Tesco(LSE:TSCO)는 FTSE 100에서 가장 방어적인 주식 중 하나입니다. 하지만 인공 지능(AI)의 부상으로 주가가 급락할 경우 이 회사가 주주들에게 보호를 제공할 수 있을까요?
현실적으로 주가가 하락하지 않기를 바라는 투자자들은 아마도 실망할 것이라고 생각합니다. 그럼에도 불구하고 회사는 대부분의 회사보다 취약성을 줄일 수 있는 몇 가지 중요한 기능을 가지고 있습니다.
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AI가 할 수 없는 일
우리는 AI가 무엇을 할 것인지, 무엇을 할 수 없을 것인지 정확히 알지 못한다고 말하는 것이 타당합니다. 또는 적어도 현재 특정 산업, 특히 소프트웨어에 대한 의미에 대해 상당한 의견 차이가 있습니다.
투자를 잘한다는 것은 예측 가능한 산업에 집착하는 것입니다. 그리고 이는 사람마다 다른 의미를 가질 수 있지만 대부분의 투자자에게는 그럴듯한 후보가 있습니다.
식료품 부문에서는 AI가 큰 변화를 가져올 가능성이 낮습니다. 대리인은 사람들이 음식을 섭취해야 하는 필요성을 없애거나 음식을 구매하는 방식을 바꿀 가능성이 없습니다.
이는 슈퍼마켓 산업을 상대적으로 회복력 있게 만듭니다. 그리고 저는 Tesco가 경쟁사에 비해 몇 가지 중요한 이점을 갖고 있는 유일한 영국 회사라고 생각합니다.
테스코만의 강점
슈퍼마켓 업계에는 마음에 들지 않는 점이 많습니다. 소비자는 주로 가격에 관심을 두는 경향이 있으며 원할 때마다 한 소매업체에서 다른 소매업체로 쉽게 전환할 수 있습니다.
이는 지속적인 경쟁력을 개발하려는 기업에 큰 과제를 안겨줍니다. 그러나 Tesco의 규모와 규모는 경쟁사에 비해 독특하고 매우 귀중한 이점을 제공합니다.
가장 분명한 것 중 하나는 공급업체와의 협상 위치입니다. Tesco는 소비재 기업이 대규모 고객 기반에 접근할 수 있도록 하여 더 낮은 가격을 요구할 수 있는 위치에 놓이도록 할 수 있습니다.
가치 제공이 중요한 산업에서는 가장 낮은 비용을 갖는 것이 큰 이점입니다. 그리고 AI와 상관없이 경쟁업체가 조만간 Tesco의 규모를 따라잡을 것이라고 생각하지 않습니다.
아무것도 면역되지 않습니다
AI의 등장이 주식시장 붕괴를 초래할 수 있다는 것은 매우 분명한 사실입니다. 실제로는 진행 중일 수도 있습니다. 에이전트 AI가 사무직 근로자를 대체하면 소비자 지출이 감소합니다. 이는 영국 경제의 큰 부분을 차지하며(미국에서도 마찬가지임) 기업 이익 감소로 이어질 것입니다.
테스코는 방어 부문에서 면역이 될까요? 나는 그렇게 생각하지 않습니다. 사람들은 먹는 것을 멈추지 않을 것입니다. 그러나 그들은 지출을 줄이는 방법을 찾을 수도 있고 그것은 아마도 회사의 이익에 영향을 미칠 것입니다.
그런 상황에서는 주가가 어떻게 현 수준에 머물 수 있을지 모르겠습니다. 그러나 테스코가 완전히 탈출할 수는 없을 것이라고 생각하지만, 기반 사업은 대부분의 사업보다 더 탄력적일 수 있습니다. 고려해야 할 사항일 수 있지만 충돌 방지 기능이 내장되어 있다고 가정하지 마십시오.
사야 할 주식?
Tesco의 가장 큰 장점은 규모이며 AI가 이에 큰 위협이 된다고 생각하지 않습니다. 그러나 가장 큰 약점은 전환 비용이 낮은 가격에 민감한 산업에서 운영된다는 것입니다.
투자자들에게 가장 큰 질문은 동일한 어려움 없이 다른 곳에서도 동일한 강점을 찾을 수 있는지 여부입니다. 나는 그들이 할 수 있다고 생각하며, 그것이 바로 지금 투자에 대해 생각하고 있는 부분입니다.
