CryptoQuant의 새로운 신호에 따르면 매도 압력의 주요 부분이 사라지기 시작할 수 있음을 시사하고 있음에도 불구하고 비트코인 현물 거래 활동은 올해 가장 약한 수준으로 떨어졌습니다.
CryptoQuant 기고자 Darkfost는 2월이 2024년 초 이후 비트코인 현물 거래량이 가장 낮은 달로 마무리될 궤도에 있다고 말했습니다. 그는 거래자들이 방향성 노출을 종료하고 더 확고한 거시적 또는 기술적 확인을 기다리면서 이러한 둔화를 위험 선호도의 광범위한 하락과 연결했습니다.
Darkfost는 “2월은 2024년 초 이후 비트코인 현물 거래량이 가장 낮은 달로 마감될 예정입니다. 이는 2024년에 마지막으로 보인 BTC 가격 수준 개정에 더해 나온 것”이라고 썼습니다.
비트코인 유동성은 계속해서 감소하고 있습니다.
둔화의 규모는 주요 장소에서 볼 수 있습니다. Darkfost는 바이낸스가 2월 현물 거래량에서 약 750억 달러로 여전히 큰 차이로 선두를 달리고 있으며 Gate.io의 250억 달러, Bybit의 200억 달러를 앞지르고 있다고 밝혔습니다. 그럼에도 불구하고 이러한 지배력은 바이낸스를 더 큰 압박으로부터 보호하지 못했습니다.
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간행물에 따르면 지난 10월 비트코인이 사상 최고치를 기록한 이후 최대 규모 거래소의 월간 현물 거래량이 대략 절반으로 줄었습니다. 바이낸스는 1,980억 달러에서 750억 달러로, Gate.io는 530억 달러에서 250억 달러로, 바이비트는 410억 달러에서 200억 달러로 감소했습니다. Darkfost는 거래소 특유의 문제라기보다는 이러한 움직임을 시장 전체 참여의 후퇴로 구성했습니다.
비트코인 현물량 | 출처: X @Darkfost_Coc
그는 또한 유동성 악화를 10월 10일 충격의 여파와 연관시켰습니다. 당시 미결제약정은 레버리지 노출의 급격한 재설정으로 인해 BTC 70,000개 이상(약 80억 달러) 이상 감소했습니다. 그에 따르면, 이 사건은 파생상품의 포지셔닝에만 영향을 미친 것이 아닙니다. 이는 암호화폐 거래 활동으로부터의 광범위한 단절을 가속화한 것으로 보입니다.
Darkfost는 “이러한 이탈 단계는 주요 거래소에서 나타나는 현물 거래량의 지속적인 감소에 직접적으로 반영됩니다.”라고 썼습니다. “이러한 역동성은 모든 주요 거래소에 영향을 미치는 광범위한 추세를 나타냅니다.”
거래자가 빠르게 움직이는 레버리지보다는 지속적인 수요의 증거를 찾을 때 현물 흐름이 더 큰 비중을 차지하는 경향이 있기 때문에 이는 중요합니다. 일반적으로 현물 참여 증가에 따른 회복은 주로 파생상품에 의한 회복보다 더 강하게 나타납니다.
코인베이스 압력은 완화의 조짐을 보여줍니다
이러한 취약한 상황에서 주기영 CryptoQuant CEO는 보다 건설적인 단기 신호를 지적했습니다. “Coinbase에 대한 매도 압력이 완화되고 있습니다.”
코인베이스 비트코인 프리미엄 지수 | 출처 : X @ki_young_ju
차트는 2월 대부분의 시간을 0 이하로 보낸 후(몇 가지 예외를 제외하고) 코인베이스 프리미엄 지수가 플러스 영역으로 돌아오는 것을 보여줍니다. 최신 차트 판독에 따르면 프리미엄은 약 0.006으로 회복되었으며 비트코인은 $68,300 근처에서 거래되었습니다. 이는 해외 위치 대비 코인베이스의 할인폭이 축소되어 미국 주도의 매도 압력이 완화되었음을 의미합니다.
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이는 Darkfost의 광범위한 주의와 모순되지 않습니다. 어쨌든 두 신호는 일치합니다. 현물 유동성은 여전히 빡빡하고 시장은 낮은 확신의 환경에서 계속 운영되고 있지만, 즉각적 판매 강도를 가장 면밀히 관찰하는 척도 중 하나는 더 이상 악화되지 않습니다.
Darkfost는 이미지를 더욱 의미 있는 방식으로 개선하기 위해 무엇을 변경해야 하는지 명시적으로 밝혔습니다. “현재 현물 거래량의 동시 위축은 참가자들이 더 명확한 거시경제적 또는 기술적 신호를 기다리면서 방향성 노출보다 자본 보존을 우선시하는 구조적으로 조심스러운 시장 단계를 반영합니다. 강세 랠리가 실현되거나 내구성 있는 바닥이 형성되려면 더 강력한 현물 거래량 지원이 필수적일 것입니다.”
현재로서는 비트코인이 친숙한 후기 주기 보유 패턴을 유지하게 됩니다. 판매자는 코인베이스에서 철수할 수 있지만 현물 수요에 대한 더 넓은 수익이 없으면 시장은 여전히 더 강력한 움직임을 뒷받침할 깊이가 부족합니다.
보도 당시 비트코인은 68,153달러에 거래되고 있었습니다.
비트코인은 200주 EMA, 1주 차트 위에서 마감되어야 합니다 | 출처: TradingView.com BTCUSDT
DALL.E로 생성된 특집 이미지, TradingView.com의 차트
