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그러나 문제는 시장 붕괴를 예측하는 것은 정확한 날씨 패턴을 예측하는 것과 같습니다. 모든 사람이 의견을 갖고 있지만 확실히 아는 사람은 없습니다.
그럼 잡소리는 그만하고 무슨 일이 일어날 수 있는지 이야기해 봅시다.
2026년 황소 사건
대부분의 전통적인 월스트리트 예측자들은 2026년에 대해 조심스럽게 낙관하고 있습니다. Bank of America는 S&P 500이 연말까지 약 7,100(약간의 3.7% 상승)에 도달할 것으로 예측하는 반면, Ed Yardeni와 같은 일부 분석가는 7,700(12.5% 상승)까지 상승할 것으로 예상합니다. Morgan Stanley와 JP Morgan은 모두 채권보다 주식을 선호하므로 붕괴보다는 지속적인 이익을 기대하고 있음을 시사합니다.
이유는 간단합니다. 기업 이익은 건전하고 실업률은 낮으며 소비자는 계속해서 돈을 지출합니다. 경제가 붕괴하지 않는 한 주식은 계속 상승해야 하지만 2025년의 예외적인 상승만큼 극적으로 상승하지는 않을 것입니다.
문제는 은행들이 위기 직전에도 늘 낙관적인 모습을 보인다는 점이다. 그러나 “게임에 참여하는 능력”이 부족한 사람들은 다소 덜 확신합니다.
햇빛과 무지개만 있는 건 아니지
여기서 상황이 흥미로워집니다. 최근 로이터 여론 조사에서 전략가의 56%는 앞으로 몇 달 안에 조정이 일어날 가능성이 있다고 답했습니다. 한 방울이 아니라 10% 정도 감소한 것입니다. 다음 다리가 더 높아지기 전에 숨을 쉬기 위해 시장이 멈추는 것이라고 생각하십시오.
골드만삭스의 데이비드 솔로몬 CEO는 “향후 12~24개월 안에 주식시장이 10~20% 하락할 가능성이 크다”고 직설적으로 말했다. Fundstrat Global Advisors의 기술 전략가인 Mark Newton은 이러한 정서를 반영하며 연말까지 S&P 500 목표를 7,300으로 설정하면서 15~20% 하락할 가능성이 있다고 예측합니다.
이들 중 어느 것도 긴급한 결정은 아니지만 대형 은행들이 너무 낙관적일 수 있음을 시사합니다.
그럼 일은 뭔데요?
10%의 약간의 조정은 과감한 조치가 필요하지 않은 경미한 이벤트입니다. 그러나 이는 괜찮은 기회를 제공할 수 있습니다.
산업 부품 유통업체 자격증(LSE: DPLM)이 좋은 예입니다. 20%의 탁월한 자기자본수익률(ROE), 산업 및 의료 부문의 반복 수익, 8%의 수익 성장이라는 15년 기록을 자랑합니다. 그러나 5,685p에서는 내재 가치보다 44% 높고 선도 수익은 40.6배로 동종 평균보다 두 배 이상 높습니다.
가치 중심 투자자들에게 이러한 눈에 띄는 가치 평가는 회사의 장점에도 불구하고 극복할 수 없는 장벽을 제시합니다. 약 5,100p에 대한 10% 조정은 여전히 높지만 훨씬 더 매력적이며 다각화된 포트폴리오에서 소규모 배분을 조사하는 것을 정당화할 수 있습니다.
내부자 매각이 주목을 받은 것은 사실이며, CEO인 조나단 톰슨(Jonathan Thomson)은 최근 자신의 주식 170만 파운드를 매각했습니다. 이는 단순히 단기적인 과대평가에 대한 반응일 수도 있지만, 이것이 계속된다면 투자자들을 짜증나게 하고 가격 하락의 위험을 초래할 수 있습니다.
최종 생각
현재로서는 실제 주식 시장 붕괴가 일어날 즉각적인 위험은 제한적인 것으로 보입니다. 그러나 단기적인 조정은 충분히 가능하며 위험이 아닌 기회로 보아야 합니다.
제 생각에는 Diploma의 현재 내부자 판매가 장기 전망이 매우 매력적이라고 믿기 때문에 낙담하지 않습니다. 따라서 특히 가격이 하락할 경우 2026년에 고려해볼만한 매력적인 주식이라고 생각합니다.
