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중동 분쟁으로 인해 유가가 치솟고 있는 지금, 주식 시장 붕괴에 대한 생각이 사람들의 마음 속에 다시 떠오르고 있습니다. 큰 이름의 표시가 빨간색으로 깜박이는 것을 보면 추락이 다가오고 있는지, 이미 진행 중인지, 아니면 배경에서 조용히 냉각되고 있는지 궁금해하기 쉽습니다.
억만장자 투자자 워렌 버핏의 이름을 딴 분석가들이 시장의 건전성을 측정하기 위해 사용하는 주요 척도는 최근 사상 최고치를 기록했지만 이후 하락세를 보이기 시작했습니다.
이것이 글로벌 시장에 어떤 의미가 있을까요?
버핏 지표란 무엇인가?
버핏 지표는 시장 가치를 경제 가치와 비교하며 일반적으로 시가총액을 GDP로 나누어 측정합니다. 간단히 말해서, 주식을 뒷받침하는 실물 경제와 비교하여 일반적으로 주식이 얼마나 비싼가?
100%를 넘는 수치는 시장이 과대평가되어 있음을 의미합니다. 즉, 경제가 1년 동안 생산하는 것보다 더 많은 가치가 있다는 의미입니다. 최근 이 지표는 사상 최고치인 221.6%에서 216%대로 하락했다. 여전히 매우 높은 수준이지만 반전의 시작처럼 보입니다.
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여전히 높은 수치만으로는 하락을 의미하지는 않지만 궤도 변화의 첫 징후일 수 있습니다.
영국 투자자들이 준비할 수 있는 방법
영국 투자자들은 위기의 정확한 순간을 추측하는 대신 다양한 결과에 대비하는 데 집중할 수 있습니다. 현금 축적, 위험한 포지션 축소, 방어주 증권화 등 일부 실용적인 조치가 도움이 될 수 있습니다.
고전적인 방어 옵션은 영국과 미국 일부 지역에서 전기 및 가스 네트워크를 소유하고 운영하는 National Grid(LSE: NG.)입니다. 이 거대 유틸리티 회사는 중요한 에너지 인프라를 운영하여 규제된 수익을 얻으므로 일상적인 변동성으로부터 수익을 더 잘 보호합니다.
격동의 시기에 더욱 안정적일 뿐만 아니라 우수한 수입 자격도 갖추고 있습니다. 물가상승률에 맞춰 배당금을 늘리는 정책으로 31년 동안 중단 없이 배당금을 지급해 왔다. 이는 소득 투자자들이 보고 싶어하는 일종의 기능입니다.
현재 배당성향은 80% 내외이고, 현금창출이 왕성하여 현금흐름이 배당금의 약 3.6배에 달합니다.
밸류에이션 측면에서는 약간 높으며 약 17의 선도 주가 수익(P/E) 비율로 거래되고 있습니다. 그러나 FY2025의 결과는 영국과 미국 네트워크의 강력한 성과와 전략적 투자에 힘입어 약 12%의 기초 이익을 기록하는 등 인상적이었습니다.
위험이 없는 것은 아니다
과도한 부채 부담은 지속적인 이자율이 시간이 지남에 따라 National Grid의 이익을 잠식할 수 있음을 의미합니다. 최근 석유 및 가스 공급 위기도 영향을 미쳤습니다. 높은 에너지 가격과 변동성으로 인해 유틸리티에 대한 조사가 강화되었으며 정부와 규제 기관은 경제성과 공급 보안에 대해 더 많이 생각하게 되었습니다.
반면에, 재생에너지를 지원하기 위한 인프라 투자에 대한 사례를 강화했는데, 바로 여기에 많은 비용을 지출하고 있습니다. 이러한 유형의 장기적이고 규제된 투자 프로그램은 경제적 기복을 통해 원활한 결과를 얻는 데 도움이 될 수 있습니다.
안전하게 플레이하세요
상황이 불안해지면 방어주는 시장에서 완전히 나가지 않고도 위험을 줄일 수 있는 방법을 제공합니다. 규제된 이익과 오랜 배당금 지급 역사를 지닌 필수 인프라 제공업체로서 내셔널 그리드(National Grid)는 고려해 볼 가치가 있습니다.
안정적인 현금 흐름과 인플레이션 연계 소득이 결합되어 다양한 포트폴리오의 일부로서 합리적인 후보가 됩니다. 그런데 최근 제가 눈여겨 본 수비적인 행동이 그것만이 아니네요…
