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나는 Taylor Wimpey(LSE: TW.)를 FTSE 100에서 최고의 장기 소득 지분 중 하나로 평가합니다. 그러나 지난 10년 동안 주가는 40% 이상 하락하여 충격적이었습니다. 이는 모두 대유행의 큰 타격 이후 전체 부동산 부문에 압력을 가하는 높은 이자율과 비싼 모기지 때문입니다.
하지만 지금 우리는 예상 배당수익률을 8.6%로 보고 있습니다. 사업 자체는 양호한 것으로 보입니다. 그리고 저는 2026년이 Taylor Wimpey와 기타 건설주로의 복귀를 고려할 수 있는 10년 만에 최고의 기회가 될 수 있다고 생각합니다.
배당 전망
회사는 상반기 실적과 함께 중간배당금을 소폭 줄여 전년동기 4.8p에서 4.67p로 낮췄다. 그리고 분석가 예측에 따르면 2027년까지 배당금을 덮는 이익이 다시 나타나지 않으며 그 이후에는 단지 그럴 뿐입니다.
그러나 회사 정책은 순자산의 7.5%, 즉 연간 최소 £250m를 지불하는 것입니다. 따라서 이는 이익과 직접적으로 연결되지 않으며 대차대조표에는 중간 단계에서 3억 2,700만 파운드의 순현금이 있었습니다. 예측에 따르면 배당금은 향후 3년 동안 상당히 안정적(약간 상승 및 하락)이 될 것으로 나타났습니다.
Taylor Wimpey는 또한 “대차대조표 건전성을 우선시하는 자본 배분 정책에 대한 확신, 주기 전반에 걸쳐 성장을 지원하기 위한 사업 투자, 주주를 위한 안정적인 배당금”을 계속해서 강조합니다. 따라서 순환적인 상승과 하락이 있지만 지속적인 배당을 우선시합니다. 이것이 제가 회사의 장기적인 전망을 해석하고 FTSE 100 수익 지분에 대한 제가 선택한 항목에 확고히 포함시키는 방법입니다.
이번 주에는 무엇을 볼까?
우리는 감이 4.3%의 배당수익률과 함께 거래 업데이트를 받을 화요일(1월 13일)에 초기 단서를 얻을 수 있습니다. 이는 Taylor Wimpey보다 낮지만 예상 이익은 향후 몇 년 동안 충분히 감당할 수 있을 것입니다. 그렇다면 Persimmon을 사용하면 단기 성능은 떨어지지만 보안은 강화될 수 있을까요?
Persimmon의 11월 3분기 업데이트에 따르면 선도판매가 15% 증가한 것으로 나타났습니다. 그리고 이는 부동산 시장의 따뜻한 분위기를 암시합니다. 그러나 CEO Dean Finch는 “현재 거시경제 환경과 우리 업계가 직면한 단기적 과제”를 상기시켰습니다.
간단히 말해서
나는 경제적 압박이 앞으로도 한동안 주택 건설업체에 영향을 미칠 것으로 계속 예상합니다. 그리고 Taylor Wimpey의 예상 수입이 향후 몇 년간 예상 배당금과 일치하지 않는다는 사실이 저를 조금 불안하게 만듭니다.
그러나 나는 장기적으로 그 분야에서 좋은 것만 본다. 그리고 저는 Taylor Wimpey 구입을 고려 중입니다. 아니면 심지어 감 리필도 고려하고 있습니다. 2026년은 주택 건설업자의 해가 될 수 있습니다.
