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주식 시장 붕괴는 정확하게 예측하는 것이 불가능하지만 투자자들은 항상 다음 붕괴가 언제 일어날지 알고 싶어 합니다. 그리고 지난 2주는 우리를 한계에 더 가깝게 만들 수도 있었습니다.
하지만 저는 여기에 긍정적인 측면이 있다고 생각합니다. 설명하겠습니다.
AI 문제
주가가 급격히 하락할 수 있는 요인은 많습니다. 하지만 지금 그 중 가장 큰 것은 인공지능(AI)인데, 그게 진짜 문제인 것 같아요.
Meta, Microsoft, Alphabet 및 Amazon은 모두 2026년까지 점진적으로 더 큰 자본 지출 계획을 발표했습니다. 즉, AI 지출을 더욱 늘리고 있습니다.
그들이 옳다고 하더라도 AI의 성장은 여전히 다른 곳에서 문제를 일으킬 수 있습니다. 미국과 영국 경제 모두 높은 고용에 의존하여 강력한 소비자 지출을 주도하고 있습니다.
AI가 정말로 성공한다면 상당수의 일자리를 위협할 가능성이 높습니다. 그리고 이 경우 고용이 감소하고 지출이 감소하면 나머지 주식 시장은 큰 문제에 빠질 수 있습니다.
역사 수업
주식시장 붕괴와 관련하여 역사가 주는 교훈은 상대적으로 분명합니다. 고품질 기업의 주식을 소유하고 계속 소유하는 투자자는 장기적으로 좋은 성과를 거두는 경향이 있습니다.
소위 ‘Nifty Fifty’는 투자자들이 절대 안전하다고 생각하는 미국 주식 모음이었습니다. 그러나 1973~74년 주식시장 붕괴 당시 주가는 급락했다.
일부는 결코 회복되지 않았지만, 그것을 만회한 것 이상의 일을 한 사람들이 있었습니다. 추정에 따르면 1972년 필립 모리스에 1,000달러를 투자했다면 오늘날 약 4,300만 달러의 가치가 있을 것입니다.
다른 모든 사람들이 0으로 가더라도, 폭락 전에 50개를 모두 구입한 사람은 시간이 지나면서 매우 좋은 성과를 거두었을 것입니다. 이것이 바로 오늘날 시장에서 투자자들이 기억해야 할 점이라고 생각합니다.
할 일
Nifty Fifty의 교훈이 저에게 와 닿습니다. 그래서 나는 더 넓은 주식 시장에 무슨 일이 일어나더라도 내가 보유할 고품질 주식으로 나만의 컬렉션을 구축하려고 노력하고 있습니다.
제가 매입한 주식 중 하나는 Brown & Brown(NYSE:BRO)입니다. 이 회사는 현지 중개사에 비해 규모가 크지만 글로벌 사업자의 관심을 끌기에는 규모가 작은 기업을 위한 보험 중개인입니다.
가장 큰 장점은 규모입니다. 이를 통해 운송업체로부터 더 나은 요금을 받을 수 있고 고객에게 다른 곳에서는 얻을 수 없는 가치를 제공할 수 있습니다.
이는 또한 반대 방향으로도 작동합니다. 더 많은 잠재 고객이 있으면 운영자가 Brown & Brown에 더 나은 요금을 제공하도록 인센티브를 제공합니다. 그리고 저는 이것이 매우 강력한 장기적 이점과 동일하다고 생각합니다.
투자 위험
최고의 기업이라 할지라도 주식 시장에 투자하는 것은 항상 위험을 수반합니다. Nifty 50이 이에 대한 좋은 예입니다. 많은 강력한 기업이 관련 위기에서 결코 회복하지 못했습니다.
Brown & Brown의 경우 제가 가장 걱정하는 것은 고객이 통합되거나 파산할 가능성이 있다는 것입니다. 그리고 AI 자동화는 이를 현실로 만들 수 있습니다.
나는 내가 투자한 모든 것이 효과가 있을 것이라고 보장할 수 없습니다. 하지만 내가 할 수 있는 것은 그렇지 않은 포트폴리오를 상쇄하는 포트폴리오를 가질 수 있는 최고의 기회를 제공하기 위해 다양한 포트폴리오를 구축하는 것입니다.
