케빈 해셋(Kevin Hassett) 국가경제위원회(National Economic Council) 의장이 갑자기 제롬 파월(Jerome Powell) 연방준비제도이사회(FRB) 후임 경쟁에서 승리할 후보로 지명되었습니다. 예측 시장은 이들에게 유리하게 기울고 있습니다. 도널드 트럼프 대통령은 “자신이 누구를 선택할지 알고 있다”고 뻔뻔하게 암시했다. 백악관은 크리스마스 공개를 목표로 하고 있다고 말했습니다. 그러나 수년간 그를 알고 지낸 경제학자들과 전직 동료들 사이에서는 열의부터 깊은 우려까지 다양한 반응이 나왔다.
그의 지지자들에게 Hassett는 뛰어난 정책 설계자이며, 전 트럼프 동맹자이자 고문이었던 Stephen Moore가 말했듯이 달러를 방어할 “하드머니 전문가”입니다. 그러나 이전 동료들 중 일부에게 그는 대통령의 고문으로서 훨씬 더 걱정스러운 존재로 변모했습니다. 즉, 상사를 기쁘게 하기 위해 제도적 독립성(및 객관적인 진실)을 기꺼이 희생하려는 충성스러운 정치인으로 변모했습니다.
백악관은 보도 시점까지 포춘의 논평 요청에 응답하지 않았다.
행복한 전사에서 트럼프 요금 인하의 베스트셀러로
이러한 변화가 이전 동료 중 일부를 놀라게 하는 이유를 이해하려면 Hassett의 광범위한 경험을 기억하는 것이 도움이 됩니다.
트럼프 이전에 Hassett는 확고한 보수 경제학자였습니다. 그는 Fed와 Columbia Business School에서 시간을 보냈습니다. John McCain, George W. Bush 및 Mitt Romney의 대선 캠페인에 조언을 제공했습니다. American Enterprise Institute와 Hoover Institution에서 직책을 맡았습니다. 2017년 경제자문위원회 의장으로 지명된 그의 지명은 앨런 그린스펀(Alan Greenspan) 전 연방준비제도(Fed) 의장과 벤 버냉키(Ben Bernanke)를 포함해 정치적 스펙트럼 전반에 걸쳐 유력 인사들이 서명한 지지 서한을 생성했습니다.
트럼프 대통령의 백악관 첫 임기 동안 그는 투자와 제조업을 활성화할 것이라고 주장하면서 2017년 법인세 인하를 설계하고 홍보하는 중심 인물이 되었습니다. 그는 이후 코로나 시대 경제정책 수석고문으로 복귀해 현재 국가경제위원회(National Economic Council) 의장을 맡아 트럼프 대통령 2기 어젠다의 중심에 있다.
그는 또한 중앙은행과 그 기반이 되는 통계에 대한 트럼프의 공격을 되풀이했습니다. 금리 인하에서 중앙은행을 “게임에 늦었다”고 요구; 그리고 노동통계국이 생산한 고용 데이터에 당파적인 “패턴”이 있음을 시사합니다. Trump가 BLS 국장 Erika McEntarfer를 해고하고 그녀를 “조작된” 숫자로 비난했을 때, 웃는 Hassett가 텔레비전에 나타나 정확성과 절차의 문제로 움직임을 설명했습니다.
그곳이 그의 오랜 동맹 중 일부가 헤어진 곳입니다.
Hassett와 논문을 공동 집필했으며 이전에 CEA에서 그를 지원했던 진보적인 경제학자 Dean Baker는 “1년 전에 나에게 물으셨다면 나는 Kevin이 좋은 선택일 것이라고 생각한다고 대답했을 것입니다”라고 말했습니다. “오늘은 그렇게 말하지 않겠습니다. 케빈은 엄청나게 부정직했습니다.”
수십 년 동안 BLS 데이터를 분석해 온 Baker는 당파적 편견에 대한 Hassett의 발언을 “적어도 심각하지 않다”고 말하면서 해당 기관의 방법론은 공개적이며 내부 및 외부 연구를 기반으로 지속적으로 개선되고 있다고 지적했습니다. 그의 의견으로는 Hassett가 실제로 숫자가 “조작”되었다고 믿는 것이 아니라 트럼프가 원하는 것이기 때문에 자신이 알고 있는 것이 거짓이라고 알고 있는 것을 기꺼이 말할 것이라는 우려가 더 큽니다.
베이커는 “나는 그가 도널드 트럼프 대통령이 지시한 일과 반대로 그가 옳다고 믿는 일을 그가 할 것이라고 기대하지 않는다”고 말했다.
그는 Hassett와 Bernanke의 차이점을 구체적으로 지적합니다. Hassett와 마찬가지로 Bernanke도 연방준비은행으로 이직하기 전에 공화당 대통령(George W. Bush)의 CEA 의장을 역임했습니다.
