광복절에 트럼프 대통령은 대부분의 경제학자들이 정확하게 생각했던 꽤 어리석은 상호관세표를 보여주었습니다. 이 도표와 1977년 국제비상경제권한법(IEEPA)에 따라 트럼프는 전 세계 대부분의 국가에 상호 관세를 부과했습니다.
법적 냄새 테스트를 통과하려면 IEEPA에 따라 대통령이 취하는 조치는 국가 안보에 대한 “특이하고 특별한” 외국 위협에 대응해야 합니다. 미국의 무역적자는 외국의 위협을 의미하는가? 거의 ~ 아니다. 미국은 지난 50년 동안 매년 무역 적자를 겪었고, 이러한 적자는 미국 국가 안보에 위협이 된 적이 없습니다. 실제로 무역적자는 일상화됐다.
하지만 트럼프 대통령이 주장하는 것처럼 적자는 “나쁜” 것이 아닌가? 거의 ~ 아니다. 쉽게 자금을 조달할 수 있는 한 무역 적자는 “좋은” 것입니다. 그들은 미국인들이 생산하는 것보다 더 많이 소비함으로써 크게 살 수 있게 해줍니다.
그래서 대법원이 트럼프의 상호 관세를 기각했을 때 나는 놀라지 않았습니다. 트럼프 대통령이 이번 판결에 대해 답변한 것처럼 법원은 “비애국적이거나 헌법에 불충한” 것이 아니었다. 실제로 미국의 무역적자가 국가안보에 위협이 되지 않으며, 국가비상사태 수준까지 올라가지 않는다는 점은 모두에게 자명하다.
그것은 중요하지 않습니다. 대법원의 2월 20일 판결에 대한 잉크가 마르자마자 트럼프 대통령은 다시 그 일에 나섰습니다. 결국 그는 10%의 새로운 글로벌 관세 부과를 발표했습니다. 다음날 트럼프는 관세 배팅을 10%에서 15%로 늘렸다.
그러나 무역 적자가 외국인이 미국인을 속여서 발생한다는 트럼프 대통령의 주장은 어떻습니까? 이것은 또 다른 근거 없는 주장이다.
미국의 무역 적자는 좋은 옛 미국에서 발생했는데, 그 이유는 미국인들이 생산하는 것보다 지출을 더 많이 하기 때문입니다. 이는 모든 학생들이 경제학 원리에서 배우는 간단한 경제적 정체성으로 입증될 수 있습니다: 소비(C) + 투자(I) + 정부 지출(G) + 순수출(X) = 국내총생산(GDP). 모든 신원과 마찬가지로 이는 정의상 사실입니다. 총 지출(C + I + G)이 GDP를 초과하면 지출이 GDP를 초과하는 금액과 동일한 무역 적자가 발생해야 합니다. 실제로 2025년 미국의 총 지출은 31조 7000억 달러였고, GDP는 30조 7790억 달러였습니다. 지출은 GDP를 0.921조 달러 초과했으며 빙고는 작년 미국 무역 적자와 정확히 일치했습니다. 무역 적자는 한 가지 단순한 사실에 의해 발생한다는 점은 분명합니다. 즉 미국인들은 생산하는 것보다 지출하는 것이 더 많다는 것입니다. 트럼프 대통령의 주장과는 달리 무역적자는 외국인이 미국인을 속여서 발생하는 것이 아니다.
하지만 트럼프 대통령이 주장하는 것처럼 관세가 무역 적자를 해소하고 일자리를 창출하며 경제를 성장시키지 않을까요? 한마디로 : 아니요. 미국의 지출과 국내 총생산 간의 격차가 미국 무역 적자의 규모를 결정합니다. 2025년의 격차는 2024년과 거의 똑같은 것으로 나타났습니다. 따라서 해당 연도의 무역 적자는 거의 동일했습니다. 관세가 하는 모든 일은 지출과 GDP 사이의 격차를 메우는 미국 수입품을 공급하는 국가를 재배치하는 것입니다. 이는 일반 무역 적자를 변경하지 않습니다.
관세는 일자리를 창출하지도 않습니다. 트럼프 대통령이 선전했던 제조업 일자리가 하나도 실현되지 않았을 뿐만 아니라, 지난해 미국 제조업 일자리는 10만8000개나 줄었다. 그것도 모자라 2024년 220만개에 비해 작년에는 총 18만1000개 일자리가 창출됐다. 스핀마이스터 총장의 말과는 달리 관세는 일자리에 있어서는 실패다.
당연히 관세는 경제 호황을 창출하는데도 실패했습니다. 2025년 GDP 성장률은 2.2%로 2024년 2.3%보다 약간 낮았다.
트럼프가 행한 모든 관세는 미국인들에게 판매세를 부과하고, 국제 시장에 혼란은 아니더라도 불확실성을 조성하고, 친구를 적으로 만드는 것뿐입니다. 당연히 관세도 국내에서 매우 인기가 없어졌습니다.
소경이 소경을 인도하는 것보다 더 나쁜 것이 딱 하나 있습니다. 그때기만당한 사람들이 그들을 인도합니다.
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