한때 월스트리트에 낙관론의 물결을 불러일으켰던 바로 그 기술이 이제는 이를 구축한 바로 그 회사에 대한 압력을 밀어내기 시작했습니다. 한때 소프트웨어의 성장 엔진으로만 여겨졌던 인공지능(AI)은 이제 투자자들로 하여금 진정한 ‘안전한 성장’이 무엇인지 다시 생각하게 만들고 있습니다.
이러한 변화는 씨티그룹이 6개 주요 소프트웨어 주식을 재설정하면서 AI 파괴가 예상보다 빠르게 가속화될 수 있다고 경고한 이후 더욱 분명해졌습니다. 결과적으로 이는 해당 부문 전반에 걸쳐 비즈니스 모델을 재구성할 것입니다.
회사는 이들 회사의 강점이나 품질에 의문을 제기하지 않았지만 분명한 우려 사항을 지적했습니다. 향후 12개월은 투자자들에게 익숙한 상승 여력을 제공하지 못할 수도 있습니다.
Seeking Alpha가 보도한 바에 따르면 Tyler Radke가 이끄는 Citi 애널리스트들은 “우리는 이들 기업 대부분이 좋은 기업이고 장기적으로 좋은 위치에 있을 수 있다고 생각하지만 흥미로운 12개월 촉매제가 없습니다”라고 말했습니다. “이러한 보다 선택적인 접근 방식을 통해 AI 가속화의 징후가 보일 경우 평가에 더욱 민첩하게 대처할 수 있습니다.”
물론 시장도 반응합니다. AI가 더 이상 소프트웨어 산업을 주도하는 것이 아니라는 우려가 커지면서 트레이더들이 빠르게 기대치를 재조정함에 따라 그룹 전체의 주가가 하락했습니다.
Citi, AI 우려 증가로 소프트웨어 주식 6개 강등
Tyler Radke가 이끄는 Citi 분석가들은 6개의 유명 애플리케이션 소프트웨어 회사를 Buy에서 Neutral로 하향 조정했습니다. 목록에는 유사한 웹(SMWB), DocuSign(DOCU), Autodesk(ADSK), Nice(NICE), CCC Intelligent Solutions Holdings(CCC) 및 Veeva Systems(VEEV)가 포함됩니다.
Citi의 메시지는 이들 기업이 강력한 기업이지만 향후 12개월 동안 강력한 촉매제를 제공하지 못할 수도 있다는 것입니다.
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그 비전 뒤에는 더 깊은 우려가 있습니다. AI는 빠르게 발전하고 있으며 민간 AI 기업은 향후 몇 년 동안 1000억 달러 이상의 새로운 수익을 창출할 것으로 예상됩니다. 블룸버그에 따르면 알리바바(BABA)는 5년 안에 매년 1000억 달러를 모으는 것을 목표로 하고 있다. 이는 기존 애플리케이션 소프트웨어 성장에서 예상되는 약 500억 달러를 초과합니다. 즉, 기술이 변화하고 있습니다.
Radke는 “간단히 말하면 소프트웨어 애플리케이션 아키텍처, 비즈니스 모델 내구성 및 최종 가치에 대한 우려가 앞으로 몇 달 안에 더욱 심화될 위험이 있다고 봅니다.”라고 말했습니다.
애널리스트들의 신중한 입장에 씨티는 목표 주가를 하향 조정했다.
가격 인하 외에도 Citi는 전반적으로 목표 가격을 크게 낮췄습니다. 유사웹(Similarweb)은 목표가 8.50달러에서 3달러로 감소하면서 가장 가파른 삭감 중 하나를 기록했습니다. DocuSign의 목표는 99달러에서 50달러로 거의 절반으로 줄었고, Autodesk는 331달러에서 246달러로 떨어졌습니다.
다른 인하에는 NICE가 184달러에서 119달러로, CCC 지능형 솔루션이 10달러에서 6달러로, Veeva Systems가 291달러에서 176달러로 인하되었습니다.
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억만장자 Dalio가 Fed Pick Warsh에 대해 두 단어를 보냅니다. 최고의 분석가들은 이 주식이 2026년에 귀하의 포트폴리오를 향상시킬 것이라고 확신합니다. Bank of America는 주식 시장 투자자에게 조용한 경고를 보냅니다.
그러한 종류의 포괄적인 검토는 강력한 신호를 보냅니다. 이는 단지 어려움을 겪고 있는 회사에 대한 것이 아니라 해당 부문의 미래에 대한 보다 폭넓은 재평가입니다.
Citi는 AI가 단순한 성장 엔진이 아닌 잠재적인 파괴자로 점점 더 인식되고 있는 소프트웨어 아키텍처, 비즈니스 모델 내구성 및 장기 가치 평가에 대한 우려가 커지고 있음을 강조했습니다.
셔터스톡
소프트웨어 주식은 계속 하락하고 있습니다.
우리 둘 다 시장이 기다려주지 않는다는 것을 알고 있습니다. 그리고 4월 10일로 끝나는 주의 마지막 세션에서 그의 반응이 눈에 띄게 나타났습니다. 투자자 불안이 계속 커지면서 6개 주식 모두 하락세가 확대됐다.
(SMWB): 6% 이상 하락하여 이번 주 손실폭이 14.02%로 늘어났습니다. DocuSign (DOCU): 약 5.8% 하락하여 주간 하락폭이 11.75%가 되었습니다. Autodesk(ADSK): 주간 손실률은 7.99%로 거의 3% 하락했습니다. NICE(NICE): 7% 이상 하락해 하락세를 주도했으며 주간 하락률은 14%까지 떨어졌습니다. 6.38% 하락해 주간 16.97% 급락했다. 비바 시스템즈(VEEV): 3.6% 하락해 이번 주 12.97% 손실을 기록했습니다.
더 넓은 소프트웨어 부문은 전통적인 비즈니스 모델이 AI 기반 대안에 맞설 수 있는지에 대해 투자자들이 점점 더 의문을 제기하면서 압력을 받고 있습니다.
AI는 소프트웨어 비즈니스 모델을 다시 생각하게 만듭니다.
Citi의 경고는 단기적인 가격 조치 그 이상입니다. 이 회사는 기업들이 AI 중심 세계에서 비용을 절감하고 운영을 최적화하기 위해 노력함에 따라 소프트웨어 최적화 및 공급업체 통합이 증가하는 추세를 강조했습니다.
이는 계약 감소, 예산 부족, 경쟁 심화를 의미할 수 있습니다. 특히 AI 도구가 기존 소프트웨어 기능을 복제하거나 대체하기 시작하면서 더욱 그렇습니다. 동시에 AI에 대한 지출도 빠르게 증가할 것으로 예상된다.
하지만 여기서 생각해 볼 만한 것이 있습니다. 이러한 지출의 대부분은 기존 소프트웨어 공급업체가 아닌 기본 AI 스타트업에 전달될 수 있습니다.
그것은 복잡한 역학을 만들어냅니다. 따라서 AI가 반드시 하룻밤 사이에 소프트웨어를 대체하는 것은 아니지만 투자 흐름을 재편하고 있습니다. 관련 기업은 장기적으로 강세를 유지할 가능성이 높습니다. 그러나 단기적으로는 불확실성이 증가하고 앞으로의 경로를 예측하기 어려워 보입니다.
그래서 시간과의 싸움입니다. 이러한 거대 소프트웨어 기업은 빠르게 적응하거나 AI가 따라잡기 전에 규칙을 다시 작성합니다.
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