그러나 Hassett와 달리 “Bernanke는 의회 의장직을 맡겠다고 약속한 적이 없습니다”라고 Baker는 Fortune에 말했습니다. “그는 예상되는 부시의 정책을 옹호했지만, 노골적으로 거짓된 말은 하지 않았습니다.”
트럼프의 불만 사항에 대해 지적 은폐를 제공하려는 Hassett의 의지는 데이터 그 이상입니다. 그는 또한 대통령이 임기가 끝나기 전에 어떻게 파월 장관을 해임할 수 있는지에 대한 법적 이론도 제시했다.
지난 7월 Hassett는 워싱턴 D.C.에 있는 연준 본부인 Eccles Building을 개조하는 데 드는 비용 초과가 철거 “원인”이 될 수 있다고 제안했습니다. 그는 25억 달러 규모의 프로젝트에서 7억 달러의 비용 초과가 발생했다는 점을 언급하면서 트럼프 대통령이 오랫동안 파월 의장을 쫓아내기 위해 노력해 온 법적 개방을 제공할 수 있었던 잘못된 관리로 특징지었습니다.
하셋 사건
트럼프의 궤도 내에서 Hassett가 트럼프에 충성한다는 비판은 기성 문제로 일축됩니다. 전 트럼프 고문이자 헤리티지 재단의 선임연구원인 무어는 하셋이 의사가 지시한 바로 그 사람이라고 주장했다.
무어는 포춘과의 인터뷰에서 “더 나은 사람을 생각할 수 없다”고 말했다. “(케빈)은 연준의 목적이 인플레이션을 통제하는 것임을 이해하고 있습니다.”
25년 동안 Hassett를 알고 있는 전 BLS 위원이자 Trump 지명자였던 William Beach는 아마도 가장 강력한 방어를 제공했을 것입니다.
Beach는 Hassett를 은행 시스템에 대한 깊은 이해와 명확하게 의사소통하는 드문 능력을 갖춘 “훌륭한 경제학자”라고 불렀습니다. 그는 연방 준비 은행 의장에게 필수적인 기술이라고 말했습니다.
BLS 고용 데이터에 대한 Hassett의 회의적인 견해에 대해 질문을 받았을 때 Beach는 개입을 거부하고 짜증을 내며 연준은 “항상 이용 가능한 최고의 통계에 의존할 것”이라고만 말했습니다.
이러한 망설임은 Beach 자신의 이전 발언과 대조됩니다. 이전 포춘과의 인터뷰에서 그는 공식 고용 데이터를 정치적으로 조작한 것으로 제시하려는 노력을 강하게 비판했으며, “시장은 고용 보고서에 크게 의존”하기 때문에 연방 통계에 대한 신뢰를 훼손하는 것은 “매우 위험하다”고 경고했습니다.
그러나 이 경우 비치는 하셋과의 오랜 관계와 자신의 ‘건전한 판단’에 대해 솔직하게 초점을 맞추며 “(하셋이) 연준과 미국 경제의 이익을 최우선으로 둘 것이라는 확신”을 갖고 있다고 말했습니다.
인플레이션 위험 프리미엄
Hassett는 자신이 Powell을 대체할 후보로 꼽힌다는 보도에 대한 시장의 초기 반응을 환영했지만 베테랑 Fed 관찰자들은 채권 시장에서 경고 신호를 보고 있습니다.
StoneX의 수석 고문이자 Wall Street Journal의 전 연준 특파원인 Jon Hilsenrath는 10년 만기 국채 수익률의 즉각적인 반등이 중요하다고 지적했습니다.
그는 LinkedIn 게시물에서 높은 수익률은 채권 거래자들이 Hassett가 주도하는 연준이 인플레이션에 대해 더 완화될 수 있으며 해당 위험을 상쇄하기 위해 더 높은 장기 수익률이 필요할 수 있다고 베팅하고 있음을 암시한다고 주장했습니다.
또한 Hilsenrath는 4%에 가까운 수익률이 관리 가능한 것처럼 보이지만 인플레이션이 연준의 목표인 2%를 초과하고 예산 적자가 2조 달러에 접근하기 때문에 실제로는 “예외적으로 낮은” 수준이라고 덧붙였습니다. 채권 시장이 연준의 독립성에 대한 신뢰를 잃으면 이러한 단절은 급격히 시정되어 금리가 급등할 수 있습니다.
이는 베이커가 경고한 “미키 마우스”의 위험을 반영합니다. 행정부는 너무 겁에 질려 대통령을 바로잡을 수 없는 참모진과 안주한 것으로 인식되어 채권 자경단의 반란을 위험에 빠뜨리는 연방준비은행입니다.
베이커는 “경제가 어떻게 돌아가는지 이해할 수 있는 사람들이 있지만 그들은 트럼프를 두려워한다”고 말했다. “그리고 결국 결정을 내리는 사람은 바로 그 사람입니다.”
