플레이션 상황이 다르다고 본다
다보스에서 트럼프 대통령의 메시지는 규모의 한쪽에는 관세와 성장을, 다른 한쪽에는 인플레이션을 두었습니다.
많은 경제학자들은 균형을 매우 다르게 본다. 피터슨 국제경제연구소(Peterson Institute for International Economics)의 선임 연구원인 조셉 가뇽(Joseph Gagnon)은 “관세가 아니었다면” 인플레이션이 이미 연준의 목표인 2%로 되돌아갔을 가능성이 높다고 주장하면서 관세가 계속해서 물가 상승 압력을 가하고 있다고 CNBC가 보도했습니다.
이러한 견해는 관세가 성장을 촉진하고 외국 생산자를 처벌하는 자유로운 방법이라는 생각을 약화시킵니다. 오히려 비용을 필요 이상으로 높게 유지하는 정책 선택처럼 보입니다.
트럼프가 다보스에서 언급한 특정 범주에서 이것이 어떻게 나타나는지는 다음과 같습니다.
식품 및 가정용품: 전반적인 식품 인플레이션이 완화되더라도 많은 카테고리가 2020년 이전 수준을 훨씬 웃돌고 있습니다. 그 이유 중 하나는 관세로 인해 소매 가격에 영향을 미치는 수입 재료, 포장 및 장비 비용이 상승하기 때문입니다. 에너지 및 유틸리티: 트럼프는 휘발유 가격 인하를 지적하고 일부 주에서는 갤런당 2달러 미만으로 떨어졌지만 전기 및 천연가스 요금은 여전히 높으며 특히 유틸리티의 투입 및 인프라 비용이 더 높은 곳에서는 더욱 그렇습니다. 주택 및 대출: 2023년과 2024년 최고치에 비해 낮은 모기지 금리로 인해 여전히 많은 대출자들은 초저금리 시대보다 더 높은 월 납입금을 부담해야 하며, 분석가들은 PBS에 새로운 관세 싸움이 기업과 투자자의 신뢰를 약화시켜 그렇지 않은 경우보다 금리를 더 높일 수 있다고 말했습니다. 고가의 상품: 자동차, 가전제품 및 전자제품은 수입 부품에 의존하므로 관세로 인해 생산 비용이 증가하고 할인이 제한되며 이미 늘어난 가구의 교체 주기가 더 비싸집니다.
Cato Institute의 일반 경제학 부사장인 Scott Lincicome은 PBS가 인용한 논평에서 광범위한 관세로 긴밀한 파트너를 공격하는 것은 “성장 둔화와 가격 상승의 비법”이며 대출 비용을 높게 유지함으로써 주택 가격을 “덜 저렴하게” 만들 수 있다고 경고했습니다.
따라서 트럼프 대통령은 다보스에서 관세가 “인플레이션 없이” 미국의 무역 적자를 줄이는 데 도움이 되었다고 말했지만, 동일한 데이터를 분석하는 분석가들은 다른 이야기를 봅니다. 무역 장벽으로 인해 인플레이션 통제가 더 어려워지고 가계 예산이 더 긴축된다는 것입니다.
대통령의 관세 정책이 일상 돈에 어떻게 반영되는지
만약 당신이 소비자라면 트럼프가 다보스에서 전한 메시지는 분명한 신호를 보낸다. 트럼프는 인플레이션이 통제됐다고 주장하면서도 관세를 근본적인 경제 도구로 계속 사용하기를 원한다는 것이다.
이는 특히 수입에 의존하는 카테고리에서 가격 압력이 빠르게 다시 나타날 수 있다는 가정을 의미합니다.
세 그룹으로 나누어 생각해 볼 수 있습니다.
첫째, 일일 비용입니다.
관세가 여전히 높거나 인상된다면 수입 식품, 의류, 전자제품, 가정용품은 가격 인상에 더욱 취약해질 것입니다. 이것이 경제학자들이 CNBC에 가계가 인플레이션 진행이 직선 하향이 아니라 “불퉁”할 것으로 예상해야 한다고 말한 이유 중 하나입니다.
둘째, 부채와 대규모 구매입니다.
관세 위협은 채권 수익률과 모기지 이자율에 영향을 미치는 방식으로 시장을 뒤흔들 수 있으므로 무역 헤드라인은 연준 회의만큼 자동차나 주택 융자 비용에 영향을 미칠 수 있다고 PBS는 지적했습니다.
셋째, 투자를 하세요.
투자자들이 트럼프 대통령이 관세 위협을 완화할 수 있다고 생각하자 주식은 상승했고, 그가 유럽 및 기타 파트너들과 강경한 입장을 언급하자 주가는 하락했다고 CNBC가 다보스 주변 시장을 보도한 바 있습니다.
소비자, 소매, 제조 또는 자동차 주식을 소유하고 있다면 관세가 헤드라인에 나올 때마다 이미 포트폴리오의 변동성을 느꼈을 것입니다.
대통령이 다보스에서 “나의 성장과 관세 정책을 통해” 미국 경제가 IMF의 전망을 훨씬 뛰어넘을 수 있다고 말하는 것을 들었을 때, 나는 대통령이 관세를 단기적인 협상 카드가 아닌 영구적인 정책 특징으로 보고 있다는 결론을 내렸습니다.
다보스가 전달한 진짜 메시지는 단순히 인플레이션이 무너졌다는 것이 아닙니다. 관세가 유지될 가능성이 높다는 것이었습니다. 그리고 이미 역사적 수준에서 더 상승한다면, 추가 비용은 외국 무역 파트너뿐만 아니라 소비자와 투자자에게 계속 떨어질 것으로 예상됩니다.
저자 소개
개인 금융 저널리스트
Tobi Amure는 디지털 미디어 분야에서 7년 이상의 경험을 보유한 TheStreet의 프리랜서 개인 금융 저널리스트이자 작가입니다. 그는 개인 금융, 신용 카드, 대출, 모기지, 예산 책정, 투자 및 신흥 금융 기술에 관해 글을 씁니다. 이전에는 금융 및 핀테크 출판물과 B2B SaaS 회사에서 다양한 저널리즘 및 콘텐츠 직책을 맡았으며 일상적인 금전적 결정에 대한 명확하고 실용적인 지침에 중점을 두었습니다.
Celine은 20년 이상의 경력을 지닌 작가이자 편집자이며 다양한 뉴스, 특집 기사, 학술/조사 및 법률 주제를 다루었습니다. TheStreet.com에서 Celine은 소매, 주식, 투자, 개인 금융, 기술, 경제 및 여행 분야의 경험을 갖춘 수석 편집자입니다.
