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성공적인 투자를 위해서는 가치주를 식별하는 것이 필수적입니다. 그러나 주가가 실제 가치를 과소평가하는 회사를 찾는 데는 시간이 많이 걸릴 수 있습니다. 다행히 숨겨진 할인 상품을 찾을 수 있는 방법은 많습니다.
잠재적으로 저평가된 FTSE 100 주식과 함께 그 중 몇 가지를 소개합니다.
대부분의 분석가는 회사 가치를 결정할 때 DCF(할인현금흐름) 기법을 사용합니다. 실제로 이는 워렌 버핏이 회사의 내재 가치를 식별할 때 선호하는 접근 방식입니다.
간단히 말해서, 여기에는 회사의 미래 현금 흐름을 추정한 다음 할인 요소(화폐와 위험의 시간 가치를 반영하기 위해)를 적용하여 이러한 흐름의 현재 가치를 구하는 작업이 포함됩니다. 그런 다음 시가총액을 비교합니다.
이러한 계산은 가정에 따라 민감하지만 시 전문가들 사이에서는 여전히 인기가 높습니다.
제가 본 일부 DCF 결과에 따르면 Legal & General의 현재 가격은 공정 가치보다 약 60% 낮은 수준으로 책정되었습니다. 마찬가지로 Barratt Redrow도 50%에 가까운 할인율로 거래되고 있다고 합니다.
다른 방법
덜 복잡한 접근 방식에는 회사의 주가를 회사의 수익(과거 및 예측)과 비교하여 살펴보고 이를 동일한 업계의 다른 회사와 비교하는 것이 포함됩니다.
과거 및 미래 예측 주가 대비 수익(P/E) 비율을 기준으로 볼 때 International Consolidated Airlines와 JD Sports Fashion은 모두 현재 좋은 가치를 제공하는 것으로 보입니다.
또 다른 인기 있는 기술은 회사의 장부가치(자산 – 부채)를 주식 평가와 비교하는 것입니다. 1보다 작은 수치는 할인을 나타낼 수 있습니다.
이 지표로 볼 때 Vodafone은 저렴해 보입니다. 2025년 9월 30일 현재 장부가치는 491억 파운드입니다. 그러나 오늘(1월 22일) 시가총액은 약 236억 파운드입니다. 이는 주가순자산(P/B) 비율이 0.5에 불과하다는 것을 의미합니다. 그러나 대차대조표의 모든 자산이 신속하게 현금으로 전환될 수는 없으며 경우에 따라 DCF를 사용하여 평가되므로 주의해야 합니다.
물론, 이러한 회사에 투자할지 여부를 결정하기 전에 더 많은 조사를 해야 하지만, 여기에서 강조된 가치 평가 방법 중 일부는 잠재적 후보자의 짧은 목록을 작성하는 좋은 방법이라고 생각합니다.
이미 입금되었습니다
제가 좀 더 자세히 살펴본 주식 중 하나는 Barclays(LSE:BARC)입니다. 그리고 그것은 나에게 과소평가된 것 같아서 내 ISA에 자리를 잡았습니다. P/B 비율은 0.9로 FTSE 100 5개 은행 중 가장 낮다. 그리고 2024년 수익을 기준으로 P/E 비율은 NatWest Group에 이어 지수에서 두 번째로 낮습니다.
분석가들은 2027년까지 주당 수익이 2024년에 비해 64% 증가할 것으로 예상합니다. 이는 향후 수익 배수가 8.2에 불과하다는 것을 의미합니다.
그러나 어려움이 있습니다. 경기 둔화로 인해 부실채권으로 인한 은행의 손실이 늘어날 가능성이 높습니다. 그리고 차입 비용이 예상대로 떨어지면 순이자 마진이 타격을 입을 수 있습니다.
위험 확산을 돕기 위해 Barclays는 투자 부문과 자산 관리 부문이 기존 은행 운영과 거의 동일한 수익을 창출하는 등 다양한 비즈니스 모델을 운영하고 있습니다.
모든 것을 고려한 결과 Barclays는 고려해야 할 저렴한 영국 주식이라고 생각합니다. 그러나 이는 현재 탁월한 가치를 제공한다고 생각되는 많은 영국 주식 중 하나일 뿐입니다. 그래서 최대한 많이 사려고 노력 중이에요.
