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최근 몇 달 동안 투자자들은 Shell(LSE:SHEL) 주식을 더 높이 평가해 왔습니다. 지난 3개월 동안 28% 상승한 Shell의 주가는 이제 10여년 만에 최고 수준에 도달했습니다.
그러나 전망을 보면 일부에서는 지금 구매하는 것이 큰 베팅이라고 느낄 수도 있습니다. 이유는 다음과 같습니다.
경고 신호
궁극적으로 투자자들이 이미 최상의 시나리오를 예상하고 있기 때문에 추가 이익을 얻을 여지가 적습니다. 게다가 석유 가격은 양날의 검이다. 그렇습니다. 배럴당 100달러 이상으로 상승하면 수익이 증가하는 데 도움이 될 것입니다. 그러나 가격이 너무 많이 오르면 세계 경제에 피해를 줄 수 있습니다.
우리는 과거를 통해 대규모 오일 쇼크가 경기 침체를 촉발할 수 있으며, 이는 결국 에너지 수요와 Shell의 이익에 타격을 줄 수 있다는 것을 알고 있습니다.
마지막으로 지난 달 회사는 최신 분기별 실적을 발표했지만 완벽하지는 않았습니다. 이번에 조정된 수익은 54억 달러에서 33억 달러로 감소했습니다. 관점에서 볼 때 이는 거의 5년 만에 가장 약한 분기별 이익이었습니다. 이는 “낮은 마케팅 마진, 낮은 실현 가격, 높은 운영 비용”을 포함한 여러 요인에 기인합니다.
한 발 뒤로 물러서다
이 모든 요소를 종합적으로 고려해 볼 때, 지금 당장 주식을 사는 것이 좋은 선택이라고 생각합니다. 오해하지 마십시오. 실적 약세와 지정학적 불확실성을 고려할 때 52주 최저치 근처에서 거래된다면 좋은 가치 선택으로 간주될 수 있습니다. 하지만 주가가 기록적인 수준에 이르렀기 때문에 회사에서 무슨 일이 일어나고 있는지와는 동떨어진 것 같은 느낌이 듭니다.
물론 어떤 사람들은 내 의견에 동의하지 않을 것이다. 중동의 분쟁이 완화되기 시작했지만 석유 가격이 여전히 높을 경우 Shell은 글로벌 경기 침체를 피하는 동시에 높은 석유 수익을 누릴 수 있어 이익을 얻을 수 있습니다. 이를 통해 수익성을 실질적으로 높일 수 있습니다.
Shell은 여전히 엄청난 양의 현금을 창출하고 있습니다. 최근 실적 부진에도 불구하고 수백억 달러의 영업현금흐름을 창출했으며 배당금과 자사주 매입을 통해 주주들에게 계속해서 많은 금액을 돌려주고 있습니다. 이는 3.11%의 배당수익률로 소득 투자자들의 관심을 끌 수 있습니다.
다른 곳에서 더 나은 옵션
나는 지금 Shell 주식을 구매할 때 얻을 수 있는 잠재적인 보상에 비해 위험이 더해지지 않는다고 생각합니다. 석유 부문에 대한 노출의 경우 투자자가 고려할 수 있는 FTSE 100 및 FTSE 250에는 더 매력적인 가치 평가를 가진 주식이 있습니다. 배당주를 찾는 사람들도 마찬가지다. 이것이 바로 제가 현재 Shell을 멀리하고 있는 이유입니다.
