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Legal & General(LSE: LGEN) 주가는 지난 5년간 부진했습니다. 그러나 이는 예상 배당수익률을 8%로 높이는 데 도움이 됩니다. 비록 그것이 변할 수는 있지만 감정은 분명히 주식에 반대되었습니다.
이 회사는 투자 관리 분야에서 큰 회사입니다. 그리고 그것은 어려운 경제적 시기에 해로울 수 있는 종류의 사업입니다. 그런데 최근 중동 위기에 대한 주식의 반응을 보고 놀랐다.
최악의 3월 붕괴 상황에서도 Legal & General 주가는 2025년 말 수준으로만 하락했습니다. 그리고 이란과의 협상이 (잠정적이기는 하지만) 진행되는 동안 주가는 최근 52주 최고치 근처로 돌아왔습니다.
투자자들이 주식에 대해 흥분하고 있다면, 그 8%의 배당수익률이 더 이상 지속되지 않을지 궁금합니다.
경쟁에서 뒤쳐짐
위 차트에서 저는 보험 및 투자 분야에서 경쟁하고 있는 몇 개의 다른 회사를 강조했습니다. Aviva와 M&G가 주가 상승 면에서 Legal & General보다 우수한 성과를 보인 것을 알 수 있습니다. 배당수익률 전망도 나쁘지 않다. Aviva의 전망은 6.1%, M&G의 6.8%이다.
법률 및 일반이 뒤쳐지는 것을 보니 걱정스럽습니다. 하지만 다시 좀 더 자세히 살펴보면 약 1년 전까지만 해도 세 가지가 거의 균등하게 일치하는 것을 볼 수 있습니다. 어쩌면 투자자들이 아직 따라잡지 못했고 우리가 여기에 도달함으로써 여전히 이익을 얻을 수 있을까요?
실제로 지난달 이란과의 갈등이 전개되면서 리걸앤제너럴(Legal & General)이 다른 두 곳보다 앞서 나갔다.
배당 전망
나는 우리가 여기서 시장 타이밍을 맞추려고 노력한다고 정말로 제안하지 않을 것입니다. 대신, 나는 왜 다른 사람들처럼 Legal & General에 대한 정서가 긍정적으로 바뀌지 않았는지 생각하고 있습니다. 그리고 그것은 배당금의 측면 때문일 수도 있습니다.
2025년 L&G의 이익은 해당 연도 배당금에 근접하지 않았으며 지급액의 44%에 불과했습니다. 다른 두 사람도 자신의 것을 다루지 않았지만 60%가 조금 넘는 수준이었습니다. 앞으로 예측에 따르면 트리오가 모든 기반을 포괄할 것으로 예상됩니다. 너무 강력하지는 않지만 실제로 나쁘지는 않습니다. 나는 그 앞에서 그들 사이에서 선택할 것이 많지 않다고 봅니다.
하지만 제가 보는 위험 신호는 예상 수익에 있으며, 이는 실제로 Legal & General에서 2026년에서 2028년 사이에 약간 감소하는 것으로 보입니다. 반면 애널리스트들은 Aviva와 M&G의 이익이 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
평결은 무엇입니까?
이는 제가 이와 같은 주식의 주요 위험이라고 생각하는 점을 강조합니다. 매우 주기적일 수 있습니다. 그리고 높은 배당금을 감당할 수 있는 것과 그것을 달성하지 못하는 것 사이에는 별 차이가 없는 경우가 많습니다. 적어도 Legal & General은 지난 10년 동안 배당금을 삭감할 필요가 없었습니다. M&G도 마찬가지였지만 Aviva 주주들은 회사의 턴어라운드 전략의 일환으로 2019년에 머리를 삭감했습니다.
그렇다면 이제 배당 투자자들은 법적 조치와 일반적인 조치를 고려해야 한다고 생각합니까? 나는 다른 두 사람과 함께 그렇게 합니다.
