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내 동료 Motley Fool 작가들은 National Grid(LSE:NG) 주식을 좋아합니다. 많은 사람들이 National Grid 주식을 좋아합니다. 그렇기 때문에 사랑하지 않는다고 말하면 국보를 파괴하는 것 같은 느낌이 듭니다. 지금 당장은 그들 근처에도 가지 않을 거예요. 내가 그렇게 말하는 이유는 무엇입니까?
어쩌면 개인적인 것일 수도 있습니다. 구매할만한 가치가 있다고 보여도 송전사업자 구매를 거부했습니다.
나는 3~4년 전 주식이 정기적으로 공정가치 주가수익률(P/E) 15로 거래되고 겉보기에 견실한 5.5%의 수익률을 반환했던 시절을 이야기하고 있습니다. 나는 자기 투자 개인 연금을 채울 때 소득 증대를 위한 주요 보유 자산으로 Lloyds Banking Group과 M&G, Phoenix Group Holdings 등 소수의 초고수익 회사를 선택했습니다.
상위 FTSE 100 소득주
왜냐하면? 모두 매우 저렴해 보였고 P/E가 한 자릿수로 주가 회복 가능성이 더 컸습니다. 나는 또한 M&G와 Phoenix의 수익률이 두 자릿수를 기록했음에도 불구하고 배당금이 지속 가능하다고 결정했습니다. 세 번의 SIPP 참여를 통해 나의 믿음이 회복되었습니다. Lloyds의 주가는 작년에 75% 상승했고, 나머지 두 주가는 배당금을 더해 약 45% 상승했습니다. 지금까지 주주들에게 지급하는 금액은 매년 증가했습니다. 그래서 나는 내 선택에 만족한다.
내셔널 그리드(National Grid)도 좋은 성과를 거두었습니다. 그 주식은 작년에 22%, 5년 동안 50% 상승했으며 배당금도 추가되었습니다. 어떤 투자자도 이에 대해 불평할 수 없습니다. 하지만 별로 놓친 것 같지도 않아요.
하지만 이것이 제가 National Grid를 구매하지 않은 주된 이유입니다. 녹색 에너지로 전환하려면 수백억 달러를 투자해야 합니다. 영국에서 인프라 개발을 추진하는 것은 결코 쉬운 일이 아니며 정부가 순 제로를 향한 진행을 가속화함에 따라 엄격한 시간표에 맞춰 작업하고 있습니다.
National Grid는 10년 말까지 전력 네트워크 개선 및 확장에 약 600억 파운드를 지출할 계획입니다. 이는 수 마일에 달하는 새로운 철탑과 케이블, 거대한 새 변전소, 해저 링크 및 터널이 모두 영국의 느리고 단편적인 계획 시스템에 의해 가차없는 시간표에 따라 추진된다는 것을 의미합니다.
전환 중인 배당 거대 기업
2023년 5월 이사회는 계획 자금을 지원하기 위해 68억 파운드의 유상증자를 발행하여 시장을 놀라게 했습니다. 주가는 폭락했다가 투자자들이 몰리면서 회복했지만, 더 이상 주가가 회복되지 않을 것이라고 말할 수 있을까요? 영국의 인프라 프로젝트는 예산을 초과하는 습관이 있습니다.
National Grid 주식의 장기적 매력 중 하나는 배당금입니다. 그러나 Lloyds, M&G, Phoenix와는 달리 실제로 2024년에 주주에 대한 배당금을 13.7% 줄였습니다. 최종 수익률은 현재 3.9%에 불과합니다. 이는 부분적으로 주가 상승에 따른 것이지만, 그 삭감은 도움이 되지 않았습니다. 동시에 National Grid의 P/E 비율은 21.4로 상승했습니다.
내가 말하는 사람이라는 것을 기억하십시오. 저는 다른 투자 우선순위에 대해 장기적인 내셔널 그리드 회의론자입니다. 안정적이고 안전한 수입을 제공하는 규제된 유틸리티 회사로 남아 있습니다. 11월에는 9월 30일까지 6개월 동안 법정 영업 이익이 17% 증가한 15억 3천만 파운드를 기록했습니다. 운영 성과도 상당히 좋았습니다. 그래서 바람이 많이 부는 것 같아요.
그럼에도 불구하고, 저는 여전히 FTSE 100에서 더 높은 수익률과 더 높은 성장 잠재력을 지닌 더 나은 가치주를 볼 수 있으며 대신 이에 집중하겠습니다.
