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부동산 투자 신탁(REIT)은 부동산에 중점을 둔 회사입니다. 부지를 관리하고 임대함으로써 수익을 창출할 수 있어 배당 투자자에게 매력적인 옵션이 됩니다. 최근에 패한 것들은 저평가되어 있을 수도 있고, 성능이 좋은 옵션이 눈에 띕니다.
주식이 하락하는 이유는 무엇입니까?
저는 지역 REIT(LSE:RGL)를 언급하고 있습니다. 이는 지역 사무실 자산, 주로 런던 M25 외곽의 상업용 건물에 중점을 둡니다. 이는 이들 포트폴리오를 소유 및 관리하며 임대 및 자산 가치 증가를 통해 소득과 자본 성장을 창출하는 것을 목표로 합니다.
지난 1년 동안 주가는 12% 하락했는데, 이는 포트폴리오 순자산가치(NAV) 하락과 크게 일치합니다. 이론적으로는 주식이 NAV에 비해 장기적으로 할인된 가격으로 거래되고 있음에도 불구하고 이들은 서로 잘 연관되어 있어야 합니다. 일반적으로 이는 회사에 대한 약한 감정을 나타내지만 향후 몇 년 동안 NAV에 가까워지기 위해 감소할 것입니다.
NAV 하락은 상업용 부동산 시장의 가치 하락을 반영합니다. 그러나 나는 이것이 앞으로 큰 위험이라고 생각하지 않습니다. 내 친구들 중 몇몇은 서서히 일주일에 3~4일씩 사무실로 돌아가야 하는 상황에 처해 있습니다. 몇 년 안에 대부분의 전통적인 회사에서는 직원이 매일 사무실에 출근하는 것이 표준으로 돌아갈 것이라고 생각합니다. 이러한 추론을 바탕으로 볼 때 REIT의 장기적 전망은 긍정적이라고 생각됩니다.
세금 처리는 각 고객의 개별 상황에 따라 다르며 향후 변경될 수 있다는 점을 참고하시기 바랍니다. 이 기사의 내용은 정보 제공의 목적으로만 제공됩니다. 이는 어떠한 유형의 세금 조언도 의도하지 않았으며 이를 구성하지도 않습니다.
육즙이 많은 수입
역사적으로 지역 REIT는 분기별로 수익을 지급했습니다. 지난 1년간 주당 배당금을 살펴보면, 배당수익률이 증가한 데는 배당금 증가와 주가 하락이 일부 작용한 것으로 보입니다.
수익률 외에 제가 주로 보는 것은 배당 커버리지입니다. 현재는 1인데, 이는 주당 순이익이 배당금을 전액 충당할 수 있음을 의미합니다. 회사가 실제로 감당할 수 있는 것보다 더 많은 금액을 주주들에게 지불하지 않기 때문에 이는 좋은 징조입니다. 한 가지 위험은 주가가 액면가 이하로 떨어지면 이익잉여금이 잠식되기 시작한다는 것인데 이는 좋지 않습니다.
REIT 배당금을 확인하는 또 다른 요소는 임대료 징수입니다. 지난 분기별 업데이트에서는 이 수치가 97.7%로 나타났다. 나는 이것이 가능한 한 100%에 가까워지도록 하여 회사가 수익 잠재력을 극대화할 수 있기를 바랍니다.
여기서부터 파노라마
지난 11월 회사는 “임대 모멘텀은 광범위한 경제 환경에서 발생하는 불확실성과 특히 다가오는 예산에 관한 영국 정부의 일관성 없는 메시지로 인해 부정적인 영향을 받았습니다”라고 말했습니다.
이런 일은 이미 일어났고 많은 사람들이 예상했던 것만큼 나쁘지는 않았다고 생각합니다. 물론 앞으로는 리스크가 있겠지만, 다음 보고서에서는 2026년까지 영국 경제에 대한 경영 확실성이 높아져 주식에 도움이 될 것이라고 자세히 설명해야 한다고 생각합니다. 전반적으로 투자자들이 고려해 볼 만한 좋은 소득 배분이라고 생각합니다.
