이미지 출처: 게티 이미지
글로벌 증시가 하락세를 보이면서 증시 붕괴 우려가 커지고 있다. 하지만 앞으로 나아가기 전에 시장 붕괴를 정의하는 것은 무엇입니까? 주가가 10% 정도 하락하는 것은 일반적으로 단순히 “수정”으로 간주됩니다. 한편, 20% 하락은 우리가 완전한 붕괴라는 관점에서 생각할 수 있는 시점입니다.
두 가지 모두 무섭게 들리지만, 숙련된 투자자들은 두려워할 것이 없다는 것을 알고 있습니다. 단지 장기 투자의 일반적인 부분일 뿐입니다.
이전에도 사고가 발생했습니다
우리는 여기에 여러 번 왔습니다. 닷컴 버블 기간 동안 기술 중심의 나스닥은 1990년대 후반 급등했습니다. 그러다가 밀레니엄이 시작된 후 과대평가된 인터넷 주식이 폭락하면서 주가는 75%에서 80%로 급락했습니다.
얼마 지나지 않아 2008년 글로벌 금융 위기는 현대 역사상 최악의 불황 중 하나를 촉발했습니다. 은행이 파산하고 신용이 동결되면서 전 세계 주요 지수는 최고점에서 3분의 1 이상 하락했습니다.
그러다가 2020년 초 팬데믹이 확산되면서 시장이 다시 폭락했고, 다우존스 지수는 불과 한 달 만에 약 36% 하락했습니다.
지금 무슨 일이 일어나고 있나요?
오늘의 하락세는 아직까지 완만하지만 붕괴 영역에 빠질 위험이 있습니다. 거의 10% 하락한 FTSE 100은 본질적으로 조정 국면에 있지만 아직 붕괴 영역은 아닙니다. 성장, 지정학, 에너지 가격 상승에 대한 우려가 다시 높아지면서 다우 지수와 기타 지수가 하락하면서 미국 시장도 하락세를 보였습니다.
대형 은행과 중개인의 의견은 상당히 일관되었습니다. 이는 2008년의 반복이 아닌 불확실성입니다. Reuters에 따르면 “에너지 가격 상승으로 인플레이션 부활에 대한 우려가 재점화됨에 따라 투자자들은 금리 인하에 대한 기대를 낮추고 있습니다.”
다른 이들은 중동 분쟁과 유가 상승으로 인해 글로벌 주식이 ‘상당한 매도’를 겪고 인플레이션 충격 위험이 높아졌다고 경고했습니다.
영국 투자자들이 대응할 수 있는 방법
일반 투자자의 경우 패닉 매도를 하지 않는 것이 핵심입니다. 약간의 현금을 남겨두면 가격이 더 하락할 경우 옵션을 얻을 수 있으며, 꾸준히 시장에 자금을 투자하면 시간이 지남에 따라 모든 장애물을 완화할 수 있습니다.
포트폴리오의 일부를 보다 방어적인 주식으로 옮기는 것도 도움이 될 수 있습니다. Tesco와 같은 소매업체, 거대 소비재 Unilever, National Grid(LSE: NG.)와 같은 규제 대상 유틸리티 기업은 은행이나 광부 같은 경기 변동 부문에 비해 경기 변동에 덜 민감한 경향이 있습니다.
내셔널 그리드가 돋보이는 이유
National Grid의 이익은 일일 시장 가격이 아니라 규제 기관에 의해 결정되기 때문에 시장이 흔들리더라도 상대적으로 예측 가능합니다. 최근 결과에 따르면, 엄격한 비용 통제와 새로운 네트워크 투자로 순이익이 거의 17%까지 증가함에 따라 매출 감소에도 불구하고 전년 대비 36% 성장한 것으로 나타났습니다.
수익률은 3.7%이고 지불금 비율은 80.6%에 가깝습니다. 높지만 성숙한 유틸리티로는 여전히 관리할 수 있습니다. 수익은 주로 정부에 의해 규제되기 때문에 새로운 인프라에 투자하고 규제된 자산 기반을 확대함에 따라 시간이 지남에 따라 배당금을 천천히 늘릴 수 있습니다.
물론 위험도 있습니다. 회사는 개선 및 확장 프로젝트 이후 상당한 부채를 안고 있습니다. 약 0.9의 당좌비율(또는 산성 테스트 비율)은 대부분의 유동 자산이 단기 부채를 완전히 충당하지 못하여 신용 조건이 강화될 경우 다소 노출될 수 있음을 의미합니다.
최종 생각
위기를 걱정하는 영국 투자자의 경우 차분하고 장기적인 사고방식과 일부 방어적 입장을 결합하면 변동성을 더 쉽게 감당할 수 있습니다.
내셔널 그리드(National Grid)는 불을 밝히지 않을 것이지만 규제된 수익, 강력한 수익성 및 안정적인 배당금으로 인해 다각화된 ISA의 보다 안정적이고 소득 중심적인 부분을 고정할 수 있는 합리적인 후보가 되었습니다.
