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지난 해 큰 강세를 보이던 BP(LSE:BP.) 주가는 갑자기 탄력을 잃었습니다. 이틀 전 주가가 600p였을 때 투자자가 석유 거대 기업에 £5,000를 투자했다면 그 자본금은 이제 약 £4,775의 가치가 있을 것입니다.
그럼 여기서 게임은 끝났나요? 아니면 일시적인 좌절에 불과한 걸까요?
기름값 따라가기
최근 BP 주가가 상승한 이유와 현재 하락한 이유를 파악하는 것은 어렵지 않습니다. 올해는 중동 분쟁과 석유 수송의 필수 통로인 호르무즈 해협이 폐쇄되면서 유가가 급등했다.
브렌트유는 올해를 60달러 근처에서 시작한 이후 여러 차례 배럴당 110달러 근처에서 거래되었습니다. 이러한 가격 수준은 분명히 BP와 같은 석유 생산업체에게 훨씬 더 높은 이익으로 해석됩니다.
그러나 미국과 이란이 2주간의 휴전에 합의한 이후 유가는 급격하게 후퇴했고 브렌트유는 한때 배럴당 91달러까지 떨어졌습니다. 제가 쓰는 지금은 97달러입니다.
이러한 하락은 BP에 부정적인 영향을 미칩니다. 주가가 하락한 이유다.
석유 매장량 문제
이러한 주가 변동성은 석유 재고의 주요 문제를 강조하며 예측할 수 없다는 것입니다. 궁극적으로 그들은 그들의 재산이 극도로 변동성이 클 수 있는 유가에 묶여 있기 때문에 약간 투기적입니다.
유가가 오르면 대개 주식에 유리합니다. 그러나 유가가 급락할 경우 주식은 타격을 입을 가능성이 높습니다.
BP의 다음 단계는 무엇입니까?
BP 주식이 여기서 어디로 갈지는 예측하기 어렵습니다. 많은 부분은 지정학적 상황, 특히 호르무즈 해협 상황에 따라 달라질 것입니다.
대규모 축소가 이루어지면 유가가 하락하여 BP 주가에 압력을 가할 것으로 예상됩니다. 그러나 유가가 즉시 배럴당 60달러로 돌아올 것이라고는 기대하지 않을 것입니다. 몇 달 또는 몇 년 동안 상승 상태를 유지할 수 있습니다.
또는 상황이 악화되면 유가가 상승하여 주식이 상승할 수 있습니다. 91달러에서 97달러로 반등한 것은 휴전 상황이 취약하고 호르무즈 해협 상황이 복잡하다는 것을 시사한다는 점은 주목할 만하다.
따라서 투자자들에게는 여기에는 확실히 투기적인 요소가 있습니다. 단기 및 장기적으로 석유에 어떤 일이 일어날지에 대한 비전을 갖는 것이 정말로 필요합니다(탈탄소화의 위험을 잊지 말자).
남은 가치가 있나요?
재무 지표에 초점을 맞추면 BP 주식은 현재 올해 예상 수익 예측을 사용하여 약 12.5의 선도 주가 수익(P/E) 비율로 거래되고 있습니다. 그러나 최근 유가 변동을 고려하면 이 예측은 크게 빗나갈 수 있으므로 현재로서는 이 지표가 그다지 유용하지 않다고 생각합니다.
아마도 투자자에게 더 유용한 가치 지표는 배당수익률일 것입니다. 이 수치는 약 4.5%로 괜찮은 수준이지만 높지는 않습니다(최근 몇 년 동안만큼 매력적이지는 않습니다).
실적을 감안할 때 해당 주식은 여전히 고려할 가치가 있을 수 있습니다. 이 조치를 보는 한 가지 방법은 지정학적 불안정에 대한 대비책일 수 있습니다.
그러나 장기적인 관점에서 볼 때 시장에는 더 나은 기회가 있다고 생각합니다. 개인적으로는 최근 급락세로 하락한 다른 우량주에 집중하고 있습니다.
