이란의 효과적인 호르무즈 해협 봉쇄로 인해 세계 경제는 평소 석유 공급량의 약 20%를 빼앗겼고, 미국인들은 주유소를 지날 때마다 그 효과를 목격합니다. 미국의 평균 휘발유 가격은 화요일 갤런당 4달러를 기록했는데, 이는 2022년 이후 처음으로 이 기준점을 넘은 것입니다.
그러나 값비싼 가스는 일부 가구에서는 다른 가구보다 훨씬 더 큰 문제가 됩니다. 휘발유 가격이 상승하면 더 넓은 경제에 유입될 실질 가처분 소득이 고갈되어 일부 가족은 돈을 어디에 투자할지 어려운 결정을 내리게 됩니다. 이번 주 발표된 무디스 분석(Moody’s Analytics) 보고서에 따르면, 이란 전쟁은 저소득층 가구의 구매력을 손상시키고 부유층의 재정을 상대적으로 고립시킴으로써 이란의 K형 경제 성장에 더욱 많은 활력을 불어넣을 수 있다고 합니다.
보고서 작성자는 “가계 소비가 미국 경제 성장의 주요 원동력으로 남아 있지만, 중동 지역의 지속적인 갈등과 이에 따른 유가 상승이 미국의 회복력을 시험하고 있다”고 썼습니다. “갈등이 장기화되면 충격은 가계 구매력을 더욱 크게 감소시키고 지출에 부담을 줄 것입니다.”
지출이 수행하는 근본적인 역할
미국 경제는 미국인들의 돈 지출 의지에 크게 좌우됩니다. 연준에 따르면 지난해 말 소비자 지출은 GDP의 68%를 차지했다. 이것이 바로 지출 데이터가 중요한 경제 지표로 간주되는 이유이며, 시장이 월별 소매 지출 및 소비자 신뢰도를 자세히 설명하는 발표에 그토록 주의를 기울이는 이유입니다.
그러나 지출의 막대한 역할은 위험할 정도로 불균형한 의존이 될 수 있습니다. 무디스의 수석 이코노미스트인 마크 잔디(Mark Zandi)를 포함한 무디스의 분석가들은 대부분의 지출이 비교적 소수의 소비자, 특히 부유층으로부터 발생하고 있다는 경고를 반복적으로 울려왔습니다.
작년 보고서에서 Zandi는 미국 경제가 “주로 부자에 의해 주도된다”고 썼으며, 최근 몇 년간 미국 소득 분포의 상위 20%만이 인플레이션을 능가할 만큼 충분한 지출을 한 것으로 나타났습니다. 또 다른 지표로 보면 미국인의 상위 10%가 지난해 전체 소비자 지출의 거의 절반을 차지했습니다.
무디스는 이러한 차이를 K형 경제, 즉 고소득자들이 그 어느 때보다 더 잘하고 부가 증가하는 반면, 저소득층과 중간소득층은 정체된 임금과 경제성장에 대한 우려가 커지는 K형 경제의 증거로 삼았습니다.
비싼 가스의 문제
더 비싼 연료는 이러한 추세를 가속화할 수 있습니다. 저소득층과 중간소득층은 교통, 식품, 주택 등 필수 상품에 부의 더 많은 부분을 지출합니다. 이는 필수 상품 가격이 상승할 때 경제 지출 능력이 더 빠르게 감소한다는 것을 의미합니다.
무디스 분석가들은 최근 보고서에서 “휘발유와 공공요금 상승은 실질 가처분 소득을 감소시켜 가계에 세금으로 작용한다”고 적었습니다. “소비자들이 필수 상품과 서비스에 더 많은 돈을 지출함에 따라 다른 곳에서의 지출은 억제될 것입니다.”
Moody’s에 따르면 실질 임금 인상이 안정되기 시작하고 가계 저축이 거의 기록적인 최저 수준으로 감소하고 있는 가운데 많은 미국인들에게 특히 위태로운 시기에 이 효과적인 세금이 부과되고 있습니다. 경제정책연구소에 따르면 지난해 저소득 근로자의 실질임금은 0.3% 감소했는데, 이는 중·저임금 상승이 두드러졌던 코로나19 이후 추세와는 정반대다.
더 비싼 연료세가 이미 가계 재정에 상당한 영향을 미쳤습니다. 미국 의회 상임기관인 공동경제위원회 민주당 의원들이 목요일 발표한 분석에 따르면 전쟁이 시작된 지 한 달 동안 미국인들은 휘발유 값으로 84억 달러를 추가로 지불했을 수도 있습니다.
위원회는 소득별로 비용 부담을 세분화하지 않았지만 미국인들이 더 많이 지불할수록, 그들이 덜 벌면 전체 예산에 더 큰 타격을 줄 가능성이 높다. 옹호단체인 미국에너지효율경제협의회(American Council for an Energy Efficient Economy)의 분석에 따르면, 최저 소득 5분위 가구는 2021년 임금의 18.3%를 휘발유에 지출했는데, 이는 평균 7.7%의 두 배가 넘는 수치입니다.
장기간에 걸쳐 높은 휘발유 가격은 결국 가장 부유한 미국인들에게도 타격을 줄 수 있습니다. 무디스 분석가들은 연료 가격 상승이 올해 고소득층이 더 많은 세금 환급을 통해 받을 수 있었던 “가계 구매력 증가를 일부 약화”시킬 가능성이 있다고 경고했습니다.
지난해 도널드 트럼프의 하나의 크고 아름다운 법안(One Big Beautiful Bill Act)의 세금 조항은 주로 가장 부유한 미국인들에게 혜택을 주는 평소보다 더 큰 리베이트를 위한 길을 열었습니다. 컨설팅 회사 옥스퍼드 이코노믹스(Oxford Economics)의 최근 분석에 따르면 올해 수익은 600억 달러 증가할 것으로 예상되지만 장기간의 높은 가스 가격은 올해 모든 수익을 “거의 정확하게” 상쇄하기에 충분할 것입니다.
