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최근 몇 주 동안 마이클 버리(Michael Burry), 레이 달리오(Ray Dalio) 등 유명 투자자들이 경고음을 울리면서 주식시장 붕괴에 대한 우려가 급격히 높아졌다.
인용된 주요 주제는 AI 거품, 전례 없는 부채 수준 및 지정학적 긴장입니다. 여기에 역사상 최대 규모의 석유 및 가스 공급 중단을 초래한 이란 전쟁이 추가되었습니다.
이런 상황에서 시장 위기에 대한 불안감이 이토록 크다는 것은 놀라운 일이 아니다. 이것이 제가 응답으로 하고 있는 일입니다.
역사적 관점
중동에서 계속되는 갈등에도 불구하고 제가 가장 먼저 하지 않을 일은 당황하는 것입니다. 현재 메시지는 모순적입니다. 트럼프 대통령은 전쟁이 “매우 곧” 끝날 것이라고 말하고 “더 나아가겠다”고 약속합니다. 호르무즈해협을 통한 해상운송은 여전히 마비 상태다.
제 생각에는 다음에 무슨 일이 일어날지 추측하려고 노력하는 것은 어리석은 일입니다. 그러나 나는 트럼프 유권자들이 중동에서 장기간의 전쟁에 관심이 없고(분별있는 사람은 아무도 없음) 미국 중간 선거가 올해 말에 예정되어 있다고 의심합니다.
주식 시장에 관해서는 약간의 역사적 맥락이 도움이 될 수 있습니다. LPL 파이낸셜(LPL Financial)에 따르면, 진주만, 쿠바 미사일 위기, 베트남 구정 공세 등 80년 동안 26가지 지정학적 사건에 대한 시장의 반응은 “안정적”이었습니다.
이러한 지정학적 사건 이후 S&P 500의 평균 하락률은 4.5%였습니다(중앙값은 2.9%에 불과함). 그리고 시장은 일반적으로 한 달 이내에 안정화됩니다.
1990년과 2001년처럼 미국 경제가 불황에 빠졌을 때는 예외다. 그러나 유가가 장기간 배럴당 100달러 이상을 유지하지 않는 한 LPL 파이낸셜은 이번에는 불황을 예상하지 않는다.
제가 글을 쓰는 동안 석유는 배럴당 90달러 아래로 떨어졌습니다.
지정학적 사건은 어렵습니다. 주식을 팔고 현금을 남기고 싶은 것은 인간의 본성입니다… 장기 투자자들에게는 시장 스토리에 어느 정도 차분한 분위기가 있을 수 있다고 생각합니다. 지정학적 사건은 불안하기는 하지만 일반적으로 다각화된 포트폴리오에 심각한 피해를 입히지는 않습니다. 역사는 전쟁의 안개가 걷히고 나면 주식이 반대편에서 회복력을 보여줄 것이라고 말합니다. LPL 파이낸셜.
내 대답
그러면 내가 할 일은 앞으로 몇 주 동안, 특히 매수 기회가 하락할 때 현금을 투입하는 것입니다.
내 눈길을 계속 사로잡는 약세 주식 중 하나는 Johnnie Walker 및 Tanqueray와 같은 시대를 초월한 브랜드를 보유한 FTSE 100 주류 기업인 Diageo(LSE:DGE)입니다. 주가는 2022년 1월 이후 62% 급락한 후 수년 만에 최저치를 기록하고 있습니다.
소비자 지출이 여전히 약하고, 음주 습관이 바뀌고, 최근 배당금이 50% 삭감되면서 감정은 더 낮아질 수 없습니다. 2025년 마지막 6개월 동안 유기농 순매출은 2.8% 감소했습니다.
그러나 나는 여전히 어느 시점에서 강력한 회복을 위한 성분을 여기에서 봅니다.
신임 CEO 데이브 루이스(Dave Lewis)는 턴어라운드 전문가입니다. 기네스와 조니워커는 전 세계적으로 계속해서 강력한 성장을 이어가고 있습니다. Diageo는 대차대조표 개선을 위해 매각할 수 있는 여러 비핵심 자산을 보유하고 있습니다. 성장하고 있는 즉석 음료 카테고리에서 자사 브랜드는 매우 과소대표되고 있습니다. 금리가 하락하면 소비자 구매력이 향상될 것입니다.
물론 모든 변경에는 시간이 걸립니다. 그러나 가장 강력한 브랜드에 대한 새로운 관심과 강화된 대차대조표를 통해 Diageo는 강력한 반전을 이룰 수 있다고 생각합니다.
따라서 저는 이러한 약세를 보이는 영국 주식에 관심이 있으며 곧 포지션을 오픈할 수도 있습니다.
